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尽管公募基金经理的核心仓位还在热门赛道上，但若风格异动，仓位切换可能很快。
在业绩排名的压力下，一些基金经理坦言“看长做短”已是业内普遍现象，基金经理眼中未来三年的增长甚至可能在三个月内即可讲完故事。在此背景下，基金的“由热切冷”已是万事俱备、只欠市场风格变化的“东风”。证券时报·券商中国记者注意到，考虑到QFII和社保基金经理大多为资深公募基金经理背景，其持仓具有左侧和领先公募的前瞻性特点，这两大机构狂扫消费等冷门股的操作，很可能预示着公募基金接下来的切换操作。
排名压力导致公募基金看长做短
每天起床后，基金经理Y的第一件事是打开公司邮箱，他会收到公司给他发的一封邮件，里面是他所管理的基金产品每日每周每月每个季度的业绩排名。
“其实大家都是看长做短，当了基金经理自然都想赢得更多，从高往下、从热往冷切换是很正常的。”基金经理Y接受证券时报·券商中国记者采访时坦言，尽管公开的说法是长期的业绩排名，但实际上基金经理面临的业绩排名是无时无刻都在进行中，也使得基金经理在选股操作上不得不跟随短期行业景气度，也因此普遍出现持股三个月做完一波行情就撤的现象，尤其是许多基金产品总体资金规模更有利于这种迅速的变化。
这也意味着，如果市场风格走向另一面，基金经理重仓股的切换随时可能进行，哪怕前一日还在谈论新能源、半导体未来三年的伟大投资机会，但在每日每周每月每季度的业绩排名压力下，大多数基金经理都将做出灵活的选择，除非他管理数百亿资金。
实际上，券商中国记者在采访中发现，随着中报业绩在8月底的逐步披露完毕，基金经理的持仓切换已经开始。诺安基金的一位基金经理接受记者采访时坦承，“今年持仓的调整会根据八月底的中报业绩进行再次优化。”业内人士认为，由于股价和估值的高企，新能源等热门赛道股的中报业绩所形成的吸引力，似乎未能体现出当前市场上的性价比，反而资金关注不多的冷门股频频爆出超预期的业绩。
赚热门思维就会更容易由热切冷
比如发生8月25日的一幕，就已显现出少数基金持仓的冷门股，可能迎来更多基金的进入，那些新进入“冷门股”的基金，原先配置的资产在哪里？不言而喻。
在上周五的沪深两市指数双双走跌时，电动车、新能源等热门赛道股呈现普遍杀跌，但从事燃油车润滑油添加剂的瑞丰新材收盘大涨11%。这只仅有少数基金持仓的冷门股，在5月25日至8月25日期间股价累计上涨约1.22倍，原因在于其第二季度的单季度净利润增长超过100%，环比增长更是超过289%。
作为与新能源赛道南辕北辙的典型冷门股，为燃油车“服务”的瑞丰新材，其在8月25日的加速上涨凸显关键信息——基金经理在热门赛道筹码上已有松动的迹象。尽管截至今年6月30日，该股前十大股东中，唯一一只公募基金来自明星基金经理朱少醒所管理的富国天惠基金。
“年轻的基金经理都想赢得更多，因此更热衷在热门赛道上进行押注操作，但一旦市场赚取效应转到另一面，切换可能也很快。”华南地区一位大型公募基金经理接受记者专访时直言，新能源、半导体等热门赛道的基金持仓集中度已经非常高，虽然看的是更为长期的投资逻辑，但实际操作的依据都来自短期的行业景气度和股价上涨空间。
他认为，由于业绩排名的因素，逆向思维在公募基金领域相对比较稀缺，但从股票的性价比上看，相对于目前的新能源等热门赛道的吸引力，在冷门股上实际上已经出现了许多极致下跌和很大持仓吸引力的品种，这些现在趴在地板上的公司大概率会成为热门赛道筹码松动后流入的对象。
“很少有基金经理持股是为了拿上市公司分红的，更有可能是大家赚完一波就跑。”上述基金经理举例说，比如新能源某个股票，玩法可能锚定明年估值40倍，“今年一口气把股价炒到明年40倍估值上可能就有许多离场，然后开始寻找其他品种。”
上述基金经理因此认为，从性价比的角度看，基金存在持仓结构进一步调换的需求，如果站在未来六个月的角度看，现在“趴在”地板上的消费、影视、游戏、医药和航空等板块可能具有战略性布局机会。
业内人士认为，这种筹码松动的扰动因素来自于上市公司的中报业绩。在股价和估值高企的背景下，基金重仓的热门赛道股披露的中报业绩某种程度上成为一种利好兑现。实际上，包括影视、消费品、酒店、航空、医药等板块在最近指数震荡中都表现得较为强势。
公募未来切换看QFII基金经理？
在A股布局上多次领先公募的外资QFII的持仓，也将能体现出公募基金的下一步切换。
需要指出的是，外资QFII的实际操盘者主要为内地人士，这些QFII基金经理通常出身于国内公募基金公司，且相当一部分QFII基金经理担任过公募基金的股票投资总监等资深职位。因此，这些市场敏锐度极高的外资QFII的选股，也将前瞻性地体现出主流资金正面临的调仓抉择。
在冷门股瑞丰新材的翻倍机会上，只有QFII和公募顶流朱少醒意识到这种机会，实际上就体现出QFII基金经理的前身大多为公募老将。在这只冷门股的前十大股东中，总计只有五家机构投资者，除了仅有一只公募来自明星基金经理朱少醒，其余四家机构均为QFII基金经理承包，瑞丰新材的机构持仓特点不仅极大地体现了QFII基金经理堪比公募顶流的选股特点，也显出QFII眼光的独到之处。
证券时报·券商中国记者注意到，在今年第二季度期间，QFII基金经理新瞄准的重仓股包括瑞丰新材、惠泉啤酒、会稽山、兰州黄河、ST皇台、佳沃食品、全聚德、皇氏集团、品渥食品、元祖股份、安记食品、明牌珠宝、皮阿诺、洽洽食品、豪悦护理、光环新网、青岛食品、西域旅游。
上述QFII基金经理持仓的品种，均不属于新能源、半导体等行业。其中，除了瑞丰新材、光环新网、西域旅游，其余品种清一色为消费品公司，且大多数股票的股价均具有深度下跌的特点。
社保基金也在狂扫消费
社保基金组合的持仓，也同样前瞻性布局消费等冷门板块。
与QFII基金经理成长背景类似的是，社保基金经理同样来自公募基金内部最为优秀的一批选手，因此，社保基金的投资轨迹也相当程度的解析，未来一段时间主流公募资金向“冷门股”切换将会指向哪里。
可靠股份披露的中报显示，尽管上半年净利润不足60万元，净利润下滑高达99%，但该股却吸引了社保基金111组合的入驻。记者注意到，社保111组合是社保理事会委托国泰基金公司管理的一只组合，可靠股份的主营业务为婴儿纸尿布，且已连续阴跌14个月。
社保111组合将连续阴跌的可靠股份纳入持仓的行为，再次显示出社保基金经理的投资理念与QFII基金经理高度相似，即在市场主要关注超买的热门赛道时，对超卖的冷门品种以一种逆向投资的态度进行关注，事实上，在社保111组合买入可靠股份的同时，在A股市场极为活跃的一只QFII大举买入了可靠股份的另一“落难兄弟”豪悦护理。
不仅仅是买入婴儿护理用品领域的可靠股份，根据上市公司披露的中报信息显示，社保基金还在二季度潜伏了包括李子园、良品铺子、盐津铺子、三只松鼠、元祖股份、双汇发展、新和成、劲嘉股份、倍轻松等一批目前仍属冷门的大消费上市公司。
显而易见的是，社保基金经理的投资理念与参加业绩排名的公募基金经理具有极大的差异性，而与QFII基金经理的投资偏好极为相似，也因此使得社保基金在持仓股上具有左侧买入的逆向特点，社保持仓前瞻性、长期性也更为显著。
基金看好冷门股“低价整合”
包括消费在内的许多冷门品种，在基金经理看来，现在最为凸显的机会是“困境反转”。
“传统冷门行业存在着低价收购提升份额集中度的机会，也因此可能会出现困境反转的来临，许多传统行业参与者越来越少，小玩家承受不住压力退出，此类投资机会很有吸引力。”诺安基金的一位基金经理接受记者专访时表示，包括酒店、旅游、影视、院线、日用消费品等领域，都在出现并购整合，在疫情爆发之前，这些行业可能由于参与者数量太多，竞争格局差、毛利率低、份额集中度低，但疫情拉长后许多玩家被迫退出竞争，使得许多传统行业的上市公司迎来弹性。
券商中国记者也注意到，在QFII基金经理大幅增仓的对象就包括此类乘机大举收购扩张的公司，在今年三季度初，横店影视就发布公告称，以交易价格30亿资金收购全国第六大连锁影院上海星轶，收购完成后将使得横店影视的全国份额排名进入到全国第二大院线。
明星基金经理谢治宇和QFII基金共同持仓的锦江酒店同样如此操作，锦江酒店发布公告称，拟现金收购维也纳酒店和深圳市百岁村餐饮连锁公司10%股权，维也纳酒店10%股权的交易价格为人民币约2.19亿元，深圳市百岁村餐饮连锁公司10%股权的交易价格为人民币10万元。本次交易完成后，公司对维也纳酒店和百岁村餐饮的持股比例由80%上升至90%。今年股价实现翻倍的君亭酒店也是疫情中乘机收购的玩家，君亭酒店今年1月公告拟斥资1.47亿元收购君澜酒店旗下浙江君澜、景澜酒店两家公司控股权以及“君澜”系列商标。
“供给端收缩后许多冷门行业的机会可能逐步显现。”南方基金的一位基金经理也坦言，影视行业的参与者数量较五年前大幅锐减，影视、游戏等行业的头部公司份额提升正在持续进行当中，而这些公司由于不是市场的主流热门赛道，因此被市场抛弃较长时间，股价杀跌已经十分充分，唯一需要的是可能就在于市场风格的切换。
记者发现，在供给端上，以电视剧行业的一线参与者为例，根据国家新闻出版总局公告，2021-2023年度国内持有《电视剧制作许可证（甲种）》机构为41家，相比2019-2021年度73家，2017年度113家，大幅减少，五年时间电视剧行业的一线玩家数量降幅高达63%。或因该因素，A股电视剧龙头华策影视披露的中报显示，广发基金旗下的五只基金承包了这只冷门股十大流通股东中的全部公募席位。
关于消费行业面临的投资机会，东方基金曲华锋也认为，消费行业中长期随着经济逐步复苏，上下游情况均将出现改善，目前行业下行风险有限，从成本端相对看好议价能力较强的必选消费细分领域的龙头企业。
“市场进一步集中化，龙头企业的壁垒可能使其市占率进一步提升。”曲华锋也同样强调了大消费行业的份额集中化带来的投资机会，他认为一方面是龙头公司的市场占有率在逐步集中，另一方面未来伴随成本继续下行，前期提价带来的盈利弹性也将逐步在报表中体现。
来源：券商中国（ID：quanshangcn）
编辑：王昭丞
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三季度，QFII出现在678家A股上市公司的前十大流通股名单里，持仓A股总市值超过1900亿元。
境外投资者已经成为A股的重要参与者，随着A股上市公司三季报披露完毕，QFII（合格境外投资者）对A股的投资动向也浮出水面。
其中，宁波银行成为QFII在2022年三季度的第一大重仓，持仓市值超过390亿元。
而被QFII持仓的A股上市公司中，有23家股价年内涨幅超过100％，盈方微以超过300％的涨幅位列年内涨幅第一位。
宁波银行成第一大重仓股
从持仓市值来看，宁波银行成为QFII在2022年三季度的第一大重仓股，被新加坡华侨银行持有流通股数量达12.46亿股，持仓市值高达393.1亿元，QFII持股比例占流通股19.1％。
数据来源：东方财富Choice
2022年前三季度，宁波银行实现营业收入447.92亿元，比上年同期增加15.21％；归属于上市公司股东的净利润171.91亿元，比上年同期增加20.16％；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润172.26亿元，同比增加20.66％。
11月9日，宁波银行报收25.79元/股，今年以来股价下跌31.6％。宁波银行在三季度末被463只基金持有，占流通股比例9.59％。
隆基绿能在三季度被QFII持有4.44亿股，持仓市值达212.51亿元，仅次于宁波银行。
2022年前三季度，隆基绿能实现营收870.35亿元，同比增长54.85％；归母净利润109.76亿元，同比增长45.26％；归母扣非净利润106.54亿元，同比增长43.99％。
三季度，隆基绿能是基金经理眼里的“香饽饽”，共有816只基金持有该股票，占流通股比例13.84％。隆基绿能在三季度受到葛兰、刘格菘等顶流基金经理的青睐。
11月9日，隆基绿能报收49.96元/股，当日股价下跌2.65％，年内股价下跌18.59％。
南京银行在三季度被法国巴黎银行持有流通股数量达15.51亿股，持仓市值163.2亿元，占流通股比例17.67％。
2022年前三季度，南京银行实现营业收入351.88亿元，同比增幅16.13％；实现归属于上市公司股东的净利润149.71亿元，同比增幅21.28％；实现利息净收入204.56亿元，同比增幅0.29％，占营业收入的58.13％。实现非利息净收入147.33亿元，同比增幅48.74％，在营业收入中占比41.87％，较上年同期上升9.18个百分点。
11月9日，南京银行报收9.6元/股，当日股价微跌0.1％，年内股价上涨11.71％。
三季度，QFII持有宁德时代市值达155.71亿元，持有生益科技、广联达、西安银行、上海银行、格力电器、顺丰控股的季末市值均超过20亿元。
此外，爱尔眼科、美的集团、海大集团、泰格医药、万物化学等16只股票在三季度被QFII持仓市值均超过10亿元。
23只股票涨幅超过100％
《国际金融报》记者梳理发现，三季度被QFII持仓的A股上市公司中，有23家股价年内涨幅超过100％，3家公司股价年内涨幅超过200％。
其中，盈方微以322.22％的涨幅（后复权）位列年内涨幅第一名。
数据来源：东方财富Choice
盈方微在三季度被高盛公司新进持有223.74万股，持仓市值1568.44万元。
2022年前三季度，盈方微实现营业收入20.65亿元，同比下降4.27％；实现归属于上市公司股东的净利润534.8万元，同比增幅96.64％；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-502.14万元，同比下降307.35％。
11月9日，盈方微报收9.5元/股，当日股价上涨7.83％。
截至11月9日，立新能源和晶科能源年内股价涨幅分别达265.98％、256.88％，在QFII持有的股票中涨幅居于第二、第三名。
三季度，立新能源被美林国际、瑞士联合银行等4家机构新进持有468.83万股，持仓市值5311.81万元。
2022年前三季度，立新能源实现营业收入7.34亿元，同比增长11.13％；实现归属于上市公司股东的净利润1.88亿元，同比上涨26.64％。
11月9日，立新能源报收12.37元/股，当日股价微涨0.32％。
晶科能源在三季度被高盛公司新进持有1970.93万股，持仓市值3.29亿元。
2022年前三季度，晶科能源实现营收527.72亿元，同比增长117.4％；实现归母净利润16.76亿元，同比增长132.37％；实现扣非归母净利润15.16亿元，同比增长417.58％。
三季报中指出，晶科能源营收和归母净利润的增加主要系全球市场需求旺盛，公司发挥全球化布局，本土化经营的战略优势，光伏组件出货量大幅增加所致。
晶科能源在三季度被127只基金持有4.37亿股，占流通股比例31.22％。11月9日，晶科能源报收17.82元/股，当日股价下跌4.14％。
截至11月9日，今年以来，中通客车、宝塔实业、禾川科技股价上涨超过160％，江苏华辰、大港股份、贵绳股份、祥鑫科技股价上涨超过130％。
本文源自证基风云
2月23日下午，中国人民银行、中国银行保险监督管理委员会、中国证券监督管理委员会、国家外汇管理局、广东省人民政府联合《关于金融支持前海深港现代服务业合作区全面深化改革开放的意见》（以下简称“前海金融30条”）。
“前海金融30条”围绕民生金融、金融市场互联互通、现代金融产业发展、促进跨境贸易和投融资便利化、加强金融监管合作等方面，具体包括便利香港居民开立内地银行账户、便利香港专业人士执业、允许证券业金融机构在香港开展直接融资、试点开展私募股权和创业投资份额转让等30条措施。
目标到2025年，建立健全以金融业扩大开放、人民币国际化为重点的政策体系和管理体制，基本实现与香港金融市场高水平互联互通，金融风险监测、防范和化解体系更加完善，金融对粤港澳大湾区发展的支撑作用日益彰显；到2035年，实现以负面清单为基础的更高水平金融开放，跨境资金高效便捷流动，基本建成与国际接轨的金融领域规则体系，金融环境达到世界一流水平，为全国金融业扩大开放起到更强示范引领作用。
全文内容如下：
中国人民银行 银保监会 证监会 外汇局 广东省人民政府
关于金融支持前海深港现代服务业合作区全面深化改革开放的意见
开发建设前海深港现代服务业合作区（以下简称前海合作区）是支持香港经济社会发展、提升粤港澳合作水平、构建对外开放新格局的重要举措。为深入贯彻习近平总书记在深圳经济特区建立40周年庆祝大会和庆祝香港回归祖国25周年大会上的系列重要讲话精神，按照党中央、国务院决策部署，落实前海合作区全面深化改革方案要求，坚持“依托香港、服务内地、面向世界”，全面强化前海合作区国家金融业对外开放试验示范窗口和跨境人民币业务创新试验区功能，支持香港融入国家金融改革开放新格局，提升香港国际金融中心地位，经国务院同意，提出以下意见。
一、总体要求
（一）指导思想。
以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，全面贯彻党的二十大精神，立足新发展阶段，贯彻新发展理念，加快构建新发展格局，以推动高质量发展为主题，以深化供给侧结构性改革为主线，以制度创新为核心，在“一国两制”框架下先行先试，打造粤港澳大湾区全面深化改革创新试验平台，建设高水平对外开放门户枢纽，不断构建国际合作和竞争新优势。依托前海合作区加强深港金融合作，进一步发挥香港国际金融中心作用，聚焦资金要素的跨境自由流动，推动实现更高水平的资本项目开放，促进深港两地之间金融服务业的开放与联通。逐步构建与国际接轨的金融规则体系，打造市场化、法治化、国际化的金融环境。
（二）基本原则。
提升深港金融合作水平。按照远近结合、民生优先、分步推进的工作思路，实施更高水平、更深层次对香港金融开放与合作，推进与香港金融领域规则衔接、机制对接，促进内地与香港深度融合发展，不断丰富“一国两制”发展新实践，在共同推进“一带一路”建设、推进粤港澳大湾区建设、高水平参与国际合作方面发挥更大作用。
服务实体经济高质量发展。立足前海合作区“扩区”后产业体系，培育以服务实体经济为导向的金融业态，积极稳妥推进金融机构、金融市场、金融产品和金融监管创新，分阶段推进资本项目可兑换，促进投资贸易自由化便利化，稳步推进人民币国际化，推行金融支持碳达峰碳中和政策，为前海合作区全面深化改革开放提供有力的金融支撑。
坚持防范系统性金融风险。坚持底线思维，建立健全区域金融监管协调机制，创新激励相容的风险防范机制，依托技术监测、预警、处置等手段，在依法合规、风险可控前提下开展监管科技跨境合作，完善与更大力度改革开放相匹配的金融风险防控体系，健全与香港接轨的金融法治，防范金融风险跨境传导，守住不发生系统性金融风险的底线。
（三）总体目标。
到2025年，建立健全以金融业扩大开放、人民币国际化为重点的政策体系和管理体制，基本实现与香港金融市场高水平互联互通，金融风险监测、防范和化解体系更加完善，金融对粤港澳大湾区发展的支撑作用日益彰显。
到2035年，实现以负面清单为基础的更高水平金融开放，跨境资金高效便捷流动，基本建成与国际接轨的金融领域规则体系，金融环境达到世界一流水平，为全国金融业扩大开放起到更强示范引领作用。
二、深化深港金融合作，优先开展服务民生领域的金融创新，构建粤港澳大湾区民生服务更优质、更多样、更便捷的金融服务体系
（一）便利香港居民开立内地银行账户。扩大香港居民代理见证开立内地个人II类、III类银行账户试点银行范围。探索在前海合作区加强线上业务创新，试点开展信用卡视频面签。
（二）便利香港居民信用融资。在征得香港居民同意的情况下，允许前海合作区内符合条件的港资商业银行依法共享其香港母行掌握的同一香港居民信用状况，为香港居民在前海合作区生活和就业提供信贷等金融服务。支持在前海合作区设立深圳市地方征信平台，探索深港跨境征信合作。在遵守相关法律法规、安全可控的前提下，允许在前海合作区和香港均设有分支机构的中资商业银行、港资商业银行开展内部数据跨境流动试点。探索深港市场化企业征信机构依法开展跨境交流合作，在客户同意的前提下，允许前海合作区和香港的银行通过企业征信机构获取双方客户的企业征信信息，促进两地跨境企业贷款业务发展。
（三）便利香港企业跨境投融资。支持港企港人在前海合作区创新创业。支持前海合作区内符合条件的港资小微企业在500万元人民币的限额内从境外银行获得人民币贷款。
（四）便利香港专业人士执业。鼓励前海合作区内资证券期货经营机构提升港籍从业人员比例，扩大港籍专业人士专业能力辐射范围。支持银行与非银行支付机构合作基于实际薪酬水平提供个人薪酬跨境收付便利化服务。
（五）支持香港打造资产管理中心。允许香港私人银行、家族财富管理机构等在前海合作区设立专营机构，支持符合条件的香港资产管理机构在前海合作区设立合资理财公司，依法开展跨境资产管理业务。允许前海合作区将债券市场柜台业务债券品种拓展至公司信用类债券，拓宽粤港澳大湾区主体投融资渠道。
（六）拓展香港金融业发展空间。支持高水平建设前海深港国际金融城，为香港金融机构依法依规跨境办公以及香港数字金融、金融科技等迭代升级提供空间载体。支持前海深港国际金融城内符合条件的金融机构与香港金融机构依法联动开展金融业务创新，提高相关国际业务能力，为企业“走出去”提供金融服务。
三、深化深港金融市场和基础设施互联互通，在跨境金融领域先行先试，强化跨境人民币业务创新试验区功能
（七）扩大港资金融机构业务范围。支持境外特别是香港地区银行在前海合作区的分支机构取得基金托管业务资格。允许前海合作区内证券公司经香港持牌金融机构授权后，向其内地客户转发香港持牌金融机构发布的就港股通股票提供投资分析意见的证券研究报告（包括按照香港《证券及期货条例》规定注册为“注册机构”的银行发布的研究报告），为内地投资者投资决策提供参考。支持前海合作区内证券公司在境内开展跨境业务试点、承销熊猫债业务等，对相关业务明确相应监管政策。
（八）允许证券业金融机构在香港开展直接融资。允许前海合作区内证券公司、期货公司通过境外上市等跨境融资方式补充资本金。支持前海合作区内企业依法利用香港（开放式基金型公司或有限合伙基金等）平台进行融资及开拓海外业务，以及利用房地产投资信托基金将优质地产及基础设施项目在香港上市及进行融资。在依法合规前提下，探索前海合作区内期货公司在特定品种业务上为境外子公司提供跨境担保、增信支持、内保外贷等。支持前海合作区内基金公司积极参与交易所买卖基金（ETF）互挂及内地与香港公开募集证券投资基金互认。
（九）加强深港债券交易合作与创新。支持深圳证券交易所设立粤港澳大湾区债券平台，推动内地与香港交易所债券市场互联互通机制建设。支持前海合作区内符合条件的银行和企业在香港直接发行人民币计价的证券产品。
（十）完善跨境保险业务。加快在前海合作区设立粤港澳大湾区保险服务中心。支持前海合作区保险机构与香港保险机构合作开发针对合作区居民符合规定的医疗险、养老险、航运险、信用保险等跨境保险产品。
（十一）有序探索深港私募通机制。允许前海合作区面向香港开展跨境双向股权投资便利化试点，简化申办流程，进一步拓展投资范围，探索降低香港投资者准入要求。支持深港创业投资基金、私募股权投资基金在前海合作区联动发展。优先支持在香港有限合伙基金制度安排下注册的私募股权基金获得合格境外有限合伙人（QFLP）资质以及直接申请在前海合作区设立合格境外有限合伙人，参与内地私募股权投资，在总量管理的基础上，允许灵活自主配置和更换投资项目，优先支持获得合格境外有限合伙人资质的机构主体运作一年后直接申请合格境内投资者境外投资资质。明确香港投资者的非居民税收地位。
（十二）试点开展私募股权和创业投资份额转让。探索开展私募股权和创业投资份额转让试点，建设私募股权和创业投资二级交易市场，拓宽行业退出渠道，增强流动性，促进行业良性发展。
（十三）依法合规建设大宗商品现货交易平台。支持香港交易所前海联合交易中心开展大宗商品跨境现货交易人民币计价结算业务。依法合规拓展香港交易所前海联合交易中心的业务及功能，有序丰富交易品种，增强大宗商品定价能力。
四、扩大金融业对外开放，在外汇管理改革和人民币国际化领域先行先试，强化国家金融业对外开放试验示范窗口功能
（十四）扩大银行业、证券业、保险业开放。允许境外特别是香港地区金融机构在前海合作区设立商业银行、理财子公司、消费金融公司、养老金管理公司。支持符合条件的香港地区银行在前海合作区依法设立分支机构，拓展内地业务。允许境外特别是香港地区金融机构在前海合作区设立证券公司、公募基金公司、期货公司、基金销售公司。允许境外特别是香港地区金融机构在前海合作区设立人身险公司、财产险公司、保险控股公司。允许跨国企业在前海合作区率先设立财资中心，为中资企业海外经营活动提供服务。支持符合金融控股公司设立情形、条件成熟的企业集团在前海合作区设立金融控股公司。支持符合条件的境内外金融机构、国际金融组织在前海合作区设立研发中心、科创中心、数据服务中心等功能性总部。
（十五）提升跨境贸易结算便利化水平。在前海合作区实施更便利的货物贸易资金结算措施，对真实、合法的货物贸易实施更便利的资金收付措施。对前海合作区内符合条件的企业实施货物贸易超期限等特殊退汇业务免于事前登记措施。支持跨境电商等贸易新业态跨境人民币结算便利化。允许银行为前海合作区内符合条件企业开展真实、合法新型离岸国际贸易提供高效便捷的跨境资金结算服务。允许前海合作区内企业进口支付的人民币在境外直接购汇后支付给境外出口商。支持在前海合作区探索运输发票网上核验，便利境内运费划转。支持在前海合作区探索个人经常项目本外币收支一体化管理。允许前海合作区内居民个人在年度额度内，直接凭本人有效身份证件办理跨境人民币汇款和收款业务。
（十六）适度放宽跨境投融资限制。境外机构在前海合作区内商业银行开立的人民币银行结算账户内的资金，可以转存为定期存款及用于购买大额存单。研究前海合作区内符合条件的资产管理公司（不含基金管理公司、地方资产管理公司）开展资产支持证券（ABS）跨境转让业务试点。
（十七）探索资本项目可兑换有效路径。允许前海合作区内符合条件的金融机构开展跨境证券投资等业务。允许在前海合作区开展取消外商直接投资人民币资本金专用存款账户试点，在确保资金使用符合规定、交易行为可追溯的前提下，结算银行可直接为前海合作区内符合条件的外商投资企业办理人民币资本金入账结算业务，无需开立人民币资本金专用存款账户。允许前海合作区内商业银行办理境内企业境外上市登记业务。便利前海合作区内企业在真实业务背景下灵活开展跨境融资，放宽前海合作区内企业境外放款限制，将放款上限比例由所有者权益的50%扩大至80%。
（十八）探索跨境支付清算新机制。允许前海合作区内符合条件的非银行支付机构开展跨境支付业务。便利香港居民在前海合作区使用移动电子支付工具进行人民币支付，推动移动电子支付工具在前海合作区互通使用。支持前海合作区内符合条件的机构接入人民币跨境支付系统（CIPS），促进人民币跨境支付系统拓展粤港澳大湾区业务。在前海合作区稳步开展本外币合一银行结算账户体系试点，为市场主体提供优质、安全、高效的银行账户服务。
（十九）拓展离岸账户功能。在账户隔离、风险可控前提下，支持符合条件的商业银行在现行法律法规和外汇管理制度框架内稳妥开展离岸银行业务。扩大基于离岸银行账户（OSA）的离岸业务范围，允许已取得离岸银行业务资格的商业银行在前海合作区设立离岸银行业务专营机构或法人机构，为实体经济开展离岸业务提供金融服务。
五、发展特色金融产业，培育以服务“扩区”后产业体系和中小微企业为导向的金融业态
（二十）推动绿色金融发展。支持前海合作区内金融机构积极开展绿色金融产品创新，开展环境（包括与气候相关，下同）信息披露试点，探索深港互认的、统一的金融机构环境信息披露标准。支持香港等地国际绿色金融认证机构在前海合作区设立机构。鼓励香港等地国际风险投资机构、创业投资机构投资前海合作区及粤港澳大湾区绿色技术、绿色项目。支持前海合作区内企业赴香港发行绿色债券和获取银行绿色融资，通过制定发布赴港发行绿色债券流程参考等方式，让更多企业掌握在香港发行债券的相关要求、主要流程和优惠条件。强化对金融机构的绿色金融业绩评价。鼓励深港绿色金融人才的培训和交流。
（二十一）创新发展供应链金融。研究前海合作区内符合进出口与收付汇一致性要求的商业保理公司办理基于真实国际贸易背景的商业保理业务方案。支持前海合作区与香港联动开展飞机、船舶、汽车等融资租赁业务。在全口径跨境融资宏观审慎管理框架下，允许前海合作区内符合条件的融资租赁母公司及其子公司共享母公司外债额度。允许前海合作区内符合条件的境内机构使用自有外汇收入支付境内经营性租赁外币租金。鼓励前海合作区内符合条件的小额贷款公司、融资租赁公司和商业保理公司接入人民银行征信系统。
（二十二）加大金融对海洋经济发展的支持力度。支持前海合作区内金融机构开展航运融资、航运保险、航运再保险等业务，在业务范围内拓展支持领域，加大对海洋经济发展的支持力度。支持按市场化原则设立港航产业投资基金，提升高端港航服务能级。
（二十三）支持开展科创金融试点。支持前海合作区内科创企业开展海外融资和境外并购业务，引进海外技术。支持商业银行在前海合作区设立科技支行，探索在资本占用、不良贷款容忍度、核销和责任追究等方面实行差异化管理。在依法合规、风险可控、商业可持续前提下，鼓励银行业金融机构充分发挥与其子公司的协同作用，加强同外部投资机构的合作，探索“贷款+外部直投”等业务新模式，助力前海合作区内科创企业上市。
（二十四）支持金融科技发展。支持在前海合作区设立领先的深港金融科技研究中心或实验室。支持在前海合作区深化实施金融科技创新监管工具，强化金融科技创新监管工具与香港金融管理局“监管沙盒”的协同联动，提升金融科技监管统一性、专业性和穿透性。
六、加强深港金融监管合作，探索与香港金融体系相适应的包容审慎监管模式，健全跨境金融风险防控机制
（二十五）建立深港金融监管合作机制。支持深港两地在前海合作区建立紧密的跨境金融监管合作机制和定期会商机制，协同开展防范非法金融活动和跨境金融风险，保护金融消费合法权益。
（二十六）探索跨境金融监管创新。发挥前海合作区地方金融监管部门法定机构运作优势。加强深港两地金融管理部门人员交流。开展监管科技的研究与应用，探索开展相关试点项目。发挥前海合作区作为粤港澳大湾区全面深化改革创新试验平台在金融领域“试验田”作用。
（二十七）优化金融法治环境。加大对非法金融活动的惩罚力度，支持在前海合作区高标准建设中国（深圳）证券仲裁中心，构建国际化、多元化跨境金融纠纷解决机制，服务保障前海合作区实施国家金融战略，营造良好的金融法治环境。
七、保障措施
（二十八）加强党的领导。坚持和加强党的全面领导，坚决贯彻党的基本理论、基本路线、基本方略，增强“四个意识”、坚定“四个自信”、做到“两个维护”，把党的领导贯穿金融支持前海合作区深化改革开放全过程。坚定不移推动全面从严治党向纵深发展，为前海合作区全面深化改革开放提供坚强保障。
（二十九）加强组织实施。各有关部门要加大业务指导和支持力度，按程序将前海合作区既有相关支持政策覆盖到前海合作区“扩区”后的全部区域。加大赋权力度，加强督促检查，及时总结评估，对效果好、风险可控的经验，复制推广至全国其他地区，如遇重大事项，及时按程序请示报告。加强深港两地金融监管交流与合作，完善信息共享机制，协调解决跨境金融发展和监管问题。支持前海合作区以清单式申请授权方式，在与香港金融市场互联互通、人民币跨境使用、外汇管理便利化等领域深化改革、扩大开放。本意见涉及港澳服务和服务提供者市场准入开放和单独优惠待遇的措施，纳入内地与香港、澳门关于建立更紧密经贸关系的安排（CEPA）框架下实施。
（三十）加强人才保障。制定吸引高层次金融人才的配套政策，着力引进和培养高层次金融人才。加强人员培训和能力建设，培养一批既通晓国际规则、又熟悉中国国情的高层次金融人才。设立深港金融创新发展委员会，承办深港金融论坛，搭建深港两地金融界沟通对话、联系互动、交流合作的重要机制和平台，为深港金融合作提供咨询建议。
人民银行
银保监会
证监会
外汇局
广东省人民政府
2023年2月17日
内容来源：深圳发布
俗话说，做投资，鸡蛋不要放在同一个篮子里。
但还有一句：这篮子也不能放在同一辆车上！
生活中，你有没有遇到过下面的几种情况？
我们在日常生活中总是能发现非常多的微观投资线索，时刻不离身的手机、每天都要打开的APP、五花八门的饮料、科技感十足的造车新势力…如果你的认知足够超前，提前布局他们的股权，有一定机会赚取收益。但是打开股票软件却发现，它们既没有在A股市场上市，也不属于港股通的标的。
我非常看好一些国家企业的竞争力，或者判断一些国家的资产处在一个低估的状态，但我对这些国家的资本市场完全不了解，不知道该如何参与。
我相信股票类资产可以长期为我带来回报，但是单一国家的股市难免伴随各种周期起起伏伏，很考验心态。
我的银行账户里有一些美元，但是可投资的理财产品比较有限，长时间的闲置造成一定的资金成本。
我有境外股票账户，但是每年的外汇兑换的额度有限，向境外券商转账的过程又非常繁琐。
其实上面的这些痛点都可以通过一个方式得到解决：
那就是便捷的全球投资工具——QDII基金
什么是QDII基金？
QDII（Qualified Domestic Institutional Investor的缩写）翻译过来就是合格的境内机构投资者。是指在我国境内设立，经有关部门批准从事境外证券市场的股票、债券等有价证券投资的机构投资者。
而QDII基金简单的说，就是主要投资于其它国家地区的基金（股票、债券、商品等），是我们低门槛、一键全球化配置的便捷工具。
为什么要配置QDII基金？
一、投资范围广，投资品种更丰富
不同于大多数只能投资内地市场及港股通标的公募基金，QDII基金可以进行国际市场投资。放眼全球更多的成熟资本市场，可在较低的投资风险下获得全球经济成长的收益，投资范围涵盖境外股债、地产、黄金、石油等领域，投资更灵活。
二、伟大的公司值得全球布局
每个国家都有我们值得学习的地方，也都具备诞生伟大企业的土壤。许多投资大师都对投资全球资产呈现开放态度，比如我们耳熟能详的巴菲特，就有在中国新能源汽车行业的成功投资案例。如果能够解决投资渠道和投研能力等问题，海外的优秀企业值得出海投资。
三、分散投资降低波动
国家与国家间的发展阶段不同，经济周期、产业周期、信贷周期等等也都存在差别，通过多国别的分散投资，有助于降低投资组合的波动。如果说大类资产分散配置是不把鸡蛋放在同一个篮子里，那么多国家地区分散配置就是不把篮子放在同一辆车上。QDII基金提供全球化投资工具的同时，也分散了部分风险。
投资QDII基金的优势？
一、专业机构助力出海投资
大多数国内投资人海外资本市场并不熟悉，无论是对交易的规则还是资产的研究都难以深入，再加上难以避免的时差问题，难度非常大。机构作为合格投资者，投研实力更强，专业度相对更高。
二、闲置外汇新选择
外汇在国内的投资选择较少，而许多QDII基金有美元份额，对于银行账户中闲置的美元外汇提供的更多元的投资选择。
三、不占用外汇额度
投资海外资产的渠道非常多，不过涉及到外汇兑换以及资金进出境等问题。外管局规定每位公民每年可兑换的外汇额度不超过50000美元；一些投资渠道还涉及到跨境汇款等操作，过程比较繁琐。而投资QDII基金，不需跨境汇款，不占用换汇额度。无论是人民币还是美元，都可以便捷地申购QDII基金。
最后，QDII基金虽然有种种优点，不过由于产品结构相对复杂，申购和赎回的时间都相对普通的基金较长一些，对流动性要求特别高的投资者购买前一定要仔细阅读交易规则。
*风险提示：投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。基金过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证，文中基金产品标的指数的历史涨跌幅不预示基金产品未来业绩表现。基金投资需谨慎。
引用地址:https://www.gupiaohao.com/202304/29399.html
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