本篇文章给大家谈谈宽指基金年化，以及宽指基金有哪些?的知识点，希望对各位有所帮助，不要忘了收藏本站喔。
话不多说，直接上收益率。
如图1，2006年1月1000点到2022年1月最高点51666.46，16年51倍多，走势可以描述为螺旋上涨，最大回撤63.67，最近几年回撤较为平缓，今年在这么大波动的行情当中，回撤尽然在10%左右。
图1 消费红利月K走势图
如图2，复合年化27.93%，截至今天复合年化26.44%，而同一时间的沪深300和上证指数还不到10%，以上计算未考虑分红。图3-5为消费红利与沪深300、上证指数和中证白酒的叠合图，可以看出，消费红利碾压沪深300和上证指数，只有著名的白酒指数可与之匹敌，中证白酒2009-1-23到2021-2-26到达本轮最高点21663.85，复合年化28.94%，截至今天复合年化22.38%，可见其波动性远远大于消费红利，更适合做波段、也需要我们把握节奏。
图2 复合收益率对比图
图3 消费红利VS沪深300
图4 消费红利VS上证指数
图5 消费红利VS中证白酒
那么，消费红利为什么这么猛呢，难道他重仓了茅台么？请看图6、图7，一共30只股票，没有茅台也没有五粮液，以及重仓股比例。我们再看下他的编制方案：中证行业红利指数系列包括十一条一级行业红利指数（如图8），选取各行业股息率较高的证券作为相应行业红利指数样本，采取股息率加权计算，以反映各行业股息率较高证券的整体表现。
【指数基日和基点】该指数系列除中证房地产红利指数以 2007 年 12 月 28 日为基日外，其余指数均以 2005 年 12 月 30 日为基日，以 1000 点为基点。中证全指指数的样本空间中满足以下条件的上市公司证券： 过去两年连续现金分红且每年的税后现金股息率均大于 0；过去一年日均总市值排名在前 90%；过去一年日均成交金额排名在前 90%。
【样本选取方法】
（1）根据中证行业分类标准，将样本空间内证券分为能源、原材料、工业、可选消费、主要消费、医药卫生、金融、房地产、信息技术、通信服务和公用事业 11 个行业；
（2）对各行业证券，计算其过去两年的平均税后现金股息率，并在行业内由高到低排名，对原材料、工业、可选消费、主要消费、医药卫生、金融、房地产和信息技术行业，选取排名在前 30 的证券作为相应行业红利指数样本；对能源、通信服务和公用事业行业，选取排名前 15 的证券作为相应行业红利指数样本；不满足上述数量时，全部证券作为相应行业红利指数样本。
【指数调整】指数样本每年调整一次，样本调整实施时间为每年 12 月的第二个星期五的下一交易日。在新一轮样本调整中，首先将不满足以下条件的原样本依次剔除：
（1）行业属性没有发生变化；
（2）过去一年的税后现金股息率大于 0.5%；
（3）过去一年的日均总市值排名落在中证全指指数的样本空间的前 90%；
（4） 过去一年的日均成交金额排名落在中证全指指数的样本空间的前90%。
满足以上四个条件的原样本仍具有新一期样本空间的资格。每次样本调整比例一般不超过 20%，除非因行业属性发生变化或不满足过去一年的税后现金股息率大于 0.5%而被首先剔除的原样本证券数量超过了 20%。权重因子随样本定期调整而调整，调整时间与指数样本定期调整实施时间相同。在下一个定期调整日前，权重因子一般固定不变。
特殊情况下将对指数进行临时调整。当样本退市时，将其从指数样本中剔除。 样本公司发生收购、合并、分拆等情形的处理，参照计算与维护细则处理。
图6 权重股列表
图7 权重股比例
图8 红利指数列表
也就是说，消费红利是主要消费（主要为食品、饮料）行业里面，通过股息率来选择30只标的进行持有，一年调一次仓位。有几个优点：
1、主要消费行业，在所有资本市场历史里面，收益排序是这样的：主要消费、医药医疗、信息技术、大金融、HS300。
2、股息率，属于SMARTβ策略的一种了，比沪深300这种看规模的会有超额收益。
3、30只，上证指数30年了还是3000点，但是其市值早已翻了十倍，就像在往地上倒水，永远没有高度，但是沪深300就像一个直径为300cm的水桶，到进水会涨起来，而30只桶底就更小了，水会长得更快更高。
4、走势为螺旋上升，左侧、右侧都可以赚得盆满钵满。
5、以上介绍的是一只指数，其跟踪的标的有3个，场内的501089是一个LOF基金，规模只有1767.09万，每日成交额只有几万或者几千块，费率1.5%-4.1%，规模小、流动性差、还死贵，不建议碰。另外俩个008928和008929是场外的基金，长期持有卖A类基金008928、短期操作买C类基金008929。
6、本文章纯属兴趣分享，不构成投资建议。投资有风险、入市需谨慎！
无脑持有指数增强基金 (摊大饼策略)，能够战胜众多主动型基金经理构成的中证偏股基金指数，这是此前我曾经做过的一个回测。
转眼，2022 年二季度也已经过去，所以这个测试，不仅数据更新，而且策略升级了。
在之前的回测中，我用的只是沪深 300 指数和中证 500 指数的指数增强基金，但正如我的二八轮动也加入了中证 1000 指数，指数增强摊大饼策略，自然也要依样画葫芦，变成等权重持有沪深 300 指数、中证 500 指数和中证 1000 指数三类指数增强基金。
此外，从这次回测开始，也抛弃烦琐的 Excel，改用 python 代码来进行回测，体验真是惬意。
首先说明一下，本次回测，从 2012 年开始。
为什么从 2012 年开始，从下图的各指数增强累计数量 (仅考虑初始份额) 就可以看到，直到 2012 年，中国基金行业才刚刚凑足了 300 指增和 500 指增这两个品类，有了摊大饼组合的可能。而到了 2016 年才有了第一只中证 1000 指数指数增强。
所以今次回测的规则就是，初期采用沪深 300 指数和中证 500 指数等权重，然后内部所有指数增强基金等权重的模式；等 2016 年开始，改成沪深 300 指数、中证 500 指数和中证 1000 指数三个指数先等权重，然后内部所有相关指数增强等权重的模式。
下表是最近8个季度中，三个指数指数增强各自的季度表现。
下图就是指数增强pk偏股基金的逐季度表现。可以看到，在很长一段时间，指数增强策略都是相对偏股基金有超额收益的，毕竟在早年 A 股偏好小盘股，指数增强有中证 500 指数的仓位，相比当年偏重大盘股的主动偏股基金，先天有优势。
但是，2019 年之后，偏股基金快速收复失地，并一度赶超指数增强策略的 —— 那就是核心资产疯狂的 2020 年末了。
进入 2021 年，大小盘股轮动，聚焦大盘股为主的偏股基金又歇火开始下跌了，而指数增强反而还能再创新高。
从下表最后 8 个季度两者的表现 PK 数字，或许能看的更清楚。2022 年一季度的普跌中，指数增强策略依然是更抗跌的，当然随之而来的就是二季度的反弹也稍微弱一点，但今年迄今累加依然有优势。
我计算了一下，2012 年迄今，偏股基金的年化回报是 10.23%，而同期指数增强策略则是 11.53%，超额 1.3 个百分点。
考虑到指数增强策略常年管理费是 1%，而主动型偏股则是 1.5%，那么 0.5% 的超额来自管理费的节省，剩下的 0.8%，则是指数增强策略本身贡献的阿尔法了。
虽然 0.8% 的阿尔法不多，很多优选的偏股基金也可以实现更高的收益，但考虑到这只是一个无脑摊大饼策略，没有做任何的优化 (比如剔除大规模的，比如此前所言剔除跟踪误差较大的)，所以这也印证了指数增强基金作为一个整体，是极有投资价值的。
当然，摊大饼操作是有难度的，一方面，测算中并没考虑每季度再平衡涉及的赎回费影响力，不过考虑到季度再平均的规模不大，这块应该还不会太高，另一方面则是实操困难，截至 2022 年 2 季度，三个指数的指数增强基金合计已经有 115 只，让一个基民算好权重去分别持有，太困难了。
所以，笔者其实很期待哪家基金投顾，能以指数型的思路，推出沪深 300 指数增强组合类似的组合，一键就能等权重买入这个类别所有的指数增强，再配合较低的管理费，那么其实对普通基民，长期是可以获得清晰透明且不俗的长期回报的。
引用地址:https://www.gupiaohao.com/202309/39918.html
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