券商概念股是指上市公司拥有券商的股权，因此可以分享券商收益的股票。券商股概念股主要有三类：一是直接的券商股，如中信证券、宏源证券等。二是控 股券商的个股，如陕国投、爱建股份等。三是参股券商的个股，如辽宁成大、通程控股等。
9月15日讯，周五早盘沪深两市震荡下跌，券商概念股快速拉升，截至发稿，中国银河领涨，浙商证券、华安证券，中原证券，国盛金控，华泰证券等股跟风上涨。
数据方面，中国证券业协会日前发布2017年上半年行业营收数据显示，129家券商合计实现营收1437亿元，同比下降8.5%;合计实现净利润553亿元，同比下降11.6%。2017年半年报27家可比上市券商合计实现营收1208亿元，同比下降0.29%，实现归母净利润402.22亿元，同比下降7.76%。上市券商的业绩要好于行业平均。从券商公布的业绩来看，上市券商业绩好于预期，部分券商的投资收益和海外业务成为营收亮点。
根据市场研究中心数据统计发现，9月份以来，包括天风证券、兴业证券、长城证券、东吴证券、华创证券、国泰君安证券、民生证券等在内的26家机构集体唱多券商股，而政策面、资金面、业绩面同步改善成为机构看好券商股的基础。
渤海证券
当前大券商PB处在历史中枢，伴随行业集中度提升、转型结果逐步显现。看好大券商向上空间。看好两条投资主线：一是风控好、估值低、专业能力强的大型券商，建议关注华泰证券(601688)，理由是互联网经纪业务、转型财富管理较为彻底，投行产业链服务能力强，AssetMark并表加速平衡等。二是看好弹性大，事件驱动型的中小型券商，建议关注兴业证券(601377)以及国元证券(000728)等。
天风证券
继续看好：1、营收结构多元、综合运营实力强的行业龙头券商股;2、投研、投管能力突出和持续发展信用业务的券商股;3、流通市值小可以进行价格博弈的券商股;4、事件驱动型券商股。
长城证券
个股布局方面，攻守兼备成为机构选股的重要考量。长城证券表示，主要有三条选股思路：业绩优良、业务结构均衡化、多元化的龙头券商。重点推荐，华泰证券、国泰君安、东方证券、广发证券、海通证券。
国开证券
建议关注资本实力雄厚、评级较高、综合实力强的大型券商，包括海通证券、广发证券、国泰君安、中信证券等。
平安证券
分析认为，券商股目前估值依然较低，存在一定安全边际，且在大盘回升时弹性较好。8月上市券商的业绩整体稳定，交易活跃度持续回升，两融业务稳步增长，市场环境不断改善，同时券商股也获得了证金公司的大幅增持，维持行业“强于大市”的评级，建议关注以下几类公司：1、业绩表现较好、估值较低的大型券商，如中信证券、广发证券、华泰证券;2、弹性较好的如国元证券、西部证券、山西证券、东方证券。
中信建投证券
下半年券商板块政策面改善预期增强：券商分类新规调整增减分项，为风控较强的大型券商开展创新业务提供便利;直接融资市场地位系统性加强，增发和债承有望回暖;一行三会协同监管得到增强，政策法规从行为监管和功能监管出发最终推进机构监管。与此同时，资金面流动性较上半年改善确定，经纪、自营、信用中介等重资本业务的收入向上弹性增加。继续重点推荐风控能力较强的大型综合类券商。
编辑：gqm
又有券商收购公募基金公司。
国联证券2月7日晚公告称，拟通过摘牌收购中融信托持有的中融基金51%股权，挂牌底价为15亿元，后续还将通过协议受让式收购上海融晟所持有中融基金49%股权，以最终取得中融基金控股权。
自“一参一控一牌”限制放开后，越来越多的券商布局公募基金，并通过对控股的公募基金子公司加大投入、设立资管子公司等方式，申请公募基金牌照，来提升“含基量”。目截至前，券商系公募机构已有70家，而且仍在持续扩容。
又见券商增持公募基金股权
国联证券公告称，拟向中融信托收购的中融基金51%股权，挂牌底价为15.04亿元，最终成交价格将由竞价结果确定，能否成功摘牌目前还存在不确定性。
国联证券称，若能取得中融基金51%股权，还将协议受让上海融晟投资有限公司（下称“上海融晟”）持有的中融基金49%股权，受让价格将参考经国资评估备案结果且不高于14.45亿元。
按上述数据计算，国联证券拿下中融基金的00%股权的价格，总计在29.5亿元左右。目前，上海融晟持有的中融基金股权，尚有24.5%处于质押状态。如果顺利完成全资控股中融基金，国联证券将实现对公募基金“一参”（持有中海基金33.41%的股权）“一控”（全资持股中融基金）的格局，中融基金也将从“信托系”变为“券商系”公募机构。
国联证券还称，收购中融基金，是为了弥补公募基金牌照空缺，把握行业战略发展机遇，深化财富管理转型，提升公司综合金融服务能力。早在2021年6月，国联证券就披露了设立公募业务部并申请公募基金管理业务资格的计划。
公开信息显示，中融基金成立于2013年5月，目前由中融信托、上海融晟分别持有51%、49%股权。Wind数据显示，截至2022年12月底，中融基金的基金管理规模为1108亿元，在全市场排名第46位。
2022年7月18日，中融基金51%股权曾在上海联合产权交易所挂牌转让。北京中企华资产评估有限责任公司2022年6月出具的评估报告显示，截至2021年12月31日，中融基金的净资产评估价值为29.48亿元，较账面价值增值18.48亿元，增值率为168.03%。
无独有偶，2月6日，中泰证券也公告称，证监会近日批复其受让万家基金3300万元、占比11%的出资额无异议。
截至目前，中泰证券持有万家基金49%的股份，山东省新动能基金管理有限公司、齐河众鑫分别持股40%、11%。此次交易完成后，中泰证券持有万家基金股权的比例将增加至60%。
对此，中泰证券也表示，此次受让后，将有助于提升对万家基金的控制力，为公司财富管理转型和业务协同提供更有力的支撑，进一步提升公司核心竞争力。基金公司丰富的各类产品，能够帮助公司扩充产品种类，增强资产配置服务能力，加快财富管理转型步伐。
券商为何纷纷提升“含基量”
国联证券、中泰证券在公募基金的动作，只是券商加快公募基金布局的一个缩影。近年来，多家券商都加大了对控股的公募基金公司的投入力度，例如，中信建投对中信建投基金的持股比例由75%增至100%，国泰君安对华安基金的持股比例也由28%增至51%。
一位券商行业分析人士向记者分析，资管新规及配套政策发布后，向主动管理转型成为券商资管的必然选择，发展公募业务是部分券商目前的战略重点之一。
2022年5月20日，《公开募集证券投资基金管理人监督管理办法》及其配套规则发布后，监管放开了“一参一控一牌”的限制，即同一主体在参股一家基金、控股一家基金的基础上，允许同一集团下证券资管子公司等专业资管机构申请公募牌照。
此后，券商申请公募牌照的进度进一步加速。2022年，国金证券、申万宏源、万联证券、中信证券设立资管子公司陆续获批。目前，证券行业资管子公司数量已增至25家，不过拥有公募基金牌照的并不多。
上述分析人士进一步表示，从近年来的案例可以看到，券商提升“含基量”一般会通过控股、参股公募基金，或设立资管子公司的方式，申请公募牌照将资管业务从券商剥离。目前来看，券商资管公募业务提升仍有较大空间。
Wind数据显示，全市场共有162家公募管理机构，按照机构类型划分，“券商系”就有70家，占比超过四成，也是数量最多的一类基金公司。其中部分基金公司甚至不止被一家券商参股。与其他类型基金公司相比，券商系公募基金的资产管理规模明显更大。
另一位行业分析师说，除了政策利好，随着公募基金快速发展，部分机构近年来通过参控股公募基金获得了较高的收益，公募基金利润已形成部分券商利润支柱，例如有些券商系公募的净利润贡献度可以超过40%。
从2022年上半年各基金公司披露的营收情况来看，虽然受资本市场波动影响，易方达基金（广发证券持股22.6514%）、富国基金（海通证券、申万宏源均持股27.775%）、华夏基金（中信证券持股62.2%）、汇添富基金（东方证券持股35.412%）、广发基金（广发证券持股54.533%）等券商系头部公募的净利润均突破10亿元。
“即使公募基金对券商净利润的贡献有限，但二者在资源优势上具有很强的协同作用。”该券商行业分析师对记者表示，券商与公募基金的客户风险偏好接近，基金公司可以通过券商这一销售渠道来增加销售额，而基金公司的基金产品也可以持续扩充券商代销产品库，助力财富管理转型。
每经记者：王砚丹 每经编辑：彭水萍
10月30日晚间，随着A股三季报披露落下帷幕，上市券商、参股券商的上市公司也交出了前三季度成绩单。受A股市场三季度大幅下跌影响，证券行业交出了近三年来最差的三季报。48家券商或参股券商的上市公司中，有5家2022年前三季度出现亏损，仅有3家（东方财富、光大证券、方正证券）实现净利润同比正增长。
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Wind资讯统计数据显示，2022年前三季度，共有13家券商营业收入超过百亿元；而在2021年前三季度，营收过百亿的券商达到15家。
中信证券前三季度一骑绝尘，实现营业收入498.22亿元，较第二名中国银河多出226亿元。中国银河前三季度实现营业收入272.78亿元排名第二。国泰君安、华泰证券、中信建投分列第三至第五位。此外，营收过百亿的券商还包括中金公司、申万宏源、广发证券、招商证券、国信证券、东方证券和浙商证券。
净利润榜单上，2022年前三季度，仅有中信证券一家超过百亿元，达到165.68亿元；而上年同期，共有4家券商净利润过百亿。
今年前三季度，国泰君安以84.28亿元的净利润排名亚军，华泰证券实现净利润78.21亿元，排名第三。东方财富、中国银河分列第四和第五位。
此外，去年前三季度上市券商和参股券商的上市公司没一家出现亏损。而今年前三季度，哈投股份（参股江海证券）、锦龙股份（参股东莞证券和中山证券）、国盛金控（参股国盛证券）、湘财股份（参股湘财证券）、太平洋分别亏损6.42亿元、2.29亿元、1.46亿元、1.13亿元和0.64亿元。
再看净利润同比增长率。2021年，48家上市券商和参股券商的上市公司中，只有13家出现同比下滑；但2022年前三季度，仅有3家出现净利润同比正增长，其余均为下滑或亏损。
净利润同比正增长的券商分别是东方财富、光大证券和方正证券，但增幅均未超过10%。此外，总体来说，头部券商显示出较强的业绩韧性。在大盘出现大跌的背景下，中信证券、中信建投、中国银河业绩降幅均未超过15%。
再单看第三季度，仅有华林证券、光大证券、财达证券出现单季度净利润同比正增长。
其中，华林证券第三季度净利润同比增幅高居榜首。报告显示，2022年第三季度，华林证券业收入3.51亿元，同比增长22.99%；实现归属于上市公司股东的净利润1.5亿元，同比增长119.46%。
华林证券在三季报中解释业绩增长的原因：公司第三季度实现了对海豚股票App的迭代升级，推出社交版本的海豚财富App。前三季度，公司财富线上业务、资管业务等领域均实现双位数增长。其中，财富线上业务同比增长15%，贡献占比从去年同期的20.53%提升至24.54%，资管业务同比增长超过30%。
而以单季度净利润绝对值来看，中信证券以实现53.71亿元净利润位居第一。华泰证券、中金公司、东方财富、中国银河、中信建投分列第二至第六位。2022年前三季度仅有13家券商净利润超过10亿元，而去年同期有14家突破了这一门槛。
第三季度共有5家出现亏损，它们分别是哈投股份、红塔证券、国盛金控、湘财股份、锦龙股份。
从财务报表来看，市场量价齐跌之下，自营业务出现亏损，是多数券商业绩同比下降甚至出现亏损的重要因素。
由于三季报披露较为简略，因此《每日经济新闻》记者将证券公司自营业务收益用“投资收益-对联营企业和合营企业的投资收益+公允价值变动收益”这一公式进行粗略估算。根据计算，有多达13家券商的自营业务在第三季度出现亏损，占上市券商、参股券商的上市公司总家数的27.33%。其中既有净资本位于第一梯队的广发、海通，又包括哈投（江海证券）、红塔等区域性券商。
不过，从前期券商卖方研究发布的研报来看，市场早已对行业不佳的三季报有所预期。
安信证券指出，从业绩基本面来看，券商三季报预计受市场波动影响同比承压，不过目前券商板块估值为1.25倍PB，基本已经反映市场悲观情绪，看好四季度政策利好和市场回暖，带来券商板块估值显著修复。因此对券商龙头表现仍保持乐观，建议投资者关注机构业务龙头、配股提升资金实力的中信证券，以及财富管理板块龙头的广发证券。
值得一提的是，10月以后，资本市场政策暖风频吹，越来越多的券商卖方研究人士提示应加强证券板块配置。
2022年10月20日晚间，证金公司下调转融资费率40BP并启动市场化融资业务试点，改革核心是“灵活期限、竞价费率”。2022年10月21日沪深交易所宣布扩容两融标的，标的范围由1600只扩大至2200只。
在此之后，信达证券指出，转融资业务调整或有助于券商提升息差。叠加交易所扩容两融标的的“组合拳”举措，有望增强市场信心，提升市场交易活跃率。信达证券建议重点关注头部券商中信证券、中金公司和区位优势显著的浙商证券、国联证券。
此外，值得一提的是，10月31日科创板做市商交易业务正式开市。财信证券则指出，做市商交易业务有望为参与券商带来业绩增量，带动券商自营业务转型。建议投资者关注优质头部券商、大财富管理方向以及投行业务特色的券商三条主线。
每日经济新闻
注：
1、表格按2021年金融科技投入降序排列；
2、浙商证券占比同比增长为0 ，是因为投入小幅的增长在年度营收大幅增加的情况下无法使得投入占比上升。
3.东方财富、锦龙股份和华鑫股份均非券商，但在此作为控股和参股券商参与排名。
注：
1.表格按照2021年研发人员数量降序排列；
2.受到在职员工总人数和券商发展战略的影响，国元证券研发人员数量占比与2020年度相比保持持平状态。
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