随着分析师建议买入美债，同时日本央行着手购债，美国国债收益率一周来首次走低。不过，尽管已超卖，投资者仍有可能会逢高卖出。
这是因为市场的转向很少会以这种方式呈现。市场的转向往往发生在形势明朗的时候。而现在，投资者止步不前，正在等待5月4日美联储会议和一周后的4月CPI数据。
从目前的情况来看，日本的压力来自两方面：一是美元持续升值，对日元产生了较大冲击；二是全球通货膨胀压力持续加大，这对于资源贫乏的日本来说，亦会产生较大冲击。虽然日本的海外投资规模较大，但在目前这种经济环境之下，他们的海外投资亦有可能会受到较大影响。
一是深度对外开放和延长交易时间，极大便利了海外市场参与加拿大国债期货交易，迅速提升市场流动性和交易活跃度，同时这与加拿大国债现货市场高度对外开放密不可分。延长的交易时间和成熟的产品组合让加拿大国债期货市场吸引了越来越多的资管公司、主权财富基金和各国中央银行参与市场，丰富的投资者类型和交易对手使得各类策略能够良好运行。类似的经验在韩国国债期货市场也可以看到，高度对外开放使得海外投资者成为韩国国债期货市场的“活水”，但与此同时高度的对外开放也会使得市场波动受境外资金流进流出影响增大，配套的监管措施是必要保障。
日本央行加大购买日本国债的动作并未阻止该国10年期国债收益率在周三波动一度超过0.25%的目标上限。截至发稿，日本10年期国债收益率为0.262%。
【基本面】
可能引发全球金融风险
【资金面】
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分析师声明
【行情回顾】
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Saravelos还指出，日本央行如此极端规模的印钞行动，正在令日元和日本金融市场失去任何基于基本面的估值锚点。
美元定价的核心来自市场与美联储之间的联动，联动市场涵盖联邦基金市场/同业拆借市场和回购市场，形成了EFFR、三方一般担保利率（TGCR）和广义一般担保利率（BGCR）等利率。两个市场都是美联储实施货币政策的重要载体，但每日成交高达1万亿美元的回购市场使得美联储对之倚重不断加深。
公开市场方面，央行开展1070亿元逆回购，当日有3000亿元逆回购到期，净回笼1930亿元。资金面，3月首个交易日，银行间市场资金面趋松，三大主要回购利率均下行至2.1%略下方，其中七天和14天期利率下行幅度较大。跨月扰动因素消退，月初资金需求归于平稳，供给增多，资金面紧张明显缓解。
2月制造业PMI较上月上升2.5个百分点至52.6%，生产回升幅度大于新订单，原材料和产成品库存较上月提升，补库趋势有所显现，新出口订单环比改善可能与年初稳外贸有关，但是由于出口集装箱运价指数持续下行，新出口订单环比改善持续性存在疑虑。分企业规模看，大中小企业均回升至荣枯线上，小型企业景气度回升幅度更大。非制造业PMI较上月回升1.9个点，服务业和房屋建筑PMI大幅走高。2月PMI数据显示春节过后复工复产恢复良好，开工旺季生产端领先恢复。但后续经济复苏的持续性有待观察，地产复苏节奏、出口回落给经济恢复带来不确定性，年初天量信贷后，伴随积压需求释放后续经济修复斜率有待观察，短期3月两会期间是重要政策观察窗口。
2月PMI大幅好转，债市表现较为坚挺，主要仍是此前已经对一季度经济修复充分计价，而后续经济复苏斜率存在不确定，债市收益率表现为高位震荡，资金面转松短券偏强，期债基差偏高走势明显强于现券。短期货币政策偏中性，目前未到货币政策转向阶段，但降息可能性较小，降准补充中长期资金仍有可能，合意流动性水平是引导资金利率围绕政策利率波动。强预期验证需要时间，短期债市缺乏方向，现券利率或维持高位窄幅震荡，关注3月两会出台政策。考虑基差收敛因素T2306合约波动区间参考99.1-100.1，单边交易性需求建议维持中性。
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