【年内三度举牌 险资投资信心回升】财联社3月7日电，今年以来，险资掀起举牌小高潮。据统计，险资年内已三度举牌上市公司。而2021年和2022年，合计仅有五次险资举牌，其中还有两次为被动举牌。业内人士指出，险资举牌是权益市场回暖、投资信心回升的一个信号。今年的三次举牌行动也是在监管框架内进行，因保险资金长期性的特点，投资周期较长的基建类投资标的更受青睐。
外部资本持股一旦超越举牌线，便会演变为备受关注的事件。
统计显示，2022年，A股市场累计发生了23起举牌事件（指二级市场买入，未包含大股东定向转让等情形），举牌案例数量较前两年明显减少。从举牌主体来看，在产业资本谨慎出手的背景下，牛散和私募成为2022年举牌事件的主角。
需要指出的是，不知是事前准备不足，还是交易忙中出错，一些举牌方在吸筹过程中频频发生违规行为，主要涉及超比例买入和短线交易。尤其在首次举牌（持股比例达到5%）过程中，近一半案例都出现了交易违规且被监管部门“揪出”。
量少有因
相较2022年的23起，2020年、2021年A股市场举牌案例均超过了50起，对比不难发现，产业资本参与度下降，是造成上述差距的因素之一。
熟知行业冷暖、研究细致深入的产业资本，是A股市场的举牌“常客”。2019年至2021年，以三峡资本、长江电力为代表的产业资本在A股市场频频出手，以举牌方式入股产业链多家上市公司。2022年，仅有海信视像举牌乾照光电等屈指可数的产业资本举牌案例。
“产业资本举牌案例减少，并不意味着其投资意愿的降低。2022年，‘A吃A’或以定增方式入股产业同行的案例日渐增多，如京东方入主华灿光电等。”某券商并购人士告诉记者，二级市场买入虽然比较自由，无需与标的公司商讨沟通，但对产业资本而言缺点也很明显，就是效率低、周期长；反之以定增方式入股心仪标的，则能以合理的价格一次性购入大量股份。对比之下，产业资本“冷对”举牌转道参与定增也在情理之中。
此前曾频繁举牌产业内上市公司的长江生态环保集团，在2022年3月通过认购中持股份增发股的方式，一举成为上市公司第一大股东。
产业资本投资思路的微调，使牛散和私募成为2022年举牌事件的主角。统计显示，在23起举牌案例中，举牌方为自然人、私募或投资公司的共有17起，占比高达74%。
牛散举牌案例中，以屠文斌、施玉庆举牌宝馨科技最为典型。2022年6月23日至7月6日期间，屠文斌、施玉庆同步出手，净买入宝馨科技2771万股，并由此触发举牌，且在举牌后继续大规模买入，以此彰显对该股的看好。
以私募为代表的投资公司举牌案例，则包括季胜投资举牌三孚新科、春山新棠举牌中达安、合易盈通举牌国际实业等。
违规多发
尽管2022年整体举牌案例数量有所减少，但举牌方在交易过程中却频频发生违规操作，尤其是在20起首次举牌案例（持股比例第一次达到5%）中，出现违规行为的多达9起，占比45%。举牌违规交易主要体现为超比例买入，另有投资者还会触及短线交易行为。
典型案例如叶金友举牌江南高纤。2022年1月25日，叶金友通过集中竞价方式增持了江南高纤634.31万股（占公司股份总数的0.37%）。此次买入后其合计持股比例已超过5%。按照规定，叶金友理应在持股比例达到5%时及时停止交易并披露权益变动报告书。然而，购股心切的叶金友似乎将规定忘在了脑后，在1月26日至2月17日继续增持，持股比例进一步升至6.34%。直至2月24日，叶金友才通过上市公司发布权益变动报告书，披露了举牌事宜。
叶金友的超比例违规买入行为，看似显示其对江南高纤的强烈看好，但仔细翻查其交易明细可以看到，其并不是像一些价值投资者持续买入、坚定持股，反而不断买卖做差价“炒股”。在1月25日持股达到5%后，其实施的减持操作无疑又触及了短线交易，进而构成了“双重违规”。
与之类似，林志强及其控制的“林莹”“江嵘”股票账户在交易元力股份中也犯了相同的错，即在合计持股比例触及举牌线后并未按规定披露，反而进一步买卖股份构成短线交易。基于此，深交所在2022年底给予了林志强通报批评的处分。
“就我接触的炒股人来看，一些大户可能真不太懂具体的规定，加上交易时比较专注，就容易违规。另外，有些人用几个账户炒股，合计持股也容易算错，造成超比例买入。”某私募人士对记者表示。
曾经的“香水大王”周信钢就偏爱炒股，由于其动用多个账户炒股，导致多次因违规举牌吃罚单。其早年在向监管部门提出辩解理由时，有一条即是“不熟悉证券法的具体规定”。然而，随着接二连三地因“超比例买入”违规，“不熟悉法律规定”显然已不能成为周信钢的挡箭牌。
不止是牛散，一些专业投资机构甚至也会在举牌过程中违规。例如，管理规模达到百亿级的私募机构阿巴马资产，其管理的私募基金便在2022年5月至8月买入三雄极光股票过程中，因持股比例触及举牌线时未及时停手，后被广东证监局出具了警示函。
近期，紫光举牌事件持续发酵，紫光不仅在A股大手笔举牌，而且还在港股不断增持，甚至主动出击到国际芯片优秀企业戴乐格！
联想控股股价从上周五收盘的21.1港元到22日的31.7港元，涨幅达50.24%，正在大家莫名其妙联想控股有何种利好推动股价暴涨时,紫光控股于22日宣布：12月19日至21日合计增持联想控股292万股，累计增持超过5%.，至此，联想暴涨元凶竟是紫光举牌！
港股巿场上发生的事件，必然会传导到A股！
除了增持联想控股外，一季度紫光集团在文一科技（原名中科科技）股本中已经占比11%的情况下，近期频频举牌文一科技，在超过20%的增持比例后，紫光集团宣布还将继续增持文一科技！
下图为一季度紫光举牌概念股一览表，其中，中发科技即为现在的文一科技。
另外还有两只，紫光股份和同方股份,其中文一科技在紫光战略布局中地位重要！
紫光集团东征西讨，在接连收购了新华三51%的股份、西部数据15%的股权和台湾力成25%的股权之后，紫光系几乎将芯片产业的全产业链囊括其中。
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本报记者 龙昊
在A股市场整体表现不活跃的情况下，一个新的风口不期而至。
随着恒大地产的连续出手，举牌已经成了A股最吸引眼球的一个概念。
恒大出手
8月4日，恒大集团斥资91．1亿元买入万科A股票，此举也令万科A股经历了复盘以来第一个涨停板，第二天该股股价仍然维持强势，8月8日，万科A股价再次上扬4．39％。
8月4日，恒大集团还斥资4亿元增持廊坊发展股票约1900万股，占廊坊发展总股本5．00％。至此，恒大地产持有廊坊发展股份约5702万股，占廊坊发展总股本15．00％，升至第一大股东。
今年以来，恒大介入多只A股公司。根据国金策略李立峰团队统计，“恒大系”举牌或接近举牌个股（按照持股的比例排序）依次为：嘉凯城、廊坊发展、万科A、粤宏远A、腾达建设。
受此影响，8月8日，粤宏远A、腾达建设涨停，嘉凯城连续三个交易日涨停板，廊坊发展8月以来涨幅高达55．75％。
举牌潮
经济增速放缓和转型升级以及股市的低迷，使得大量资金有寻求通过收购获得更好盈利或资产的需要。
据统计，今年以来，经历暴涨暴跌的A股市场已经发生了62起举牌事件。事实上，自去年下半年以来，上市公司被举牌现象屡屡呈现。
梳理发现，这期间有100家上市公司公告被举牌，公告举牌次数多达192次。
举牌，就是收购，具体是指投资人在证券市场的二级市场上收购的流通股份超过该股票总股本的5％或者是5％的整倍数时，根据有关法规的规定，必须马上通知该上市公司、证券交易所和证券监督管理机构，在证券监督管理机构指定的报刊上进行公告，并且履行有关法律规定的义务。相应的，有举牌消息传闻或者已经属实的上市公司，通常叫做“举牌概念股”，它们都具有“举牌概念”。
据业内人士介绍，相关资金举牌一家公司主要有三大目的：一是作为长期财务投资者获得股权，获取长期投资收益，而非要取得上市公司的经营权、控制权。二是觊觎上市公司主体地位，意图通过争夺股权实现对上市公司的控制，从而实现自身的资本目的。三是在股价波动中获得交易性机会，意图是通过低买高卖获取短期收益。
机会
A股在回落至3000点下方后，市场波澜不惊，然而产业资本的活跃令A股再泛涟漪。
被举牌上市公司股价上扬，有些与业绩无关。
8月4日，廊坊发展公布2016年半年报，上半年营收为1651．23万元，净利润亏损1429．49万元，继续维持两年以来的持续亏损局面。显而易见，廊坊发展的暴涨主要受益于“恒大概念”。与廊坊发展同样于8月8日股价再创年内新高的嘉凯城，预告上半年净利润为亏损，由于同样具有“恒大概念”，8月以来涨42．65％，成为仅次于廊坊发展的月度第二牛股。
上市公司被举牌，也并不意味着股价会大涨。
广州市创势翔投资有限公司逆势斥资2．34亿元，两次增持﹡欣泰股票，结果等来了退市的结果，从复牌前的14．55元跌到目前的2．70元，成为今年最熊的个股。
由于A股近来举牌事件频发，举牌已经成了最吸引眼球的一个概念。二级市场上，举牌对股价的刺激作用非常明显。
分析人士认为，一方面，在正式举牌前，相关资金逢低买入封杀了股价大跌的空间，在买入比例超过举牌线以后，“利好”曝光往往会推动相关股票在短期内受到跟风资金的追捧。另一方面，目前很多参与举牌的产业资本意在长远，其超长线的布局，可能潜移默化地对上市公司的基本面产生影响，这也会改变二级市场的投资者预期。
但值得注意的是，单从个股的角度，可能会产生机会，但是整个举牌的概念可操作性意义不大。据此，业内人士提醒，A股里的举牌概念向来都是资本运作的游戏，切勿介入太深。
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