文/王潇
近日，一季报预告亮眼的公司开始获得了市场的关注。上周以来，二三六、安妮股份、亿纬锂能等一季报预告超预期的股票股价大涨，显示出业绩因素对公司股价的驱动作用悄然增强。这些股票或许短期没有题材股那么暴力，但从历史年度绩优牛股来规律来看，一季度往往也是一个业绩牛股行情重要的起点。
4月，沪深两市将进入一季报披露期。在主流机构投资者的眼中，一季报是仅次于年报的重要财报，可视为一年盈利趋势的开始。所以，一季报预告大幅预增或预减，往往会引发股价的暴涨暴跌。
既然一季报十分重要，那么筛选一季报绩优公司也就成为投资者“居家必备之绝技”！在一季报关键时点，《红周刊》为大家梳理出值得学习的，根据一季报筛选绩优公司的方法：自上而下筛选法和自下而上筛选法供大家参考。
自上而下法包括两种，即从一季度业绩超预期的行业中选股，以及从机构关注度高的行业中选股；自下而上筛选法包括三种，即业绩加速增长、盈利大幅提升和扭亏为盈。其核心就是，不能只看利润的绝对值，而是要看盈利（主业盈利）的相对变化趋势。如果投资者学会这样选股，可以说，抓到绩优牛股也就顺理成章了。
需要说明的是，本文所讲的“绩优股”并不是传统意义上每股收益较高的股票，而更多是指业绩存在大幅向好或预期向好的公司。
一、自上而下角度筛选一季报“绩优”公司：
自上而下选取绩优股，是一种事半功倍的选股方法。例如，今年前2个月，畜禽养殖板块领跑行业指数，即便持有其中涨幅最小的个股，其收益率也会跑赢绝大多数板块，这就是从行业角度选取个股的魅力所在。
1、从一季度业绩超预期的行业中挑选绩优股
截至4月3日早间，沪深两市共计有664家公司发布一季报业绩预告，其中，在一季报业绩预增幅度最大的50家公司中，通信、电子、计算机、农林牧渔和化工5个行业占据24个席位（共计有28个申万一级行业）。也就是说，以上五个行业业绩集中出现大幅增长现象，说明相关行业相对更加景气，因此这些板块值得重点关注。
表1：2019年上市公司一季报预告情况
股价表现方面，农林牧渔行业一季报表现抢眼，益生股份、民和股份等肉禽养殖公司一季报全部大幅预增，公司股价也进入兑现期。此外，一季报大面积预增的化工行业中，华昌化工、硅宝科技等已经走出上涨趋势行情。一季报大面积预增的通信行业中，广和通、移为通信等股价更是频创历史新高。除了率先获得资金关注且股价已经大幅上涨的公司外，部分一季报大幅预增，并且股价仍然没有暴涨的个股值得中长期关注。
表2：一季报大面积预增的5个行业及代表个股
2、从机构关注度高的行业中挑选绩优股
机构关注度可以从机构调研、券商研报评级、机构资金流入等角度来判断，其中，券商研究报告的关注度是核心考量之一。近90天内，沪深两市有245家公司获得10家以上的机构评级关注，有49家公司获得20家以上的机构评级关注。其中，食品饮料、电子、计算机、化工和非银金融等五个板块占据23个席位，显示出以上五个行业获得了券商机构的高度关注。
股价表现方面，获得机构关注度最高的食品饮料板块表现值得留意，如贵州茅台和海天味业等股价已经创出历史新高。电子板块同样如此，深南电路和立讯精密等同样迭创历史新高。可以看出，机构关注度也是股价上涨的刺激因素之一。市场方面，电子、计算机和非银金融等近期获得券商重点关注，今日以中国中期为代表的期货板块的补涨，说明机构关注度高盘整充分的标的值得重视。
表3：获得机构关注度最高的5个行业及代表个股
二、自下而上角度筛选一季报“绩优”公司：
1、业绩加速增长
业绩加速增长能给投资者提供一种正向预期，从而更容易获得资金的关注。常用的判断业绩加速增长的方式有净利润同比增速和净利润环比增速，其中，一季报增速较上一年度年报增速大幅提升的公司，往往意味着在新的年度内，业绩可能出现加速增长。当然，此处重点强调的是，业绩增长是基于主营业务增长导致，不包括补贴、资产处置等一次性收入因素带来的短期增长。
表4列出的是2019年一季报净利润增速较2018年净利润增速进一步提升的公司。其中，部分公司一季报增速由2018年的不足100%，一季报预增大幅提升至数倍的增速，这类公司值得关注。
表4：部分2019年一季报预增幅度大于2018年报增速的公司
2、盈利加速释放
盈利加速释放的常用指标就是净利润表现。例如，部分公司预计2019年一季度净利润将超过2018年全年净利润，说明这些公司业绩出现了根本性的提升（不考虑补贴、资产处置等一次性收入因素）。
表5显示，在已经发布一季报预告的公司中，预计2019年净利润超过2018年全年净利润的公司有19家（此处不包括2018年亏损的公司）。例如，中科金财2018年全年净利润不足1000万，2019年一季报业绩预计将达到1.12亿；华西股份2018年全年净利润3.21亿，2019年一季报业绩预计将达到4亿，均已经超过2018年全年业绩。二级市场方面，中科金财股价涨幅已经超过100%，华西股份股价涨幅近150%。
表5：部分预计2019年盈利超过2018年全年的公司
3、业绩扭亏为盈
说到正向预期差，业绩扭亏为盈是预期变化最大的一种情况，如果说某公司上一年度亏损，而下一年一季度大幅扭亏为盈，而且是因为主营业务增长引起的扭亏为盈（不包括补贴、资产处置等一次性收入因素），这类公司值得重点关注。
表6中，2018年全年亏损，2019年一季报净利润大幅增长的公司有16家（仅列取一季报净利润大于5000万的公司）。其中，中兴通讯去年亏损近70亿，一季报预计净利润为12亿；中原特钢去年亏损，一季报预计净利润为3.8亿（资产重组因素）；浙江永强、上海莱士和银禧科技等去年亏损的公司，今年一季报预计净利润将超过2亿。
表6：部分2018年亏损且2019年一季报盈利的公司（盈利超过5千万）
此外，“一季报+”短期也值得关注，例如一季报预增+第一批公布、一季报预增+高送转、一季报预增+热点题材等。最后需要说明的是，一季报筛选出的公司大概率会利于我们投资，但是并非说明一季报筛选出的个股100%会上涨。同时，一季报大幅预增的公司，如果在半年报、三季报或者年报出现业绩变脸，也需要及时回避。
表7：第一批公布一季报的业绩预增公司
兖州的曹军，议论纷纷，说一个叫于禁的小子，泰山奶奶保佑他， 被曹操一下子提拔成了军司马。军司马，千石秩的官，和县令同级，可以配公车，带仪仗。曹操一见于禁，就让他做了军司马，当时，夏侯渊是和曹仁是别部司马，于禁与二人成了同级干部。三国“快男”于禁提拔得真“快”啊！
军司马带的仪仗是斧，象征惩戒之权。很明显，同样具有法家思想的曹操一眼看中的是于禁的法治才能。这时的曹操，事业刚刚起步，谁加入他的队伍，谁就是原始股。于禁幸运地成为曹操手里的一只原始 股。
原始股往往是潜力股。于禁也真得像曹操在205年为他写的请功书里写的那样“当敌制决，靡（无）有遗失”。
对陶谦：他攻下广戚（今江苏省沛县城东一带）；对吕布：他在濮阳城南打败吕布二营人马，不久又独自率部在须昌战胜高雅，最后又在下邳见证了吕布的被擒，又和曹仁、史涣攻打支援吕布的眭固，斩了眭固；对袁术：他包围袁术集团的骨干桥蕤，斩了其麾下四将；对张绣：他先后从征到宛和穰县（河南省邓州市）立下赫赫战功；对黄巾军：他更是一点都不含糊，有一次曹操的大营在汝南遭到刘辟、黄邵等黄巾军的偷袭，他率军全歼来敌，斩了黄邵等人，尽降其众；对叛将：他与臧霸等攻梅成，梅成举众三千余人投降，他一走，梅成复叛，与另一叛将兰成联合起来，于禁督运粮草， 帮助张郃平叛，他又奉命进攻昌豨，迫使其投降。
曹操早期，哪一个战场没有于禁的身影？不对呀，好像还没提到生死攸关的官渡之战呀！官渡之战时，于禁干啥去了？官渡之战，于禁有大手笔，做英模巡回报告会去了。
大汉天子到处跑，“忠诚”曹操迎许昌，唯恐圣上累身子，曹操代君发号令。曹公的阳光，普照着西达关中，东到兖、豫、徐州，黄河以 南，淮、汉以北的大部地区。看来，皇帝这个道具确实有用。占据黄河以北的袁绍不高兴了。他极端仇视曹操的事业，想把皇帝这杆大旗抢过来。他任命审配、逢纪主持军事，田丰、荀谌、许攸充当谋士，颜良、文丑担任将帅，调动十万精锐步兵和一万骑兵，从邺城出发进兵黎阳（今河南浚县），陈兵黄河北岸。娘啊，天啊，不得了啊！黑云压城城欲摧，黄河北岸的甲光真晃眼。战？退？和？降？许昌的城砖也在考虑自己的退路，甚至有人已经偷偷地给袁绍写去了表忠信。
200年3月，袁绍手下大将颜良率领着郭图、淳于琼，渡过黄河，包围了白马（今河南滑县）。曹操采纳荀攸的声东击西之计，决定派一小股部队，前往延津，做出要渡河的架势，吸引袁军主力，然后曹军主力再袭击颜良。派谁去延津做忽悠袁绍的托儿呢？形形色色的“托儿”当 中，最难选的就是“战托”。前往延津的“战托儿”招聘条件至少有三条： 第一，忠诚，要是墙头草去了，倒向袁绍一方，那就是《三国演义》中周瑜的“赔了夫人又折兵”了；第二，能干，要是窝囊废去了，一触即 溃，那就起不到牵扯袁军主力的作用；第三，善于统兵，当时失败的空气弥漫在曹军上下，军心不稳，要是都让士兵跑光了，那也完不成任 务。
“托儿”们说：当什么“托儿”也不要当“战托儿”。“饭托儿”能吃一 顿，“婚托儿”能谈情说爱，“战托儿”则遭遇生死劫。曹军内部，将士们议论纷纷：有人说，既是做诱饵，那就不是主要战场，不会立什么大功的；有人说，既是诱兵，兵力不会有多少，可是引诱的却是袁军主力， 这可真是老鼠和猫做游戏———玩命啊！
曹操愁坏了，第一，“战托儿”不好选，第二，选出来的不一定愿意干，强扭的瓜不甜，派一个不情愿的人去，执行力不强，容易产生“内耗”。就在曹操愁眉不展的时候，于禁站了出来，大声说：“泰山于禁愿意领兵前往延津！”“太祖征袁绍，绍兵盛，禁愿为先登”，“愿”是“自 愿”的意思，说明于禁是主动请缨，勇气可嘉。当时，于禁可能还写了血书，曹操“壮之”，于是就精选了二千步骑，交给于禁。
袁绍渡过黄河，进攻延津，因为他听说曹军要从这里渡河。黄河， 中华民族的摇篮。可是，在这个摇篮里，中华儿女又开辟了多少战场 呢！袁绍派军猛攻，竟然拿不下于禁坚守的延津。曹操也唯恐“战托儿”被消灭，急忙派乐进带领3000人支援于禁。按道理说，力量加强
了，应该继续固守。可是，这时，于禁显出了卓越的一面，他判断延津绝对守不住，鉴于袁绍亲率主力前来，行动一定缓慢，决定主动攻击。于是，在于禁的规划下，5000步骑以最快的速度，偷偷地绕过了袁绍的主力，接连攻打延津北岸向西的袁绍军三十几座营区，展开火攻，斩杀并俘虏了数千袁军，擒获何茂、王摩等二十几员袁将，使袁绍还没有出师就遭到了沉重打击，袁军为了对付于禁的游击战，被迫重新整编，影响了进军的速度。
“战托儿”不再是“托儿”，成了改变战争走向的主角。于禁这次出 击，狠狠打击了袁军的士气，让曹军看到了袁绍原来只是一只纸老虎， 士气马上上来了，为后来的官渡会战打下了良好的基础。白马，关羽在张辽的配合下，一战斩颜良，威震天下。可是，如果没有于禁苦守延 津，吸引袁军主力，关羽能有机会冲到颜良马前吗？《三国演义》大肆渲染关羽白马斩颜良的神猛，对于禁在延津的表现只字未提，是担心于禁有勇有谋的表现盖过关羽，这对文学创作来说是合理的，但是对于历史，却是一种严重误读。
“听”完于禁的“战斗在延津”的巡回演讲，王朗笑呵呵地对曹操说：“我看人还行吧！”曹操点点头，他佩服王老的识人之明，便不厌其烦地给于禁升官。官渡之战，于禁就已经是裨将军。裨将军虽然是最低一级将军名号。但是于禁却由此实现了人生的一大飞跃，他不再是一个“兵”，而是“王侯将相”中的“将”了。何况，裨将军通常都有权参与军中帐议，是主帅的重要幕僚，于禁渗透进了决策层，不再是单纯的执行层。以泰山脚下的芸芸众生中的一员为起点，从192年曹萌芽时期的原始股起步，于禁成了曹魏集团中的一只绩优股。
在率七军增援樊城前，于禁已是正七命左将军，距离八命四征将军只有一步之遥。于禁带领七军南下，威风凛凛，浩浩荡荡。在为于禁召开欢送会时，有人和于禁说：“于将军，等你从樊城回来，你就会提拔成征东将军了，到时你得请一顿啊！”马上有人不愿意了：“谁说是征 东？我看是征南！”征东或征南将军，下一步再提拔就是骠骑将军和大将军了。看来当初王朗推荐于禁时说他“才任大将军”，也并非完全的炒作。
可是，谁也想不到，于禁出事了，出大事了！
截至目前，沪深4000余家上市公司中有1827家上市公司发布了中报业绩预告或快报。业绩预喜或快报业绩增长的公司有1299家（预告类型为预增、扭亏、略增、续盈），占比超过七成。
结合估值、股价超跌幅度和业绩等因素结合来看，滚动市盈率不足30倍且股价较年内高点跌幅超35%的中报绩优股（净利润中值大于5亿元且同比增幅大于80%）有15只。其中荣盛石化的中报归母净利润额最大，2021年上半年公司业绩预增，预测净利润约65.66亿元，预计同比增长104.69%。公司最新股价19.07元/股，较年内31.08元/股的最高价已跌去38.64%。（数据宝）
每日经济新闻
可以看到，临近跨年行情，市场板块仍旧在不断切换风格，结构性行情持续。而从近期资金分布和成交量数据来看，部分低位股已经慢慢复苏。
按照低于市盈率30倍、最新股价较年内高点回调达到40%、三季报业绩优秀的个股在沪深两市共有175股。从行业来看，这些绩优低位股大多聚集在机械设备、医药生物以及化工行业。
数据显示，自12月开始，共有超过60只股票表现要优于大盘，像芒果超媒、索菲亚、北新建材、阳光城、世联行5股股价已累计上涨幅度超过15%。
北向资金方面，芒果超媒、世联行、索菲亚3股获得其“青睐”，其中最看好的芒果超媒的12月北向资金净买入金额已经超二亿元。
从超跌幅度角度观察，发现回调幅度较大的个股较多来自于医药生物、化工、食品3行业板块，其中凯因科技、英科医疗4股超跌幅度已经超过60%。
通过翻查其前两年的股价表现数据，共有70只个股其年累计涨跌幅连续2年为正值，其中英科医疗、中国中免、博汇纸业、智飞生物、航天发展、金域医学、长春高新、三一重工等11股在19年及20年平均涨幅均超过100%。
（以下内容仅是基于行业以及公司基本面等公开资料整理归纳，仅作为分享以及交流学习，不作为买卖依据！）
智飞生物：最新价较年内高点回调幅度达42.90%，滚动市盈率为22.40倍，共获得28家机构评级，前两年平均年涨幅达114.23%
疫苗龙头，智飞生物是一家集研发、生产、销售及进出口为一体的全球、全产业链的高科技生物制药企业，旗下目前共有10种产品上市在售，新冠疫苗在国内获批紧急使用，并逐渐开始贡献业绩，而非新冠疫苗品种不断恢复增长，不断完善结核“诊断-预防-治疗”体系搭建。
智飞生物的后续产品管线丰富，冻干人用狂犬病疫苗、四价流感疫苗三期、15价肺炎结合疫苗三期等稳步推进，已有16个产品处于临床试验阶段，还参股深信生物布局mRNA技术，自主产品持续发力。
荣盛石化：最新价较年内高点回调幅度达44.33%，滚动市盈率为倍，共获得28家机构评级，前两年平均年涨幅达74.51%
化纤、石化龙头，荣盛石化聚焦于各类化工品、油品、化纤产品的研发、生产、销售，旗下产品烃及其下游、芳烃及其下游、PTA、聚酯（PET）切片等超过30类产品，种类规格丰富齐全。
荣盛石化通过特大型“少油多化”炼化一体化装置，降低能耗、优化能源利用、实现绿色低碳发展，目前大部分产品市场需求较大，进口依存度较高，荣盛石化已跻身全球顶级炼厂队伍。
自薄膜扩建项目一期生产线运行以来，子公司永盛科技已完成首批光伏背板基膜订单生产，将极大丰富其新材料产业链、有望成为新的增长极，市场前景值得期待。
恒力石化：最新价较年内高点回调幅度达%，滚动市盈率为14.95倍，共获得家机构评级，前两年平均年涨幅达%
国内炼化龙头，恒力石化主要聚焦于石油炼化、PTA、新材料三大领域业务，是业内首家实现“原油-芳烃、烯烃-PTA、乙二醇-聚酯新材料”全产业链一体化化工新材料的公司。
石油炼化方面拥有2000万吨/年炼化生产能力，PTA领域现有1160万吨/年PTA产能，与恒逸石化、荣盛石化占据国内PTA产能50%以上份额。
凭借自身“大化工”平台，加速布局下游高端化工新材料，投建160万吨/年高性能树脂及新材料项目，未来有望打开新的成长空间。
长春高新：最新价较年内高点回调幅度达44.65%，滚动市盈率为29.56倍，共获得27家机构评级，前两年平均年涨幅达128.63%
生长激素、水痘疫苗龙头，长春高新聚焦于生物制药、中成药的研产销，还有部分房地产开发、物业管理业务。旗下主要以百克生物（水痘疫苗）、金赛药业（重组人生长激素）两大子公司开展业务。
旗下水痘疫苗龙头地位稳固，在聚焦于现有产品升级、工艺优化的同时，还积极拓展医疗机构和专家覆盖，目前生长激素适应症拓展稳健推进中。
作为稀缺“消费升级”白马概念股，未来随着疱疹减毒活疫苗、冻干人用狂犬疫苗等产品重磅上市，未来业绩将能实现进一步增长。
复星医药：最新价较年内高点回调幅度达45.52%，滚动市盈率为26.45倍，共获得13家机构评级，前两年平均年涨幅达60.07%
医药龙头，复星医药聚焦于制药、医疗器械与医学诊断、医疗健康服务等业务，是全球最大的抗疟药生产研发制造企业之一，在中国医药工业百强中排名第7，医院用处方药的销售收入位列全国第13。
海外业务持续推进，复星医药是全球基金、联合国儿童基金会、世界卫生组织、非洲各国药品采购中心的抗疟药供应商，目前旗下业务遍及60个国家。
制药板块持续贡献业绩，汉利康等新产品高速放量，非布司他、匹伐他汀钙片等集采品种同时保持高增长，加上mRNA疫苗商业化不断推进。在研产品管线丰富且不断拓展，核心竞争力持续保持强劲。
龙佰集团：最新价较年内高点回调幅度达670.62%，滚动市盈率为16.26倍，共获得24家机构评级，前两年平均年涨幅达71.94%
钛白粉龙头，龙佰集团是一家大型无机精细化工集团，主要产品包括钛白粉、锆制品、硫酸、海绵钛等，钛白粉生产规模亚洲排名首位，世界规模第四。
龙佰集团具有全产业链优势，现有钛白粉产能利用率不断提升的同时，还加速布局新能源材料行业，加速布局新能源材料行业。
自8月起，投建合计55万吨的磷酸铁和磷酸铁锂、30万吨的锂离子石墨负极材料，未来有望构成钛白粉、新能源材料双主业驱动的产业体系。
中联重科：最新价较年内高点回调幅度达51.82%，滚动市盈率为8.54倍，共获得20家机构评级，前两年平均年涨幅达73.69%
国内工程设备龙头之一，中联重科专注于工程机械、农业机械的研制销及服务。其中工程机械包括混凝土机械、起重机械、土石方施工机械、叉车等；农业机械则包括耕作机械、收获机械、烘干机械等，在建筑和农业上大放异彩。
30吨及以上汽车起重机产品销量居行业第一；履带起重机在国内市场份额位居行业第一； 建筑起重机械销售规模稳居全球第一；而混凝土机械长臂架泵车、车载泵、搅拌站市占率位居行业第一，搅拌车市占率位居行业前三。中联重科正大力推进数字智能化转型。
北新建材：最新价较年内高点回调幅度达41.81%，滚动市盈率为16.23倍，共获得25家机构评级，前两年平均年涨幅达73.81%
石膏板龙头，北新建材从中国第一到亚洲第一、再到世界第一，北新建材已成为世界最大的石膏板产业集团，主营业务为石膏板，战略级主营业务为防水材料、涂料业务。旗下拥有“龙牌”和“泰山”两大业内知名度较高的品牌。
目前石膏板、龙骨业务稳健发展，通过推进全球石膏板产能布局，已投产产能达到28.24亿平方米；并购蜀羊、金拇指等多家行业优质防水公司，目前防水领域跃居行业第三，而涂料领域也在稳步发展中，有望与其他业务形成协同效应。
金域医学：最新价较年内高点回调幅度达42.24%，滚动市盈率为22.57倍，共获得家机构评级，前两年平均年涨幅达140.54%
独立实验室龙头，金域医学聚焦于第三方医学检验及病理诊断业务，金域医学能为国内超过2.3万家各类医疗机构提供基因组检验、病理诊断等6大类超过3000项检验项目的外包及科研技术服务，位居国内医检行业前列，受到全球超过70个国家及地区认可。
金域医学旗下建立38家中心实验室，拥有区域中心实验室等，网络覆盖全国90%以上人口所在区域，是国内第三方医学检验行业营业规模最大的市场领导企业。
博汇纸业：最新价较年内高点回调幅度达48.99%，滚动市盈率为6.13倍，共获得16家机构评级，前两年平均年涨幅达126.78%
白卡纸龙头，博汇纸业聚焦于机制纸的生产销售，旗下主要产品为高档包装纸-白纸板，目前APP加上博汇纸业已经占据国内接近一半的白卡纸产能。
通过抓住“以纸代塑”机遇，成功开发高档食品卡、涂布纸杯纸、纸杯原纸等共计8种新产品，目前纸价已阶段性见底，产能扩张支持业绩增长，未来盈利改善可期。
三一重工：最新价较年内高点回调幅度达52.40%，滚动市盈率为12.68倍，共获得25家机构评级，前两年平均年涨幅达108.74%
工程机械龙头，三一重工旗下主要产品包括混凝土、挖掘、起重、桩工等工程机械，目前混凝土设备已成长为全球第一品牌，而挖掘机、大吨位起重机、旋挖钻机等拳头产品则成为国内第一品牌。
目前旗下工程机械的电动化梯次推进，未来工程机械电动化有望形成新增长点，实现对全球龙头从追赶到超越的跨越。
篇幅所限，还有华峰化学、云铝股份、太阳纸业、万孚生物、蒙娜丽莎等个股。
投资有风险，入市需谨慎，让我们做时间的朋友，享受价值投资带来的收获。对于近期股市有什么看法，欢迎读者在下方评论区讨论。
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