恒泰证券黄翊
近期大盘继续高歌猛进，直扑3000点。其中券商股继续全面爆发，同时互联网金融、地产、银行、有色煤炭等权重板块轮番上攻。牛市向纵深发展，短期看相关板块仍是市场主力资金进攻的方向，仍将是市场热点。考虑到3000点是很强的心里关口，有较强的阻力，在冲击3000关口附近出现调整也是有可能的。
25日，在股指全线大涨的背景下，沪深两市成交额突破万亿大关，刷新2015年12月以来新高。A股券商板块连续第二天走出全线涨停行情。而申万菱信申万证券分级基金也成为今年第一只上折的分级基金，此外融通证券分级、华安中证全指证券公司分级、富国中证全指证券公司分级共3只基金有望触发上折。
中信建投证券
过节的时候其他市场波动有点大，咱们这里也要注意控制仓位，票新高之后就得灵活，长线短做，短线常做，灵活变通地持仓。
2月1日参股券商板块较上一交易日上涨1.91%，中航产融领涨。当日上证指数报收于3284.92，上涨0.9%。深证成指报收于12158.19，上涨1.31%。参股券商板块个股涨跌见下表：
从资金流向上来看，当日参股券商板块主力资金净流入644.49万元，游资资金净流入1.57亿元，散户资金净流出1.63亿元。参股券商板块个股资金流向见下表：
北向资金方面，当日参股券商板块北向资金持股市值为18.57亿元，增持366.43万元。其中增持最多的是北方铜业，增持了700.78万元。减持持最多的是中航产融，减持了413.9万元。参股券商板块北向资金持股变动明细见下表：
大盘如此疯狂有深层次的原因。十八届三中全会关于资本市场的改革思路是推进股票发行注册制改革，多渠道推动股权融资，其目标是提高直接融资比重。从中国国内情况看，经济都处于不景气时期，国内的银行信用扩张受到制约，政府必须倚重资本市场融资。本轮行情核心驱动力是改革，不管是经济发展模式改革还是国企改革都需要全面搞好股市。所以从注册制改革、沪港通、定向投资、降息无不彰显新一届政府的战略用意。所以中长线看好这波牛市是符合逻辑的必然结论。
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【已上市券商的影子股】
渤海证券
市场其他方面今天就不总结了吧，再见。
每股券商含量最高的上市公司依次是：辽宁成大和吉林敖东；桂东电力、索芙特、中恒集团、华资实业、长城信息、兰生股份、皖维高新、华茂股份。近期涨幅最猛的包括辽宁成大、吉林敖东、北京城建、大众交通、华茂股份、西水股份几只个股。
此外，参与此次增资的还有万和证券原有的3家股东，包括深圳市资本运营集团有限公司、深圳市鲲鹏股权投资有限公司、深圳市福田投资控股有限公司。四家机构合计向万和证券增资40亿元。
目前等待上市的券商中，财通证券已经过会外，按排队先后，还有华西证券、天风证券、中泰证券、华林证券、国联证券、南京证券、中信建投、长城证券、红塔证券9家券商进入“已反馈”阶段（备注华西证券、华林证券选择中小板上市）。
但净资本规模更小的券商显然受影响更大。如国元证券一季报表示，本季度公司实现营业收入同比减少较多，实现归属于上市公司股东的净利润为负，主要系证券市场调整幅度较大，公司自营证券投资业务中权益性投资产生较大浮动亏损所致；公司其他业务板块实现收入和效益与去年同期相比基本持平或有所增长。
2022年5月20日，《公开募集证券投资基金管理人监督管理办法》及其配套规则发布后，监管放开了“一参一控一牌”的限制，即同一主体在参股一家基金、控股一家基金的基础上，允许同一集团下证券资管子公司等专业资管机构申请公募牌照。
4月27日晚间，东北证券、西部证券先后发布了一季报。一季度两家公司各亏损2.59亿元和1685万元。根据Wind资讯统计，目前上市券商和参股券商的上市公司中，已有哈投股份、东北证券、华西证券、西南证券、国元证券、西部证券共六家公告了一季报亏损。
截至4月27日晚间9时，正式发布一季报公告的券商与上市券商有12家，其中只有第一创业和东方财富两家出现净利润同比正增长。
由于投资失利，去年一季度第一创业净利润同比大跌94%。但正是由于去年基数低，第一创业今年一季报实现了逆势增长：2022年第一季度实现营业收入5.32亿元，同比增加46.16%；归母净利润约7189.3万元，同比增加421.77%；基本每股收益0.017元，同比增加466.67%。
东方财富今年一季度实现营业收入31.96亿，同比增长10.61%；归母净利润21.71亿元，同比增长13.63%。其中，利息收入为东方财富带来了可观回报：因融资融券利息收入、其他债权投资利息收入增加，东方财富一季度利息净收入同增长37.22%。
而一季度亏损的六家券商/参股券商的上市公司中，目前哈投股份亏损最高（哈投股份子公司江海证券为公司证券业务经营平台）。一季度哈投股份实现营业收入8.9亿元，同比下降5.16%；归母净利润-4.77亿元。东北证券位居其次，第一季度实现营业收入7.99亿元，同比减少38.38%；净利润亏损约2.59亿元；基本每股收益亏损0.11元。
华西证券、西南证券、国元证券一季度亏损也超过1亿元，亏损金额分别达到1.70亿元、1.28亿元和1.20亿元。
而在头部券商中，已公告一季报的招商证券与海通证券虽然实现盈利，但净利润同比也出现了下滑。一季度招商证券实现营业收入36.96亿元，净利润14.90亿元，分别同比下滑约38%和43%。海通证券实现营业收入41.31亿元，同比下降63.09%；归属上市公司股东净利润为15亿元，同比下降58.53%。
以利润表中的“公允价值变动净收益+投资净收益”对自营业务收入进行估算（投资净收益中包含对联营企业的投资收益，但为统计简便未予剔除），截至目前，一季度仅有4家券商自营投资实现了盈利。其中盈利最多的是招商证券，达到5.81亿元，但相比去年同期的23.12亿元仍大幅下滑。此外，东方财富、西部证券、第一创业也实现了微利。
海通证券最高，“公允价值变动净收益+投资净收益”之和为-25.54亿元，而去年同期盈利30.18亿元。海通证券也坦言，投资收益减少的原因“主要是金融工具投资收益减少”。但由于业务及管理费下降、信用减值损失计提减少、政府补助增加等原因，一季度海通证券仍实现了盈利15亿元。
《每日经济新闻》记者经过汇总后发现，即使算上自营盈利的4家券商，上述已正式公告一季报的12家券商/参股券商的上市公司合计自营亏损41.85亿元，平均每家亏损3.49亿元。
而券商业绩中最大的悬念之一即将揭晓。4月28日，中信证券将召开董事会审核一季度报告。根据4月12日晚间 中信证券发布的2022年第一季度业绩快报显示，营业收入152.16亿元，同比减少7.2%；归属于上市公司股东的净利润52.29亿元，同比增加1.24%。不过，中信证券指出最终数据可能有10%以内的差异。那么到底中信证券业绩会增长、为券商行业挽回一点颜面，还是会下跌让整个行业一季度业绩更加黯淡？还需要等到中信证券一季报正式揭晓。
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