个人认为炒股需考虑政治与物价。每一次股票买或者卖,都应该是极其慎重的,它是一个结合知识经验和深度思考的结果,绝对容不得任何随意。除非你不想对自己的钱负责。所以,如何分析一只股票显得尤为重要。我一般会分五步拆解一家公司,抓住主要逻辑,放弃一些细节。我以华海药业为例,分析一下这家公司的质量。
所属的行业,以及行业现在所处的环境。
例如,华海药业是一家主要生产特效原料药的企业,产品有普利类,沙坦类等高血压原料药。特效原料药行业在我国属于成长阶段,目前两大特效原料药生产国除了我们,还包括印度。由于我国老年化即将到来,生产高血压原料药市场还是很大的,同时,欧美等发达国家的原料药很依赖进口,需求一直比较旺盛,国内集采对它的影响就比较小。所以,这个行业还有很大的发展空间。
公司质量以及竞争力。
例如,华海药业出过一个很大的黑天鹅事件,前年它自己发现原料中含有杂质,于是自己通报出来整改。这件事也从侧面反映这家公司较真的态度,当时股价跌了60%,真的是狠起来连自己都打。
在所有的国产高血压原料药企业中,华海药业的工艺水平最高,制剂杂质最少,最受欧美认可。早前欧盟到华海工厂复查,取消了华海原料药禁运。虽然美国还有没有解禁,但去年一年,华海渐渐恢复元气,利润大幅上升,重回快速增长轨道。
判断公司估值,耐心等待公司估值进入买点。
确定了好行业好公司,接下来判断公司估值如何,一般低估是最好的买点,估值正常也可以买入,高估的话最好不要轻易进行投资。判断公司是否高估有三个最重要的指标。
首先观察公司市盈率,也叫PE,以及市盈率百分位。每个行业市盈率不同,因为市场给予的预期不同。我们往往以同行业优秀竞争对手的的市盈率来对比公司的市盈率,同时也要比较历史市盈率,看当前市盈率处于历史曲线的什么位置。
第二点是净资产回报率,也叫ROE,常年ROE较高的公司比较保险,但是如果你能挖掘出未来几年ROE比较高的企业,收益会更大。
第三点是净利润增速与市盈率比例,也叫PEG,这点是判断成长性公司最好的指标,用市盈率除以净利润增速,值越大,公司越低估,这是一个相对指标。
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