白酒企业讲的是文化，全国能被列为"国家级非物质文化遗产"的酒企就那几家，这也是该公司的一个亮点。
这是一家据文字记载可追溯到汉代，知名天下于唐代，正式定名于明代，被商务部认定为第一批中华老字号的白酒企业。
董秘：公司的白酒获中国驰名商标荣誉称号，被商务部认定为第一批中华老字号，被国家文化部列为"国家级非物质文化遗产"。
2020年第二季度，该公司的净利润为1.17亿元。到了2021年第二季度，净利润达到了1.24亿元，同比增长了6%。
2020年第二季度，公司销售100元的白酒，只能赚到63.85元的毛利润。现在同样销售100元的白酒，却能赚到67.62元的毛利润，毛利率提高了6%。
2020年第二季度，公司100元的资产里，有43.25元是借来的。现在同样100元的资产里，却有48.49元是借来的，财务杠杆放大了12%。
在2021年，公司产品的价格出现了上涨，管理层也提高了营运能力，放大了财务杠杆，这使得该企业第二季度的净利润出现了增长。
9月17日，老白干酒通过网络互动方式召开2021年半年度网上业绩说明会，但在这次时长约一个小时的说明会上，仅有一条关于土地出让金的问答——再无其他。近些年，“不上头”的老白干酒交出的成绩单似乎让投资者们“很上头”，9月17日，老白干酒收盘价为21.95元/股，较今年年初已经跌去近三成。
在今年上半年19家A股白酒上市公司发布的半年报中，老白干酒营收排名第14位，但在上半年销售费用率排名中，老白干酒排第一。2008年老白干酒凭借演员胡军的一则广告家喻户晓，但近年来，除了“衡水老白干，喝出男人味”外，老白干酒留给外界的记忆点似乎逐渐变少。在白酒行业一派热火朝天气象中，老白干酒还差点什么？
财报数据显示，今年上半年，老白干酒实现营收16.52亿元，归母净利润1.24亿元，销售费用5.46亿元，销售费用率为33%。在A股白酒企业中排第一。
与营收相近的酒鬼酒相比，今年上半年，酒鬼酒实现营收17.14亿元，归母净利润5.1亿元，销售费用率21.82%。对比发现，相同营收体量，老白干酒归母净利润较低同时，销售费用率要高很多。
记者观察到，今年上半年，老白干酒仅广告费支出就达到1.54亿元。对于上半年的营销举措，老白干在半年报中指出，一是在品牌建设上运用新媒体、电商直播、圈层营销、网红餐饮引领、流量主播带货等多种方式为产品赋能。二是在营销渠道建设上，从经销商渠道向零售终端动销进行转变，推动营销模式升级。不过，对于为何销售费用高企，老白干酒在财报中并未提及。
数据显示，2016年-2020年，老白干酒销售费用率为31%、32%、26.9%、25.8%、28.4%。同时，以上5年销售费用总合高达45.93亿元，如果加上今年上半年，五年半时间销售费用超过50亿。
伴随着这一过程的是，老白干酒在近年来调整产品结构，走中高端路线。对于高端白酒，酒类营销专家蔡学飞认为有两条标准：“第一就是高端产品结构性占比，第二就是企业高端品牌形象。”仅从建立高端品牌形象来说，就需要高销售费用支撑。
不过，在多年高销售费用下，老白干酒的业绩增速并不迅猛。数据显示，2016年-2020年老白干酒营收为24.38亿元、25.35亿元、35.83亿元、40.3亿元、35.98亿元。2020年与2016年营收相比，增长率为47.58%。老白干酒5年营收增长11.6亿元，2020年这一数据几乎退回2018年。
与同样是区域酒企的酒鬼酒、水井坊做对比，这两家在5年间营收增长分别高达178.78%、155.61%。
2017年，老白干酒豪掷13.99亿元，从联想系手中买入丰联酒业100%股权。丰联酒业旗下共有4家酒企，分别是湖南武陵酒有限公司、曲阜孔府家酒业有限公司、承德乾隆醉酒业有限公司以及安徽文王酿酒股份有限公司。当时老白干酒也因这四家公司的加入，业绩猛增。但在2020年，除武陵系列酒外，其他公司业绩均出现超8%的下滑。
财报显示，目前老白干酒高端白酒包括：1915衡水老白干酒、衡水老白干古法20年、十八酒坊醇柔20、十八酒坊甲等15、板城龙印十五年、武陵上酱、武陵中酱、文王人生系列、52度孔府家酒府藏十年。
数据显示，2018年-2020年，老白干酒高端白酒营收为11.8亿元、14.34亿元、16.24亿元，占历年营收比重的33%、35.58%、45.14%。高端占比出现逐年递增的趋势。
在1989年全国第五届评酒会上评出的十七大名酒中，产自湖南常德的武陵酒也位列其中。 2017年，老白干通过收购丰联酒业拿下武陵酒。作为老白干目前发展最好的公司之一，随着酱酒热浪掀起，武陵酒也被给予了厚望。
2018年4月6日,老白干酒曾召开以“称霸河北,名震全国”为主题的竞争战略动员大会。然而，四处出击并购酒企，对老白干酒来说，走出河北的全国化之路还很远。2020年，老白干酒来自河北省营收为22.48亿元，占当年总营收的62.48%。安徽、湖南、山东分别占营收的8.25%、12.56%、3.89%，全国其他地区营收占比仅为7.48%。总的来看还是十分依赖河北。
对于这笔收购案对于老白干酒是否利好，蔡学飞认为：“由于老白干本身品牌力偏弱，加上他收购的这些酒企也是一些区域中小型酒企，所以说助力作用并不大。”
负债率的提高增加了企业的现金流，提高了盈利能力，使得公司的净利润出现了增长。
高端化路漫漫
另有看好白酒行业的私募基金经理表示，未来高端白酒可随着消费升级持续景气，但老白干酒作为区域酒企并未做太多关注。
（文章最后有公司的名称和股票的代码，请先客观中正地了解完公司的基本情况，再去揭晓最终的答案）
逆市6涨停 老白干让银华富裕主题基金和全国社保107组合大赚
这样就可以向银行借更多的钱来扩大产能，进而增强公司的盈利能力。
财务杠杆用权益乘数来表示，但翻译官认为用资产负债率来表示会更形象一些。
9月17日老白干酒的网上业绩说明会似乎有些冷清。但在今年上半年，其在市场投入上确实用力。
除了补涨需求，从基本面的改变来看，老白干酒最近干了这几件大事。
近5日资金流向一览见下表：
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