大家好，我是海榕君。
今天光伏高开低走歇了一天，VR/AR行业接棒光伏成为今天市场最亮的板块，其中龙头股 歌尔股份 +4.02%，技术面上也站上120日均线。
（数据来源：富途证券）
这两年业绩比较好的私募正圆基金廖茂林在最近的一次访谈中，谈了VR/AR行业 的看法，他这样说：我们还有VR/AR仓位，当下肯定是看好的。4、5月份时我们的短期预期有点悲观，所以就避了下险，但有一些优质标的还是留下来了。目前来看这时是比较悲观的时候，反而更应该是重视和布局的时候。
VR/AR的投资逻辑和电动车、培育钻石、消费互联网都一样，都是渗透率提升逻辑，都是增量行业 ，这类公司投资方法就是在形成产业趋势的时候买入，通常渗透率率5%是一个参考点，一直持有到渗透率20%以后才会考虑卖出，这中间涨幅一般都不会小。
投资VR/AR行业主要是跟踪Steam平台披露的数据，根据Steam平台公布的数据统计，其中VR用户6月份占比1.87%，景气度暂时在往下走，4月份VR用户占比（1.89%）。
扎克·伯格认为当VR的活跃用户达到1000万时，VR生态才能获得足够的收益，也就是说他认为这个行业生态开始进入有效的正循环的临界点是1000万的活跃用户，参考苹果手机的爆发路径，当销售破千万台的时候，大概率可以确立为爆发的起点。根据Steam平台公布的数据，2021年平均月活玩家1.32亿人，渗透率基本接近7.5%，整体看现在这个行业还在导入期 。
渗透率不够，市场为什么提前开始涨呢？主要是因为机构提前开始抢跑了，在未来欧美衰退的大环境下，国内经济也不景气，有成长的行业越来越稀缺，加上最近VR/AR行业有很多产品开始发布：
除了新品驱动之外，内容方面，最近VR演唱会也给VR行业带来了新的应用场景, 我在微博上看到一个用户分享了“汪峰的VR演唱会奇幻之旅”，她对这次演唱会评价相当高，但我不清楚是不是还有晕眩感，是个别用户的感受，还是普遍用户的感受，投资的话还是要多体验，或者做一些调研 ，看看未来能不能形成产业趋势。
其他重要的消息面：
（腾讯员工和薪酬 数据来源：上市公司公告 ）
济南首推二手房“带押过户”新模式，无须提前还贷无须垫付资金。这是一个非常好的政策，原来很多人不愿意买二手房，很重要一个原因是过户流程太麻烦，如果卖家有贷款，还需要提前先把贷款还了，再过户再抵押，济南的政策方便太多了，希望未来能在全国推广。
3.次高端白酒舍得2季度不及预期，舍得2季度营收11.41亿，同比下滑16.27%，净利润3.05亿，同比下滑 29.67%，此前分析师也知道白酒业绩受疫情影响，预期并不高，但也有10%左右的增长 。这个季度舍得经销商季度平均拿货金额不到40万，上个季度是71万，复星入住后单季度最差，同时低端酒销售占比接近20%，算杀业绩了。
4.腾讯业绩高于市场预期，视频号要成为“全村的希望”。腾讯2季度营业收入1340.34亿元，同比下降3%，扣除投资收益后的净利润（Non-IFRS）281.39亿元，同比下降17%，但环比上升10%，这个净利润超出机构一致预期15.4%，利润超出预期的主要原因就是省钱和裁员。整个财报，视频号这三个字出现了12次，关键词是“视频号用户参与度已十分可观，总用户时长超过了朋友圈总用户时长的80%”，7月份视频号开始商业化广告，值得期待，下个季度看看广告业务有什么起色。
近两年，随着5G网络的发展，以及在元宇宙概念的助推下，VR/AR领域异常“躁动”，再次活跃在大众视野和资本市场，并迎来了爆发。
今年是5G商用三周年，我国5G已进入规模化应用关键期，5G商用进入良性循环。目前，全球已有200多家运营商部署了5G商用网络，预计到2022年底全球5G连接数量将达到12亿左右，未来两三年将是培育5G应用生态重要窗口期。由于5G快速发展，让AR、VR、全息技术进入实用阶段，全息投影在广告、娱乐、旅游、教育、医疗、建筑等其他领域的应用范围不断扩大，5G全息应用市场将迎来全面爆发。
随着5G网络基础设施的普及，大数据、人工智能等技术的进步，尤其是在元宇宙概念助推下，作为支撑元宇宙关键技术之一的VR/AR产业再遇新机。5G带动VR/AR热度渐起，称5G+全息新技术赋能直播新场景，疫情后，“无接触”商业模式逐渐被用户接受，马云利用全息技术参加峰会，视觉呈现跨越时空“面对面”也是关注度提升的原因之一。
全球科技巨头布局 VR/AR。2010 年开始，以苹果、微软、谷歌为代表的科技巨头均开始 战略布局 VR/AR 领域。扎克伯格演示了多款VR设备原型机、罗永浩入局AR行业、苹果AR设备进入实际设计开发阶段、腾讯成立XR（扩展现实）部门，种种迹象似乎在向外界宣告，VR/AR在经历了2016年的短暂风潮后再度复苏。
伴随 VR/AR 的生态环境逐渐搭建成型，自 2019 年以来 VR/AR 融资并购保持活跃。根据 VR 陀螺数据，2019 年全球 VR/AR 领域共发生融资并购事件 214 起，规模达到 336 亿元； 虽然 2020 年有所疲软，但 2021 年发展态势迅猛，共发生融资并购事件 340 起，规模达 556 亿元。2022 年上半年，全球 VR/AR 产业融资并购规模总额为 312.6 亿元，较 2021 年上半年同比增长了 37%；融资并购事件数量为 172 起，较 2021 年增长 17%。
业内人士分析认为，VR/AR作为十分具有应用前景的技术，第一次计算机浪潮带来的颠覆性革命将在VR/AR时代重演，VR/AR将是继PC电脑、智能手机之后的下一代消费级计算机科技产品。根据维深WellsennXR的数据，2021年全球VR出货量为1029万台，预计2024年将达3546万台，CAGR+51.05%。券商分析师认为，由于VR/AR行业未来几年有望真正进入爆发期，优选价值量占比较高的光学显示、传感器等环节，前瞻选择绑定国际大客户、自身竞争力突出、具备产能保障的优质标的。
重点8只相关龙头股：
微软（MSFT.US）：微软早在 2010 年就进行了 AR 领域探索，目前在 AR 硬件市场份额全球领先。其还为全息传送打造了一个混合现实服务平台Mesh，以虚拟形象甚至是全息投影的方式进行协作、共享，将最具真实感的自己投射在MR世界中与人交流互动。
MetaPlatforms(META.US)：多年之前就切入了VR/AR市场，积累了丰富的VR/AR内容和技术，为发展元宇宙打下了坚实的基础，引领全球元宇宙发展的浪潮。将在未来十年内从一家社交媒体公司转变为一家Metaverse公司。
谷歌（GOOG.US）：Google深耕AR通用技术、AR设备和AR开放平台，并推出ARCore开放平台，通过基层架构的布局，Google在VR市场占据领先地位。在2022年I/O开发者大会上展示了新一代AR眼镜概念机，这是谷歌继2012年发布首款AR眼镜后的回归。谷歌也在钻研全息传送这一“黑科技”，并已经取得了一定成果。
英伟达(NVDA.US)：底层技术核心供应商，英伟达拥有全球领先的“GPU+CPU+DPU”三芯产品线；在软件侧，Omniverse 将是英伟达创建元宇宙数字化虚拟空间的技术平台底座。目前已广泛应用在传媒娱乐、自动驾驶、工业机器人等六大领域。
苹果（AAPL.US）：苹果目前储备Micro-LED技术，其中有潜力的是全息波导光学方案，同时也引入OLEDoS突破性显示技术，苹果首款AR/VR头显或于明年1月推出，在2023年出货约150万台AR/VR头显。另外，苹果正研究可穿戴手套输入设备，有望简化与AR和VR的交互。
腾讯(TCEHY.US)：腾讯拥有大量探索和开发元宇宙的技术和能力，在游戏、社交媒体和人工智能相关领域，都有丰富的经验。很早就开始在 AR、VR、数字人这些领域进行布局，在元宇宙内容和用户侧优势明显。腾讯也已申请注册近百条元宇宙相关商标，如“逆战元宇宙”“腾讯音乐元宇宙”“和平精英元宇宙”“绿洲启元宇宙” “王者元宇宙”“天美元宇宙”等。
阿里巴巴(BABA.US)：布局聚焦于硬件侧，同时凭借着电商平台和阿里云，阿里巴巴具备流 量+算法优势。VR 硬件布局日益完善，在 VR 硬件侧不断加大投入，投资虚拟现实(VR) 技术,并成立了阿里 VR 实验室；公司达摩院宣布增设两大实验室：操作系统实验室和 XR 实验室。
微美全息(WIMI.US)：是全球领先的全息云综合技术方案提供商，长期专注于全息云服务。公司专注于全息软件技术的开发和应用,拥有AI人工智能、机器识别、机器学习、模型理论、视频图像处理技术和全球领先的AR全息应用技术,目前主要应用于娱乐、广告、医疗、教育等行业领域取得一系列突破与跨越式进展。该公司致力于元宇宙底层全息AR技术的探索，建立元宇宙生态圈。
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