交割具体时间清单
股指期货的大幅贴水的主要原因是现货持有者为了规避持有风险，而纷纷通过股指期货卖空套保所致。如果没有股指期货的套保功能，现货持有者为了规避系统性风险，只能将其手中的现货卖出，从而造成对股票市场的更大压力。通过股指期货的套保操作，现货持有者可以暂缓卖出股票，也使得市场波动更为稳定。股指期货在其中起到了转移市场做空压力的作用。
这一说法是否有依据呢？
2020年8月 IF2008 2020年8月21日
“4·19魔咒”，今年会应验吗？
期货合约是相对于现货而存在的，表现的是市场对于未来的预期。
其一，每年的4月底之前，是上市公司披露上一年年报以及一季度财报的最后节点。上市公司年度报告普遍存在“好消息早，坏消息晚”的披露现象，资金在临近“财报雷区”前提前离场导致市场回落。
其二，4月是财政缴税的大月，依据以往数据表现看，月中资金流动性可能收紧。流动性放缓，对于进入股市的资金也会造成较大收紧压力。
其三，股指期货于每月第三个星期五交割，4月19日正好在交割日时点前后，或者本身就是交割日。不排除有机构投资者刻意大量卖出股票打压股指，以实现自己获利的目的。
具体统计数据如下：沪深300 股指期货自2010年上市以来，至2014年7月18日共交割51次。其中，沪深300指数上涨29次，下跌22次，上涨次数占56.9%，下跌次数占43.1%；同时上证指数上涨27次，下跌24次，上涨次数占52.9%，下跌次数占47.1%。
对于当前行情而言，华鑫证券高级分析师严凯文表示，短期来说由于指数快速上涨，一定程度上激活了场内活力，指数仍有冲高的惯性。不过在本周二大幅上涨的背景之下，周三、周四指数并没有体现出强势一面。所以后期若无补量行为，那么大概率维持“折返跑”行情。
为什么市场在交割日前后多空双方常常恶战？
使用远期或期货合约等金融工具保护其外汇交易免受货币风险的公司必须满足合同中规定的交割日期。
在期货交易中，交割日是指期货合约的股票或商品转让给投资者的日期。换句话说，交割日也是期货或远期合约的到期日。
近期市场大幅调整始于6月15日，期间自6月25日起股指期货市场出现了大幅贴水，即期货价格大幅低于现货指数。在市场下跌之初，股指期货并未贴水，大幅贴水出现在下跌的中后端，这是市场恐慌情绪和避险行为导致的。在6月29日和7月8日贴水程度最大的两天，其后交易日市场都出现了大幅反弹，说明股指期货市场为空头提供了宣泄的渠道，一旦空头力量快速释放，后市多头就可以占据主导地位。
资金猜想：资金短期流出市场
新时代证券研究所投顾总监刘光桓表示，以往的A股市场在4月19日前后出现几次深幅下跌，给市场造成了深刻的印象，便形成了比较流行的“4·19魔咒”。这种说法基本上不太靠谱。
到期日效应产生的根本原因是指数期货采用现金交割的方式进行结算，而套利的平仓交易、套期保值的转仓交易与投机交易者操纵结算价格的欲望，在最后结算日的相互作用产生了到期日效应。
近期股指期货大幅贴水的原因
盘面：冷热均衡 热点欠缺
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