今年7月，风范股份(601700)宣布，计划通过发行股份及支付现金方式，购买晶樱光电100%股权，并募集配套资金。不过，这一计划已经发生变化。如今，风范股份打算采用现金方式，收购晶樱光电60%股权。
根据风范股份12月6日晚间的公告，公司与南京众启飞投资合伙企业（有限合伙）、宫本贸易株式会社、宁晋县晶源新能源投资有限公司、南京博联登投资管理合伙企业（有限合伙）、北京金世纪凤祥贸易有限公司、马燕婷、韩莉莉、黄金强共8名交易对方，于12月5日签署《股权收购协议》，公司以支付现金的方式收购交易对方所持晶樱光电60%股权。
钛媒体APP了解到，澳丰源主要产品包括高功率发射机、固态RF功率放大器、射频前端、T/R组件、微波开关、变频组件、接收机等各类微波射频产品，广泛应用于机载、车载、舰载系统、弹载、手持设备、固定站等，是国内军工电子信息领域的领先企业。
从资金面上看，Wind数据显示，风范股份进入2019年资金呈现净流出状态。从1月2日到4日，风范股份区间净买入为-7439万元，居特高压板块24家公司首位。同期净流出今日逾5000万的公司还有中天科技、大连电瓷、科林电气。
受上述消息影响，风范股份复牌后连续3天涨停。风范股份28日提示称，目前晶樱光电的产品结构中，多晶硅占比超过50%，当前光伏行业的发展以单晶硅、高纯硅为主流方向，多晶硅及其相关产品的市场存在被逐步压缩、甚至淘汰的可能。若这种趋势进一步延续，晶樱光电的经营将面临较大的挑战。
七连板。风范股份1月7日开盘随即封死涨停，午间收报报5.59元/股，公司市值63.35亿元。从去年12月26日至今，7个交易日7个涨停，期间市值飙升约31亿元。作为特高压龙头的风范股份强势涨停下，1月7日板块内的通光线缆、国电南自跟随涨停。
消息方面，继12月中标2018年蒙西-晋中特高压交流工程1.3亿元采购铁塔项目后，风范股份再传捷报。1月2日晚间，风范股份发布公告称，公司成为国家电网2018年输变电项目线路装置性材料协议库存招标采购铁塔及构支架项目的中标人，中标金额约2.4亿元。
风范股份1月4日晚间披露风险提示公告，近期公司在国家电网及南方电网累计中标金额约为6.69亿元，约占公司2017年营业收入的30.45％，上述中标项目属于常规中标及中标时间相对集中，与过往相比无明显变化，整体占比不高，而且因收入确认滞后性，上述中标对公司2018年业绩基本无影响。
风范股份是国内少数几个能生产目前最高电压等级1000KV输电线路铁塔的企业之一，也是国内少数几家拥有自主知识产权并生产复合材料绝缘杆塔的企业。
但风范股份业绩难言乐观。2018年前三季度，风范股份实现营业收入18.0亿元，同比增长3.31％；净利润3999万元，同比下降74.49％。对此，公司解释主要是受原材料价格波动影响，公司报告期销售毛利率较上一年度同期大幅下降所致。
其中通达股份预计2018年全年净利润为4810.71万元到5412.04万元，同比增长300％到350％，暂居特高压行业内，目前已披露年度业绩预告公司的增幅榜首。通达股份表示，母公司主要原材料铜、铝价格预计趋于稳定，公司电缆产品利润率回升。同时，子公司成都航飞航空机械设备制造有限公司通过充分利用现有产能、提升工作效率等手段，使业绩增长稳定持续。自2018年12月25日行情启动截至1月4日，通达股份区间涨幅已有21％。
2011到2013年我国特高压建设历经了第一次建设高潮，2014年经历了第二次建设高潮，2018年是第三次建设高潮。
与此同时，特变电工同期净主动买入金额逾1.61亿元居首位，思源电气区间净买入金额4263万元，四方股份4085万元紧随其后。
对于2018年全年业绩，风范股份在三季度中透露，由于材料价格持续高位，导致产品毛利率出现大幅下滑。预计年初至下一个报告期期末的累计净利润与上年同期相比可能发生较大幅度下降。
7月18日，公司发布筹划重大资产重组停牌进展公告，公司股票自7月12日起停牌。25日晚，风范股份又公布了购买资产并募集配套资金预案。
钛媒体APP了解到，在晶樱光电当前的产品结构中，多晶硅占比超过50%。而当前的光伏行业的发展以单晶硅、高纯硅为主流方向，多晶硅及其相关产品的市场正在被逐步压缩。因此，从以上信息看，晶樱光电并不算是十分优质的资产。
谈及本次交易目的，风范股份表示，一是突破传统业务瓶颈，通过外延式收购迈入新能源领域；二是纵向拓展业务链，形成“输电+光伏”的产业格局；三是注入优质资产，资本运作平台共享。
除风范股份外，目前特高压板块已有10家公司预告2018年业绩，其中4家公司预增，三家预计亏损，两家预计业绩下滑，行业整体业绩表现并不亮眼。
对此，风范股份27日公告称，经与公司控股股东范建刚核实，其于7月5日通过大宗交易减持1.79%股份(2040万股)，上海伊洛私募基金管理有限公司－红橡金麟伊洛1号私募基金确为本次大宗交易的受让方。
风范股份同时承认，经与公司控股股东范建刚核实，其于7月5日通过大宗交易减持1.79%股份(2040万股)，上海伊洛私募基金管理有限公司－红橡金麟伊洛1号私募基金确为本次大宗交易的受让方。
5G和特高压近期热炒
风范股份称，业内已有中国铁塔的“铁塔+分布式光伏”模式的新型供电结构探索。而公司将形成“输电+光伏”的产业格局，打造新的利润增长点，发展壮大业务规模的同时也提高了盈利能力和综合竞争力。
在此前的公告中，风范股份曾表示，将通过收购澳丰源，实现向军工产业的布局。如今，在公司经历两次跨界军工产业后失败，又选择进入热门的光伏行业，只不过，从目前的情况看，本次重组是否能够顺利进行仍存在不确定性。（本文首发钛媒体，作者|于莹）
从近日已经披露的龙虎榜数据来看，在东方通信股价短期大幅上涨的背后，机构专用席位无一上榜，游资依然抢演着非常重要的角色。与此相仿，风范股份自去年12月26日至今已经4次进入龙虎榜，其中只有1月2日有一机构席位卖出1680万元，其余3天的龙虎榜内均为清一色游资席位。
此次交易完成后，公司将直接持有晶樱光电98%股权，通过全资子公司风范绿建间接持有晶樱光电2%股权。
风范股份指出，本次收购晶樱光电100%股权能否取得相关的批准或核准，以及何时取得相关批准或核准，均存在一定的不确定性。因此，本次交易能否最终成功实施存在一定的风险。
据悉，晶樱光电是专业的光伏硅片制造商，坚持生产专业化、业务多元化的发展战略，与主要客户建立了长期稳定的合作关系，具备较强的市场竞争力。
年报显示，2021年末公司十大流通股东中，新进股东为王素英、杨俊、储志峰、陈劲峰、王宇丹，取代了此前的河南伊洛投资管理有限公司-红橡金麟伊洛1号私募基金、陶仲华、谢佐鹏、邵友喜、范亚萍。在具体持股比例上，范建刚、范立义、范岳英、赵金元、赵月华持股有所下降。
国金证券指出，由于电网阶段性投资明显低于预期以及当前国家拉动基建稳增长预期大幅提升的背景下，重启特高压建设具有重大意义，所以本轮特高压建设持续性和确定性非常高。特高压核心产品领域龙头公司竞争力强且中标份额较为稳定，未来两到三年特高压业绩将有望持续释放。
特高压业绩难言乐观
但也正因此事，公司又遭到了神秘私募重组前精准买进、疑似内幕交易等质疑。尽管公司已发布公告否认，但还是未能消除市场对公司的疑虑。7月29日，公司跌4.96%，最终收盘价为6.7元。
但根据风范股份披露的晶樱光电的财务信息显示，2020年，晶樱光电仍处于亏损状态，公司实现的营业收入、净利润分别为4.66亿元、-8177.98万元，直到2021年，晶樱光电才实现扭亏为盈，同年归母净利润为1.05亿元。但截止至今年6月底，晶樱光电的资产负债率仍高达78.76%。
截至目前，针对标的公司的审计评估工作尚未完成。因此，本次交易的价格尚未确定，发行股份数量等也尚未确定。初步确定的发行价格为4.46元/股，与本次重组停牌前一个交易日收盘价5.30元/股相比，折价率约为15.85%。
信息显示，截至7月11日，私募伊洛1号持有公司股份2040万股，持股比例为1.79%，为公司第四大股东/流通股东；而就在7月7日，风范股份实控人范建刚又刚刚减持2040万股，套现总金额为9730.8万元。可见，伊洛1号所持风范股份数量与范建此前减持的数量一致。
如此相似的戏码还曾在2020年上演。当时，伊洛1号的前身河南伊洛投资管理有限公司也新进成为风范股份第四大流通股东，持股数量为2255万股，占公司总股本的比例为1.99%。
公开资料显示，风范股份主要主要从事1000kV及以下各类超高压输电线路角塔、钢管组合塔、各类管道、变电站构支架、220kV以下钢管及各类钢结构件等产品的研发、生产和销售，是国内少数几家能生产最高电压等级1000kV输电线路铁塔的企业之一，也是国内少数拥有自主知识产权并生产复合材料绝缘杆塔的企业，公司在超高压和特高压输电线路铁塔方面处于行业领先地位。2011年1月18日，风范股份登陆上海主板。
但近几年，公司业绩表现十分不稳定。2017年-2021年，公司的营业收入分别为22.07亿、19.94亿、29.40亿、26.01亿、31.98亿。同期内，公司净利润分别为1.38亿元、0.31亿元、-2.79亿元、2.19亿元、0.93亿元，同比变化为-33.87%、-77.32%、-993.75%、178.31%、-57.29%。
2019年10月，风范股份对能源企业梦兰星河增资3亿元，取得后者84.87%股份。然而，梦兰星河当时已经出现了亏损。为此，在2019年年报中，风范股份对梦兰星河计提长期股权投资减值准备4.67亿元，但这也导致了公司同年亏损2.79亿元。
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