投资逻辑一：随着6月5日中央深改组通过国企改革意见，央企改革和整合走入实质操作阶段。我国钢铁行业集中度严重偏低，据中钢网的数据，2012年至2014年钢产量前十名的钢铁企业集团产量占全国总量的比重分别为45.9%、39.4%、36.6%。而2007年欧盟四大钢铁公司的产量就相当于欧盟15国总产量的90.7%，日本最大的四家钢铁公司合计产量占日本总产量的74.8%，韩国最大的三家钢铁公司钢产量占韩国总产量的88.9%。工信部《钢铁产业调整政策(2015年修订)(征求意见稿)》提出到2025年前十家钢铁企业粗钢产量占全国比重不低于60%，形成3到5家全球范围内有较强竞争力的超大型钢铁集团，导向明确。
投资逻辑二：近日，河北省省长张庆伟在推进京津冀协同发展座谈会上指出，《京津冀协同发展规划纲要》将于近期正式颁布实施。他同时表示，这标志着协同发展由“顶层设计”阶段转向“全面实施”阶段。京津冀协同规划作为高层力推的国家级区域规划，将带动巨量的投资，也将极大地改变目前京津冀三省市的产业格局，天津和河北两地无疑将有巨大的发展空间。
投资逻辑三：4-5月份钢铁行业处于盈利低点，为确保经济在下行的通道中平稳运行，积极的财政政策将会持续，货币政策将趋于宽松，以抵消宏观经济下滑所带来的不利影响。基建不断加码，地产政策不断放松，基建和地产需求回暖，第四次投资浪潮将对未来钢材需求产生积极的拉动作用。
000709河北钢铁：京津冀之钢铁龙头 国资改革整合预期不断升温
1、河北是全国压缩钢铁产能的重点地区，压缩指标占全国的75%，需在2013年到2017年间压缩6000万吨产能。同时河北省发改委提出争取到2018年底，钢铁企业数量减少60%左右，组建15家左右企业集团，产能占全省的90%以上。河北产能削减及整合将有利于河北钢铁增强在华北地区的销售能力。
2、2015年5月14日，河北钢铁公告称控股股东邯钢集团于2015年4月28日至2015年5月13日期间减持公司总股本的3.97%；2015年5月19日，河北省国资委《关于划转河北宣工机械发展有限责任公司全部股权有关事项的批复》，同意将河北省国有资产控股运营有限公司持有的宣工发展100%国有股权划转至河北钢铁集团有限公司持有；2015年6月4日，河北宣工公告称河北省国有资产控股运营有限公司自2015年5月29日至2015年6月5日，减持比例1.33%的股份，2015年4月30日至2015年6月5日，累计减持比例3.87%的股份。试问如此变化为哪般？！市场认为答案只有一个：混改。
3、随着京津冀规划政策效果逐步释放，华北地区钢铁企业将显着受益人口、产业转移带来的基建需求及为去产能、整合提供难得契机。此外，国务院近期加快推进棚户区改造，重点安排资源枯竭型城市、独立工矿区和三线企业集中地区棚户区改造，相关区域如河北等有望获得政策利好。河北钢铁作为京津冀区域钢铁龙头，将显着受益。
4、2014年河北钢铁成功并购全球最大钢铁贸易商瑞士德高国际贸易控股公司，是中国钢企首次收购国际成熟商业网络，河北钢铁在全球的销售能力将进一步增强。2014年河北钢铁海外销售收入增长156.44%，占公司销售收入的3.41%，在德高支持下，河北钢铁出口仍有较大增长空间。
一、钢材期现市场价格
4月11日，国内钢材市场弱势下跌，唐山迁安普方坯出厂含税稳报3750元/吨。早盘市场心态低迷，刚需及投机需求偏低。午后期螺低位回升，需求有所恢复，低位成交小幅放量。
4月11日，期螺主力探底回升，收盘价3937跌0.23％，DIF与DEA双双向下，RSI三线指标位于34-43，靠近布林带下轨运行。
4月11日，国内11家钢厂下调建筑钢材出厂价30-250元/吨。其中，沙钢、永钢下调4月中旬出厂价。
二、四大品种钢材市场价格
建筑钢材：4月11日，全国31个主要城市20mm三级抗震螺纹钢均价4125元/吨，较上个交易日下跌28元/吨。短期来看，近期下游需求旺季不旺、钢材成本下移及心态转弱等多种压力，拖累价格向下调整，但期螺低位上移后，低位资源成交有所起色，市场跌势有所放缓，因此预计12日国内建筑钢材价格或有企稳可能。
热轧板卷：4月11日，全国24个主要城市4.75mm热轧板卷均价4260元/吨，较上个交易日下跌25元/吨。近期盘面下行，市场成交一般，市场恐慌心理涌现，后市并不明朗。加之库存有累库趋势，后市上涨压力较大，预计近期全国热轧板卷价格区间震荡趋弱运行为主。
冷轧板卷：4月11日，全国24个主要城市1.0mm冷卷均价4765元/吨，较上个交易日下跌21元/吨。11日黑色系期货早盘偏弱运行，大部分市场商家为了出货纷纷下调报价，然而早上询单仍然较少。据商家反馈，下午黑色期盘小幅反弹后，有提振部分市场信心，11日成交主要集中在下午。市场部分商家受资金和库存压力的影响，出货给与优惠较多，激发部分市场投机需求，其低价成交尚可。然而下游终端表现仍然处于不温不火的状态，综合来看，预计12日冷轧价格或将持稳运行。
中厚板：4月11日，全国24个主要城市20mm普板均价4512元/吨，较上个交易日下跌18元/吨。11日黑色系期货盘面震荡下行，市场交投冷清，市场成交一般。从市场来看，目前原料价格依旧坚挺，部分钢厂价格下调，利润边缘化。终端需求还在持续转弱，采货都以刚需为主。午后盘面有所回暖，贸易商心态稍有好转，成交部分释放。综合来看，预计12日国内中厚板价格震荡趋弱运行。
三、原燃料市场价格
进口矿：4月11日，山东港口进口铁矿（15:20）主流品种市场价格震荡上行，累计上涨5-10。贸易商报价积极性尚可，报价随行就市，远月市场询报情绪一般；买盘方面，多数钢厂以观望为主，整体市场交投情绪一般。目前PB粉主流在895-896,893、895成交；超特粉主流在765-770；卡粉主流在995-1000；PB块主流在1010-1015。（单位：元/湿吨）
废钢：4 月11日，全国45个主要市场废钢平均价2673元/吨，较上一交易日价格下调19元/吨。具体来看，钢厂方面，由于近期成材销售不畅，累库压力较大，叠加电炉厂利润偏紧，多数钢厂已有减产计划，废钢需求受限，一定程度将压制废钢价格。市场方面，受行情连日下行因素影响，废钢市场心态较为悲观，恐跌情绪渐起，货场基地出货速度加快，落袋为安。综合来看，预计12日废钢价格或持续偏弱运行。
焦炭：4月11日， 焦炭市场价格 稳中偏弱运行，原料端，煤价延续震荡偏弱态势，短期竞拍持续流拍，煤矿出货依旧受阻，煤价仍有下调预期。焦企端，10日 焦炭 二轮降价全面落地，焦企利润有所收缩，但随着原料煤价格持续下跌，盈利能力仍较为可观，但由于 焦煤价格 的进一步下跌预期，焦企对原料的采购依旧偏谨慎；出货方面，目前大多焦企生产平稳，出货较为积极，个别焦企库存有所累积。钢厂方面，近期利润收缩，成交一般，目前仍主动降低库存，继续谨慎采购。短期来看，焦炭价格或将继续弱稳运行。
四、钢材市场价格预测
宏观方面：一季度社会融资规模增量累计为14.53万亿元，比上年同期多2.47万亿元。其中，对实体经济发放的人民币贷款增加10.7万亿元，同比多增2.36万亿元，表明实体经济对融资需求回暖。3月居民中长期贷款增加6348亿元，同比多增2657亿元，表明住房消费回暖。
供给方面：Mysteel预估4月上旬全国粗钢日均产量307.66万吨，环比3月下旬上升0.97％，粗钢产量延续高位运行。
需求方面：据Mysteel调研237家贸易商，4月上旬建材日均产量16.4万吨，低于3月17.2万吨的日均水平，4月以来钢材需求后劲不足。
成本方面：4月10日河北市场钢厂对 焦炭采购 价下调50元/吨，焦炭二轮降价落地，成本有所下移。电炉企业利润下滑明显，对废钢采购意愿下滑，废钢价格偏弱调整。
短期钢市供需延续弱平衡，成本有所下移，钢价弱势震荡运行。一旦市场低价资源成交好转，钢价也会出现阶段性止跌企稳。而钢市实现有效反弹的前提，需要钢厂主动控产，改善供需基本面。
本文源自我的钢铁网
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