妖股天鹅股份迎来新变数！
21日晚间，上交所发布消息，11月21日天鹅股份股价继续大幅波动，部分投资者在交易该股过程中存在拉抬股价、维持涨幅限制价格等影响市场正常交易秩序、误导投资者正常交易决策的异常交易行为，上交所依规对相关投资者采取了暂停账户交易的监管措施。上交所再次提醒投资者关注风险，审慎参与，合规交易。
当日晚间，天鹅股份也发布异动公告，公司股票于2022年11月21日复牌后继续涨停，在当前公司基本面未发生重大变化的情况下，公司股票价格短期内波动幅度较大，敬请广大投资者防范概念炒作，理性投资，注意投资风险。
监管出手治理违规交易
2022年10月31日起至11月11日，天鹅股份连续10个交易日涨停，股票价格累计涨幅达159.33%，随后公司停牌自查。
值得注意的是，11日刚复牌的天鹅股份大幅低开，几近跌停，随后快速拉升，尾盘再度涨停，上演“地天板”，斩获11连板。截至收盘，该股报33.18元，成交超8亿元，换手率超22%。
最终，天鹅股份的异常波动引起了监管出手。
上交所表示，天鹅股份股价近期多次触及股票交易异常波动，上交所依规对出现异常交易行为的投资者采取了自律监管措施。11月21日，该股股价继续大幅波动，部分投资者在交易该股过程中存在拉抬股价、维持涨幅限制价格等影响市场正常交易秩序、误导投资者正常交易决策的异常交易行为，上交所依规对相关投资者采取了暂停账户交易的监管措施。上交所再次提醒投资者关注风险，审慎参与，合规交易。
虽然此次上交所没有披露对哪些账户进行了“制裁”，但是从天鹅股份近期的龙虎榜数据上来看，不少游资席位在近期连续涨停期间兴风作浪。
龙虎榜数据显示，近期多个营业部席位在天鹅股份上大进大出。比如，甬兴证券宁波分公司营业部席位11月2日大手笔买入842.27 万元。随后该席位出现在了11月4日的天鹅股份龙虎榜，卖出979.30万元。
无独有偶，在11月7日的龙虎榜中，华泰证券总部、中国银河北京中关村大街营业部席位都出现了买方前5中，分别买入1394.07万元和964.16万元，但是11月9日的龙虎榜数据显示，两个席位又同步卖出。
有意思的是，11月9日中航证券南昌广场南路证券营业部当天买入了1027.65万元，同日又卖出了1033.75万元。
公司提示多项风险
天鹅股份公司控股股东为山东供销资本投资（集团）有限公司，实际控制人为山东省供销合作社联合社（以下简称“山东省供销社”）。公司此前股价长期平稳，近期因为沾染供销社概念股价大涨。
11月21日晚间，天鹅股份再次发布风险提示公告。天鹅股份表示，公司股票价格近期涨幅较大，累计涨幅达185.30%。经公司自查并向控股股东及实际控制人核实，不存在应披露而未披露的重大事项。
天鹅股份表示，公司股票价格短期内波动幅度较大，较最近一年内历史股价处于相对较高位置，2022年11月21日收盘价格33.18元，较涨停前一交易日（2022年10月28日）收盘价格涨幅达185.30%。公司所属证监会行业C35专用设备制造业最近一个月平均静态市盈率为35.06倍，平均滚动市盈率为31.11倍，平均市净率为3.84倍。公司最新静态市盈率为111.42倍，滚动市盈率为93.19倍，市净率为5.33倍，均明显高于行业平均水平，在当前公司基本面未发生重大变化的情况下，存在估值较高的风险。
对于市场关注的供销社概念，天鹅股份表示，公司主营业务为棉花采摘及加工成套设备的研发、生产及销售。公司实际控制人、控股股东及上市公司未来十二个月内均没有改变主营业务或者对主营业务作出重大调整的计划。
2019年至2021年，天鹅股份与山东省供销社控制下的企业发生的业务往来均为房屋租赁或房屋承租业务，占公司营业收入或营业成本的比例较小。
A股市场“供销社”概念相关股票二级市场价格整体出现上涨趋势。在当前公司基本面未发生重大变化的情况下，公司股票价格短期内波动幅度较大，敬请广大投资者防范概念炒作，理性投资，注意投资风险。
业绩方面，天鹅股份表示，2021年、2022年1-9月实现归属于上市公司股东的净利润分别为3613.55万元、1263.03万元，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润210.42万元、332.66万元，其中政府补助对净利润的影响额分别为1357.54万元、825.83万元。2021年、2022年前三季度经营业绩有所增长，但业绩规模不大。同时，公司经营面临行业政策、市场、技术、财务及不可抗力因素等风险，可能对公司经营业绩造成不利影响，公司业绩持续增长具有不确定性。
另外，天鹅股份还存在股权转让款回收风险、专利诉讼等风险。
责编：战术恒
校对：杨立林
基金和各种理财产品一样，都有风险等级。分别是R1~R5级，也就是保守级、稳健级、平衡级、成长级和进取级，适合不同风险承受能力的投资者。
基金风险R1~R5级
R1-保守级产品：这类产品通常可以保证本金安全。收益虽然会有浮动，但是受市场波动和政策法规的变化影响比较小。
理财产品中的国债、银行存款都可以算在这个风险等级。
还有大部分的货币基金，虽然不能绝对保证本金安全，但是损失可能很小，也可以算是R1保守级产品。
R2-稳健级产品：这类产品不保证本金偿付，但风险相对较小。收益会有波动，但波动相对可控。
很多风险比较低的银行理财、信托产品，都可以算是这个风险级别。
还有大部分的纯债基金，虽然短期净值会有波动，长期来总是能持续上涨。
R3-平衡级产品：这类产品不能保证本金安全，有一定损失本金的风险，同时收益也会有一定波动。
很多股债混合类的理财产品，可以划分到R3级。
比如大部分固收+基金、偏债混合基金、海外债券QDII基金；此外还包括一部分股票指数基金。
R4-成长级产品：这类产品不保证本金安全，本金损失的风险较大。而且收益的波动也比较大，容易受到市场波动和政策法规等因素的影响。
大部分权益类投资都可以算到这个风险级别。
比如公募基金中的权益类基金，包括偏股混合基金、股票基金、海外权益类QDII基金。
R5-进取级产品：这类产品不保证本金安全，本金损失风险极大。而且收益波动极大，极易受到市场波动和政策法规等因素的影响。
很多风险比较高的金融衍生品、另类投资，可以算是R5-进取级。
能够达到这个风险级别的公募基金比较少，具体比如海外原油QDII基金。
风险等级只是我们衡量一支基金风险的重要标准，但不是唯一标准。就算是同一个风险等级的基金，因为不同的管理策略，具体风险也会相差很大。所以，我们应该选择适合自己承受能力范围内的产品投资。
藏元FOF在该领域形成了相对完善的投资逻辑，并得到了投资者的高度肯定。
我们认为多资产、多策略配置是能够分散风险、降低回撤的有效手段。
通过在股票市场和商品市场中寻找具有不同风险收益特征且相关性较低的策略来构建投资组合并根据市场情况，动态调整不同资产、不同策略的投资比例，以此来分散风险，降低FOF产品的回撤。
同时，根据投资者风险等级和目标收益进行投资流程完成FOF初始配置。
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