（报告出品方/分析师：财通证券 刘洋 李跃博）
1 重组前：深耕客运七十余载，稳居海南客运龙头
风险提示:资源整合不及预期,星级酒店竞争加剧,商旅住宿需求不及预期。
多项政策正式发布，也宣告着海南旅游市场的“老对手”——东南亚要回来了。在去年12月26日新政发布后，多个疫情前大热的出境目的地，在2023年春节时段的搜索热度显著增长。携程数据显示，泰国、新加坡、马来西亚等位居搜索量增长最快的前十名目的地。春节出境跟团游产品的相关搜索量猛涨6倍。去年12月27日以来，从中国内地用户预订来看，热度攀升最高的跨境航班目的地涵盖曼谷、新加坡、吉隆坡、金边等。新加坡签证业务订单量同比增长超30倍，环比增幅达123%；马来西亚等国家签证预订环比增长近100%。
调整优化传统客运业务，精简客运营运规模。近年来，海汽集团不断优化调整优化班线客运线路、车型及经营模式，加快闲置存量消化，严控新购车辆、节约运营成本。
资料显示，凯撒旅业与众信旅游均为国内出境游业务龙头企业。
销售模式：线下免税城+线上商城双布局，全方位满足消费者购物需求。
||##PG##||
2 重组后：转型综合旅游业务，打造海南旅游名片
海汽集团在已有服务基础上构筑起班车客运、定制化客运、城乡公交一体化、校车服务、汽车租赁、出租车客运、旅游客运等多方位的道路客运服务体系，公司客运业务业绩弹性回升。
图片来源于网上
其中，昆明、三亚机场本周客流量热度蹿升速度显著快于往年，而其代表的传统高端旅游目的地海南、云南也呈加速回暖状态。
事件:
兴业证券行业策略分析师刘嘉仁表示，本周国内疫情未现扩散趋势，低估值低预期板块在市场调整下受到资金青睐，各地纷纷倡导春节就地过年，交通部预计2021年全国春运期间发送旅客17亿人次左右，较2019年下降四成多，疫情预计对春节出行产生较大影响，短期板块情绪面受到压制，但酒店、景区、餐饮等受疫情变化影响已有较为充分的预期，短期可从历史估值区间及中长期的角度在调整后进行布局，加大对板块内低估值目前低预期优质细分龙头关注，看好明年境内旅游需求的持续改善，建议重点建议布局免税、酒店、周边游。
公司免税经营对政策依存度较大;国企改革进度低于预期:机场招标租金风险,汇率风险,新拓展免税门店进度或经营低于预期。
“如果我想住海景房又不想花太多钱，就去泰国。”小冯表示，“签证办理比较方便，相对国内人少一些。”而在疫情暴发前，海南旅游在部分游客眼中的印象是“贵”“宰客”，天价海鲜、婚纱拍照欺诈等事件时有传出，旺季机票价格更是高昂。2018年春节，因一场长达7天的大雾，数万名旅客滞留海南一事吸引了大众高度关注。
对此，接受《证券日报》记者采访的飞旋兄弟投资总经理陈旋表示，“旅游酒店板块是本次疫情影响最为严重板块，相关上市公司股价跌幅均已经腰斩，但随着我国疫情的有效控制，疫苗的诞生并已实施接种，预计今年春季开始居民旅游出行会出现爆发式增长，相关国内旅游行业及国内连锁酒店行业会相应收益颇丰，预期的业绩增长，使得板块得到抄底资金青睐，国内旅游公司和酒店投资价值得到提前体现，部分相关上市公司业绩未来看好，相关品种值得关注。”
引用地址:https://www.gupiaohao.com/202305/31047.html
tags: