第一个策略是网上打新。
第一步就是要有股票账户，每次可转债发行时，股票账户的app都会提示，按照app的提示操作就可以。如果想提高中签率的话，还可以动员自己的家人朋友一起开户。必须要提醒的是，可转债打新并不一定会赚钱，也存在亏钱的风险。
那么哪些可转债能赚钱，哪些可转债会破发呢？
第一是要尽量去打转股价值高的可转债，最好转股价值高于九十五元。
之前已经讲过可转债的定价机制，转股价值越高，可转债破发的可能性也就越小。
第二条经验是尽量申购信用评级高的可转债。信用评级最高就是AAA，就是特别强调一下，3a可转债肯定也是有破发概率的，一定要把极端个案和普遍规律区分开。
第三种不容易破发的情况是可转债的转股价值虽然低，但是近年来正股表现特别好，股价波动非常大，这样的情况也不容易破发。我们在可转债的估值方法论里已经说过了，正股的波动率越高，可转债的期权价值也就越高，可转债的价格等于纯债价值加期权价值，期权价值高的话，可转债也不容易破发。
有了这三个方法，可以更容易判断哪些可转债可能会破发，哪些可转债不会破发。
可转债打新的盈利逻辑，在正常情况下，可转债上市之后都会有溢价，之前也专门讲过溢价率的计算方式，可转债打新，本质上就是赚可转债上市之后的溢价。
它潜在的风险。虽然说可转债会有破发，但即使破发，亏损的幅度也是有限的，可转债上市首支的开盘价很难低于九十元。综合来说，可转债打新是最适合新手的投资策略。
第二个策略叫做票息策略。具体来说就是分散持有信用风险低到期收益率高的可转债构建投资组合，以获取票期收益为主要目标。一旦有一只可转债出现爆发，那么就会有超额受益。它的逻辑就在于大家往往会低估很多股票的爆发力，大家很多时候会觉得一些公司的股价就是一潭死水，没有任何波澜。比如说一些大盘股，很多人都觉得这些大盘股又不是市场的热门板块，怎么可能涨得起来呢？但是在投资的世界里，一切都有可能，每次大盘股爆发的时候，股价表现也都非常惊人。票息策略的预期收益肯定会高于货币基金，因为我们选的都是到期收益率高的可转债，但是收益具体能高到什么程度，这个上限我们是没办法计算的，要结合具体情况去分析。因为这个策略以获取票息收益为主要目的，因此有信用风险。这个策略最大的风险是机会成本比较高，因为这个策略所持有的可转债债性比较强，绝大多数时间表现更像是纯债，收益率只比货币基金高一点点，绝大多数时间都是在等待，绝大多数时间都不会有什么太大的行情，所以机会成本非常高，也要求投资者非常非常有耐心。如果你没有极度的耐心，那么这个策略肯定不适合你。
第三个常用策略正股替代策略。这个策略的具体方法是在看好正股本身的前提下，最好是我们本来就持有正股，而且可转债的溢价率在我们自己可以接受的范围内，尤其是可转债出现折价时，这个时候就可以用可转债来替代对应的正股。这样操作的逻辑是什么呢？是因为可转债有存在价值保底跌的时候，可转债的跌幅通常会远远小于正股，跌到一定程度，正股可能会继续大跌，但转债已经跌不动了，这样就给投资者提供了一定的安全边际，而且因为溢价率可以接受，如果正股继续上涨的话，那么可转债也会有一定的涨幅，因此性价比整体比较划算。当然，需要特别强调的是，使用这个策略的前提是看好正股本身，最好是本来就持有正股。正股替代策略的潜在风险有两个，第一个是判断失误，正股大跌，第二个是转债的涨幅大幅低于正股。这是确实存在的一种情况，特别是当我们买入可转债时溢价率比较高，而卖出可转债时溢价率为零的时候。综合评价一下，正股替代策略最适合的是股票型玩家。
第四个策略是信用风险可控的低价、低溢价策略，这个策略的最重要前提就是信用风险可控。仅供参考，低价的定义区间大概就是一百到一百一，因为市场是有效的，在市场正常的情况下，一只可转债的价格低于一百元肯定是因为某些瑕疵。至于溢价率，在一百到一百一这个区间可以接受的最高溢价率就是20%，除非极个别极个别的特例。信用风险可控的低价低价策略的另一个要点就是一定要分散持仓。这个策略的盈利逻辑是什么呢？在信用风险可控的前提下，可转债有纯债价值作为保底，下跌幅度会非常有限，溢价率越低的话，股性也就越强。所以低价、低溢价的可转债就综合了债性和股性各自的优点，下跌空间小，如果正股大涨，它也能跟得上，再加上分散持仓，能在最大程度上降低组合的整体风险，至于这个策略的预期收益有多高，其实持仓越分散，那么这个策略的整体收益就越接近于市场大盘。不过它的优点是回撤可能会小一些。当然，这个策略肯定也存在风险，一是绝大多数人并不具备信用风险的判断能力，如果只看低价低一价的话，容易陷入价值陷阱；二是低价、低溢价策略同时受到股市和债市的双重影响，只要股市和债市有一方大跌，它就会受到影响。综合来说，信用风险可控的低价低价策略，它适合有信用风险判断能力，对股市和债市都有一定了解和判断的投资者。
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有很多常用的技术指标可用于股票分析。以下是其中一些常见的指标：
这些技术指标可以单独使用，也可以结合使用。然而，需要注意的是，任何技术指标都存在局限性，不能独立决定交易策略。
股票的分析方法
我们买入股票的目的是为了盈利。
因此，需要判断股价的涨跌。
做多就是低位买入，高位卖出;
做空就是高位卖出，然后低位买回。
这就是股票盈利之道。
那么究竟是什么原因导致了股价的涨跌呢?对股票价格波动原因的不同解释，衍生出了我们常用的股票分析方法。
1. 价格变动有自身的规律
通过研究这种规律来实现盈利，就是技术分析。
最早的技术分析，研究的是纯粹的价格变动，主要是价格形态。
从最早的道氏理论，然后是约翰•迈吉总结的价格形态，到约翰・墨菲的集大成之作《期货市场技术分析》。
此外，人们发现，成交量对价格的变动也存在重要影响，同样的价格走势，如果成交量特征不同，后续走势也会存在差异。
因此，成交量的研究也纳入技术分析的体系。
随着计算机的发展，逐渐地开发出了很多新型的指标和工具,但主要是上述两种基本要素的衍生产品。
这些新型的工具和指标为技术分析提供了重要的补充，尤其是发展出了机械化交易系统。
综上所述，技术分析研究的主要对象就是价格。
技术分析并不关心价格波动背后的深层原因，只关注价格波动本身的规律。
2. 价格波动取决于供求规律
供大于求，价格下跌;供不应求，价格上涨。影响供求的因素就是价格波动的深层原因。
股票价格上涨，必然是多方力量大于空方。交易者愿意买入，肯定是有原因的。
找到了这种原因，就可以合理地推断，在未来的某个时间，股价会出现上涨。
这就是基本面分析。
基本面分析可以分成两大类：
第一类是通过估值模型确定股票的合理价值，然后比较价值与价格，来确定是低估还是高估，以此确定是买入或者卖出。
这就是价值派。注重的是中长期股价对价值的回归。
第二类是研究某些要素对股价产生的短期影响。
简单来说，也就是评估某些消息或者政策是利多还是利空。利多的消息对股价会产生短期的助涨作用，而利空则会打压股价。
通过预判消息并提前潜伏，当消息兑现时，可以借机获利出局。
这就是游资派，注重的是短期内基本面要素对股价的影响。
价值派实际上又可以细分为两类：
(1) 寻找市场上被低估的股票。低估的股票，最终会被其他投资者发现其价值，从而实现价值回归。这一类被称为价值投资派，主要是寻找市场上被低估的股票，买入后等着价值回归。早期的价值派主要是这个思路。
以格雷厄姆为代表，其代表作《聪明的投资者》主要讲的就是这种理念。其核心为价值低估和安全边际。
(2) 股价当前并没有低估，有的甚至估值较高。但具有很高的成长性，从而使得未来的股价会随着业绩的高增长而相应增长。这一类就是价值成长派。
价值成长派的代表人物是费雪。
巴菲特早期信奉的是前一类价值投资派，1969年，由于股市上涨过高，巴菲特再也无法寻找到便宜货，于是决定解散公司，退出股市。
当巴菲特看到导师最后一次修订的《聪明的投资者》后记时，他大吃一惊。
格雷厄姆写道，1948年，《聪明的投资者》第一版写好的那一年，他购买了GEICO保险公司一半的股份。后来尽管公司上市后股价大涨，但格雷厄姆已经视其为家族企业，并没有像过去投资便宜货那样上涨超过50%就卖出，而是一直长期持有，最后上涨超过200倍。
格雷厄姆对GEICO保险公司的投资，胜过他过去20年做过的无数次投资!
他的感悟是：“一个幸运的投资机遇，或者一次极为精明的投资决策，就有可能赚到大钱，超过一个投资能手辛辛苦苦投资一辈子赚到的所有的小钱。”
巴菲特看到导师的后记后感悟很深。
1973年，在他的合作伙伴芒格的影响下，巴菲特慢慢抛弃原来只关注便宜货的投资策略，开始尝试长期投资于优秀公司的策略。正是这一年，他买了华盛顿邮报，结果到1985年赚了50倍。
1989年，巴菲特反思他前25年的投资生涯，终于走出了只买便宜货的误区：“以一般的价格买入一家非同一般的好公司，要比用非同一般的好价格买下一家一般的公司好得多。”
就在这一年，巴菲特买入了他一生赚钱最多的一只股票：可口可乐。
到1998年，巴菲特在可口可乐一只股票上就赚了120亿美元。
正是这一年，巴菲特总结出了让他成为世界首富的长期投资成功之道：“我们始终在寻找那些业务清晰易懂、业绩持续优异、由能力非凡并且为股东着想的管理层来经营的大公司，这种投资方法——寻找超级明星——给我们提供了走向真正成功的唯一机会。”
3. 时间周期与价格的变动存在某种关联
对于时间周期的研究，有两种主要的方法：
第一种是DELTA理论。RSI的发明者，被称为技术指标之父的韦尔斯•威尔德(Welles Wilder)出版了《DELTA理论》，向世人展示了几乎所有成熟的交易市场中存在的市场次序。他也坦承了：这套理论来自于一个天才——吉姆•斯洛门(JimSloman)。他花费了巨资买断了这套理论。
DELTA理论讲述的就是如何通过时间周期来确定市场的关键转折点。这些转折点确确实实地存在着，以一种令人吃惊的简洁的方式。
韦尔斯•威尔德还出版了一本《亚当理论》，该理论同样来自于斯洛门。
亚当理论讲的是市场内部的对称性，而DELTA理论谈的则是适用于所有市场的外部次序。
第二种时间周期理论假设市场行为是多重周期循环的叠加，每一周期循环的长度与波幅是固定的，之所以出现市场走势的周期不定性，乃是叠加效果的反映。
J. M.赫斯特的《盈利魔法之股票交易时机的选择》就是主要代表作。
此外还有很多人对时间周期理论进行了深入的研究，这里就不一一列举了。有兴趣的朋友可以査阅相关的资料。
股票估值方法
股票估值的核心是建立模型，评估股票的内在价值，并将价格与价值比较。下面我们分析一下主要的估值模型。
1.自由现金流贴现模型
自由现金流贴现模型是最有名的股票估值模型。巴菲特特别强调这个模型，认为它是对公司进行估值的唯一正确方法。
但很遗憾的是，他自己却从来没有真正依靠这种方法来进行投资。
巴菲特的很多说法都是说给投资者听的，听上去非常有道理，在实践中却很难行得通。很多不明真相的投资者，盲目崇拜，最终却输的血本无归。
自由现金流贴现模型具体内容是：预测公司未来5〜10年的增长速度并计算其未来自由现金流，然后根据一个合理的贴现率，计算出今天公司值多少钱。这个模型很简洁，看上去很不错，但执行起来，难度非常大。
首先，我们很难准确预测公司未来5〜10年的现金流，这个数据稍微改变一下，最终的结果会相去甚远;其次，贴现率的确定也非常难，贴现率和利率相关，这又需要考虑到通胀率。仅是预测通胀率就不比预测股票的价值容易。就这两条，实际上使得这个模型的实用价值十分有限。
这个模型的理论价值远超实战。这里只是简单介绍一下，就不再详细讨论了。
2.戴维斯双击模型
现金流贴现模型也可以称作绝对估值模型，从绝对值的角度计算企业的价值过于片面。
戴维斯双击模型就是一个相对估值的模型。
股票的价格可以表示成PE(市盈率，就是股价/每股盈余)和EPS(每股盈余)的乘积。
因此，要评估一只股票的价值，也要从两个角度来分析。
如果某只股票具有良好的成长性，预计未来的净利润都保持一定程度的增长，但由于市场大环境的原因，目前的市盈率较低，那你此时买入并持有，随着企业自身的成长及宏观环境的改善，待到市盈率较高时卖出。
这样就可以尽享EPS和PE同时增长的双重效益。
如果你买在PE和EPS双重高位，那下跌的时候也是非常恐怖的，这就是戴维斯双击。
美国著名投资人戴维斯凭此绝技名满天下。
这是一种很有效的技巧，实战性也很强。
戴维斯双击的核心思想是PE会随着市场大环境的改变而相应调整。
当市场是单边上扬的牛市时，市场整体估值是不断上移的，也就是说，PE的合理估值也在逐步上调。
但市场下跌的时候，人们对PE的要求也就越来越低，更加追求安全边际，PE的合理估值范围也逐步下移。如果加上企业盈利能力的下降，那股价的下跌是很恐怖的。
戴维斯双击提出了一种很重要的股票估值的思路，就是股票的价值实际上要考虑EPS和PE两个方面，EPS是企业自身的经营所决定的，这属于企业的基本面，而市场所能够接受的PE水平却不是企业自身所能够决定的。
要准确地评估股票的价值，就要对这些因素进行仔细地分解和研究。
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