我们知道了解一只基金，可以通过最原始的披露材料，比如基金的年报、半年报、季报等。那么，了解一家基金公司的情况，需要从哪里找呢？因为从监管的角度，基金公司是不允许上市的。但是不少上市公司控制或参股了基金公司，那么，上市公司的年报、年报里也反应了基金公司的经营情况。
上半年营收和净利润较高的基金公司：
易方达基金营收68.31亿，净利润17.26亿；
工银瑞信基金净利润15.05亿；
富国基金营收37.73亿，净利润11.22亿；
华夏基金营收36.33亿，净利润10.58亿；
汇添富基金营收32亿，净利润10.09亿；
广发基金营收39.32，净利润10.02亿。
注意，这里的净利润就是公司的利润。有人说，今年基金都亏不少钱，怎么基金公司还有钱赚，甚至净利润超过10亿的，有6家。
从一只基金的收费情况来看，主要管理费、托管费、认/申购费、赎回费、销售服务费等。
而基金公司的主要收入来源是管理费，准确的说是管理费的一部分，因为管理费的另一部分可能会分给销售机构。
也就是说，无论基金涨还是跌，这个管理费是不耽误收取的。简单认为，管理规模越大，管理费就收得越多。
比如行业第一的易方达基金，截至2022年6月末，管理的公募基金规模合计1.62万亿元；剔除货币市场型基金后的规模合计1.14万亿元。偏股基金一年的管理费一般是1.5%，债券基金一般是0.8%。按照这个管理规模，即便是跟销售机构分管理费，那么最后基金公司得到的收入，也是很可观的。
这么看，只要规模做起来，公募基金公司确实是一门好生意。
对比上市公司，2021年全年上市公司利润中位数为1.3亿元。头部基金公司的半年的净利润，绝对秒杀大部分上市公司全年的了。
我们拉回来，从监管的角度看，基金公司是不让单独上市的。但是这些基金公司，大部分是其他金融机构的控股或参股的。
所以基金公司，也分为券商系、信托系、银行系和个人系等。
大部分的银行、券商，都是上市公司。在其年报、半年报里都能找到控股或参股基金公司的经营状况。
区分一个概念，公募基金业务并不一定只有基金公司可以开展，证券公司、证券资管子公司、保险资管子公司也都可以。
目前共有4家券商具有公募基金牌照，包括山西证券、国都证券、高华证券、中银国际证券；
另有8家券商资管子公司具有公募基金牌照：东证资管、浙商证券资管、汇金证券资产、财通资管、长江证券资产、华泰资产、中泰资管、国泰君安资管。
下面整理了部分基金公司的股东：
表格里标红的基金公司，是非货币理财公募规模前20的基金。这些基金公司，拥有一家即不可多得。有的机构同时控股、参股两家。
比如位于珠江南北两岸的易方达基金和广发基金，都有共同的股东——广发证券。这两家基金公司规模分别是第一、第三。可谓卧龙凤雏都收入彀中了。两家不挖对方的人，也成为一种默契。
招商基金的股东分别是招商银行和招商证券，妥妥的是招商系，而招商证券还控股了博时基金。
华泰柏瑞基金和南方基金、汇添富基金和东证资管、海富通基金和富国基金，这些基金公司开始没有关系，其实都有着共同的股东，算是“近亲”。
不过基金公司一般都是独立运营，即便是近亲，也没有直接的关联关系。
在A股市场中，目前共有50家上市公司，分布在全国各地，总市值超过3.2万亿，是A股的重要组成部分。
其中，1000亿以上市值的公司有11家，其中前3名为：中信证券（3211.61亿）、东方财富（3069.65亿）、中信建投（2121.46亿）。
1、中信证券（600030，3211.61亿）：证券行业综合实力第一
2、东方财富（300059，3069.65亿）：互联网券商龙头
3、中信建投（601066，2121.46亿）：行业龙头，财富管理业务居前列地位
4、中金公司（601995，1932.35亿）：首家中外合资投资银行
5、广发证券（000776，1356.55亿）：主要有4块业务：投资银行、财富管理、交易及机构、投资管理
6、国泰君安（601211，1290.58亿）：大型券商，主业稳居行业前列
7、招商证券（600999，1269.69亿）：连续多年获评证券公司A类AA级
8、海通证券（600837，1230.65亿）：综合金融服务平台，国际业务平台处于领先地位
9、华泰证券（601688，1191.62亿）：涨乐财富通App排名证券公司第一
10、申万宏源（000166，1054.18亿）：主营业务为金融投资、股权投资等
11、中国银河（601881，1007.65亿）：是分支机构最多的一家证券公司
12、东方证券（600958，937.18亿）：旗下的汇添富基金长期位居全国前列
13、国信证券（002736，912.22亿）：在经纪、投资银行业务等方面处于领先地位
14、光大证券（601788，750.64亿）：综合证券金融集团，竞争力强大
15、兴业证券（601377，601.06亿）：证券研究业务、债券承销业务在业内领先
16、方正证券（601901，574.6亿）：净资本和股票基金交易总额在中、西部地区最大
17、首创证券（601136，509.77亿）：国资背景，具有全牌照
18、中泰证券（600918，490.59亿）：综合类大型券商
19、浙商证券（601878，418.84亿）：在资产管理、期货等方面具有较强的竞争力
20、华林证券（002945，400.14亿）：投资银行业务具有较强的竞争力
21、红塔证券（601236，391.49亿）：云南省昆明市的证券公司
22、长城证券（002939，373.59亿）：具有全牌照，债券承销业务位居前列
23、国金证券（600109，372.81亿）：具有全牌照，业务辐射全国
24、财通证券（601108，366.39亿）：综合类券商，控股永安期货
25、东吴证券（601555，362.04亿）：江苏地区证券公司
26、国联证券（601456，344.34亿）：江苏地区证券公司
27、长江证券（000783，323.5亿）：湖北地区证券公司，研究水平行业领先
28、南京证券（601990，317.4亿）：江苏地区证券公司，连续三年评价结果为A类A级
29、中银证券（601696，316.69亿）：依托于中国银行，是一家综合类券商
30、国元证券（000728，313.76亿）：拥有以下牌照：零售经纪、投资银行、财富管理、投融资、场外市场等
31、西部证券（002673，302.14亿）：陕西地区证券公司
32、财达证券（600906，287.83亿）：河北地区唯一一家证券公司
33、东兴证券（601198，276.05亿）：东方资管旗下金融平台
34、天风证券（601162，270.37亿）：湖北地区证券公司，研究水平具有较强竞争力
35、西南证券（600369，269.13亿）：重庆地区全牌照券商
36、信达证券（601059，267.55亿）：中国信达旗下，主营证券经纪业务
37、湘财股份（600095，262.67亿）：湘财证券母公司，是大智慧的第二大股东
38、第一创业（002797，255.93亿）：核心业务为资产管理
39、华安证券（600909，235.35亿）：安徽地区证券公司
40、华西证券（002926，217.09亿）：西部地区地位领先的证券公司
41、山西证券（002500，216.1亿）：支撑业务为FICC、期货业务
42、国海证券（000750，196.55亿）：广西地区证券公司
43、太平洋（601099，190.86亿）：云南地区证券公司，在云南市占率第一
44、国盛金控（002670，187.51亿）：江西省交通运输厅放下，子公司了国盛证券
45、中原证券（601375，182.93亿）：河南省证券公司
46、东北证券（000686，165.47亿）：吉林地区证券公司，拥有全牌照
47、华创阳安（600155，163.27亿）：子公司为华创证券
48、华鑫股份（600621，126.67亿）：核心子公司为华鑫证券和华鑫期货
49、锦龙股份（000712，124.19亿）：控股中山证券，参股东莞证券
50、哈投股份（600864，106.94亿）：黑龙江地区证券公司，控股江海证券，同时拥有热电联产企业
可根据参股券商的比例大小，参股券商的市值绝对量，公司投资证券或持有证券的市值占公司自身主营业务的比例三条线索投资参股券商股。
券商板块：大涨合乎逻辑
主持人：目前券商板块已成为多头领涨板块，众多券商股走势凌厉。请问目前是否可更多关注参股券商股的投资机会？
申银万国 钱启敏：短线券商股大涨是有道理的。券商是一个典型的靠天吃饭的行业，现在股市火爆，交易量那么大，券商佣金自然是盆满钵满。同时，融资融券规模不断壮大，息差收入也相当可观。再加上新股发行持续，承销费源源不断，以及券商自营收益随着行情暴涨而水涨船高。因此，目前看好券商是有逻辑支持的。但是，从短线看，由于券商股暴涨幅度太大，投资者已经有点害怕了。以东方财富网的券商信托行业指数来看，该指数本周涨幅21.87%，11月至今近五周的涨幅高达90.7%，也就是说在不到一个半月内，券商股平均股价已接近翻番。面对如此飙升，应该说已经偏离了正常的上升轨道，其中盲目追涨、非理性跟风的成分很大，风险也很大。因此，即便我们中线仍然看好券商，但短线认为不宜跟风追涨，要做理性的投资者。对每一位投资者来说，可以错过行情，但不要太过后手，任何的投资都要风险可控。如果确实情有独钟，也要等待震荡调整时再寻找适合的买点。
三线索：把握参股券商股
主持人：具体而言，投资者可关注哪些参股券商的个股？
申银万国 钱启敏：至于如何挑选参股券商的公司，建议把握三点。一是看参股券商的比例大小，参股券商比例越大甚至控股券商的，一般受益的程度也越高。例如辽宁成大持有广发证券21.12%的股权，证券市值301亿元，而华茂股份只持有广发证券1.22%的股权，证券市值17.4亿元，两者差距悬殊。二是看参股券商的市值绝对量，绝对量越大的对股东的贡献也越大。比方说持有5%的中信证券和持有5%的东莞证券，虽然都是5%的股权，但含金量却完全不同。从证券市值来看，目前辽宁成大、吉林敖东的证券市值均超过200亿元，中山公用超过150亿元。亚泰集团、东方集团等都在100亿元左右。三是看公司投资证券或持有证券的市值占公司自身主营业务的比例，比例越高则说明该公司具有准金融公司的特征，比例越低则对公司的贡献就越小。例如辽宁成大、吉林敖东、中山公用的金融市值比都占公司总额的90%左右，东方集团在80%左右（持有方正证券和民生银行），哈投股份在70%左右（持有方正证券和民生银行），南京高科在65%左右（持有中信证券和南京银行），桂东电力在60%左右，（持有国海证券），亚泰集团在55%左右（持有东北证券）。因此投资者可以顺着上述思路，顺藤摸瓜，结合各公司股价表现，加以选择。
孙婷：券商股行情将催化参股券商股的投资机会，重点关注参股市值占公司市值比值较大的吉林敖东、辽宁成大、桂东电力和兰生股份。券商股市场价值的提升将直接提高参股券商公司持有股权价值的提升,从而提高参股券商公司的整体价值。按照持股市值占公司市值比例由高到低排列,依次为:吉林敖东、辽宁成大、桂东电力、兰生股份、两面针、海欣股份、皖能股份、南京高科、友谊股份、皖维高新、中粮地产、中恒集团、中储股份、葛洲坝另外,由所属集团公司持股券商的关联上市公司标的受投资者的情绪影响可能也会在股价上有一定的上涨,建议关注。
来源:《金融投资报》 http://jrtzb.com.cn/
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科创板渐走渐近
投资之前
这些知识点需要划重点
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为什么辅导券商的下属公司要参股科创板上市公司?
辅导券商的下属公司需要参股科创板上市公司其实指的就是科创板试行保荐机构相关子公司跟投制度。发行人的保荐机构依法设立的相关子公司或者实际控制该保荐机构的证券公司依法设立的其他相关子公司，参与本次发行战略配售，并对获配股份设定限售期。
这里面主要有几方面的考虑，“优化券商定位、压实保荐职责、推动业务升级”。
第一，“优化券商定位”。上交所相关负责人表示，设定“保荐+跟投”是为了进一步发挥券商在发行承销中的作用，增强保荐机构的资本约束，强化其履职担责。
第二，“压实保荐职责”。这将促使保荐机构对拟保荐上市的项目进行严格筛选，从而提高在科创板上市的公司的质量，保障投资者利益。另一方面，也有利于促进保荐机构对拟上市公司股票进行合理定价，使发行人与投资者的利益趋于平衡。此外，允许科创板发行人和主承销商采用超额配售选择权，促进科创板新股上市后股价稳定。
第三，“推动业务升级”。允许发行人保荐机构的相关子公司等主体作为战略投资者参与股票配售，并设置一定的限售期。这将引导主承销商培养长期客户，增强主承销商股票配售能力，促进一级市场投资者向更为专业化的方向发展。
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科创板股票发行询价定价机制和目前A股有什么不一样？
首先要明确，科创板是要建立以机构投资者为参与主体的市场化询价、定价和配售机制。和目前主板的询价定价机制相比，主要有几点不同：
第一点，面对专业机构投资者。科创板取消了直接定价方式，全面采用市场化的询价定价方式。首次公开发行询价对象限定在证券公司、基金公司等七类专业机构。
第二点，降低向战略投资者配售条件要求，引入发行人高管与核心员工认购安排。
第三点，披露发行报价平均水平信息。上交所要求网上申购前，披露网下机构投资者剔除最高报价部分后有效报价的中位数和平均数，以及公开募集方式设立的证券投资基金、全国社会保障基金和基本养老保险基金等三类市场主要长期投资者的报价中位数和平均数等信息，来强化市场监督。
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科创板盘后固定价格交易是怎么回事？
盘后固定价格交易指在竞价交易结束后，投资者通过收盘定价委托，按照收盘价买卖股票的交易方式，这是科创板独有的新交易方式，作为盘中连续交易的有效补充，可以满足投资者在竞价撮合时段之外以确定性价格成交的交易需求，也有利于减少被动跟踪收盘价的大额交易对盘中交易价格的冲击。
从操作层面来说，交易所接受交易参与人收盘定价申报的时间为每个交易日9:30 至11: 30、13: 00至15: 30。也就是说，在连续竞价期间就能进行盘后定价委托。但是投资者不要认为提交了竞价交易申报，9:30到15:00之间没有成交就自动进入盘后固定价格交易。因为，盘后固定价格交易和竞价交易是在交易所不同系统进行的，投资者需要用到专门的收盘定价申报指令，单笔委托最小申报单位为200股，最大为100万股。
每个交易日的15:05至15:30会进入盘后固定价格交易时间，开始撮合交易。盘后定价交易单实际是个限价单，投资者给出一个能接受的底线买卖价格，收盘价高了不买，收盘价低了不卖；成交原则是时间优先，不比谁价格挂得高，只比谁委托挂得早。
另外，盘后固定价格交易量、成交金额在盘后固定价格交易结束后也会计入该科创板股票的当日总成交量、总成交金额。
未完
待续
科创板要来了……这些关键点了解一下！
科创板与新三板、创业板有什么不同？
关于科创板，这些“送分题”的答案你知道吗？
那么多企业瞄上科创板，都有谁符合上市条件？
申报科创板流程是什么？审核要多久？
科创板上市公司如何定价？预期市值如何确定？
科创板对投资者有什么要求？怎样参与交易？
投资者参与科创板应了解哪些风险？不符合条件怎么办？
为什么新股上市前5个交易日不设置涨跌停？
科创板股票单笔申报数量如何规定？打新会稳赚不赔吗？
科创板50问丨红筹企业能登陆科创板吗？
科创板50问丨异常波动如何认定？投资者需注意什么？
科创板50问丨哪些情况下科创板上市公司可以申请主动终止上市？
责编：张慧娟
编审：刘志军、李 锐
素材来源：经济之声《交易实况》
图片来源：IC photo
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