(本文由公众号越声攻略(yslc688)整理，仅供参考，不构成操作建议。如自行操作，注意仓位控制和风险自负。)
玩股票必须培养良好的忍耐力，这往往是投资成败的关键。不少投资人并不是分析能力低，也不是缺乏投资经验，而是缺少一份高度的忍耐力。过早买进或者过早卖出，都会招致时间的无谓之浪费，以及金钱的损失。买进与卖出的时机不适合，应该耐心等待，时机降临时要坚决果断的把握，这是对每一个投资人的基本要求。
投资股票需要忍耐力，寻找市场机会需要等待，需要耐性;持有股票是一个需要投入时间的过程，因而需要高度的忍耐力，需要眼光和远见，不要因股价的起伏波动而寝食不安。买卖股票赚钱，说穿了就是忍耐的功夫，买进的侍候需要忍，股市不明朗要忍，股市下跌也要忍，股价上涨，想卖到好价位一样要忍;股价不够低，没有跌到位，忍得住不买;股价不够高时，忍得住不卖，无论是买进、卖出还是持股，都应该忍耐。
忍耐和等待不代表“无为”
股票所赚的钱是一种忍耐费。忍耐是股市投资最高的艺术境界。无论是上涨还是下跌，只要能沉得住气，你就有机会赚钱。忍耐和等待不代表“无为”，代表的是一种不操作的技术，一种最高级别的技术!
因此，股票投资可以说，忍耐和等待自始至终贯穿了整个交易过程，伴随着股票投资人所有的操作行为。
忍耐不是消极，等待不是空等。忍耐是养精蓄锐，等待是厉兵秣马。忍耐的决策需要根据形势的变化不断地修正和强化。
高度的忍耐至少需具备下列的条件：
一、稳定的心态，不患得患失。
二、战略的眼光，洞察大势。
三、丰富的经验，瞭解人性和股性。
四、坚定的信心，独立判断的能力。
至于在股市搏杀，要忍耐些什么呢?
1.忍得住寂寞：勤奋搜集资讯，长年研究，不断检讨成败得失，总结经验。
2.忍得住不从众：股票市场赚钱的毕竟佔少数，散户当中80%以上都亏损，当大家一致看好时，不从众肯卖出;当大家一致看坏时，不从众仔细研判找点。
3.忍得住恐惧：在崩盘时，做别人不敢做的事，在低点寻找高股息的优质股。
4.忍得住不贪：股价常会不合理的涨过头，或是庄家急拉硬推吸引散户，这时要忍得住不贪，该收手就收手，以免套牢。
5.忍得住亏损：如果一时选错股，选错时，行情不如预料逆转，要忍得住停损。留得青山在，不怕没柴烧。
6.忍得住不受媒体诱惑：不受小道消息的吹嘘。各路消息必须经过大脑过滤，认真研判，才好採取行动。
7.忍得住波段操作：股市每年都有一两次行情，要对股市、对自己有信心。
8.忍得住不进场交易：自己不具备股票投资的知识和条件，应忍得住，先学习，先充实自己，提昇自己的操作的水平，然后才可进场搏杀。
稳定盈利的交易理念及策略方法
1、股票品种的选择
建议新手不要选择交易太多的品种，一般选择2-3个品种左右，一定要固定一个成交量大流动性好的品种，选择交易品种多的话，会交易杂乱，影响情绪，不利于账户资金的增长，每一个品种因为其走势特性周期的选择也不相同。
2 、固定周期
一个品种只看一个周期更客观，乱看周期会让人自我怀疑，从而更加迷茫混乱。所谓看大做小都是庸人自扰，自作聪明。
3、一致性的进出场规则
开仓，持仓，平仓的信号要客观一致，任何人来做看到的都是同一个信号并且具有唯一性。具有唯一性的一致性进出场规则，怎么理解呢?唯一性的信号不需要佐证，出开仓信号了就要执行。平仓和开仓一样，出了平仓信号就平仓，不需要犹豫。
4、有效的止损设定
不要主观的定一个自己想出来的比例，比如10个点止损，20点止损。有人说止损永远是对的。这句话太极端了!大部分的客户都是频繁止损死掉的，另一部分是死扛死掉的，一小部分打酱油，一小部分的人赚大钱。我的观点是：止损必须是有效止损，否则这个止损就是胡乱止损，达不到止损的意义。我的止损设置不会固定几个点的止损，而是按照盘面行情设置止损，随着行情发展再随时调整我的止损位，有效达到保护利润的作用。
5、保护性浮动止损的使用
本人最讨厌的就是人为主观的设置一个止盈点位。亏损有止损是正确的，那设置一个止盈点位基本就是主观预测。行情能走多远你说了不算，市场说了算。浮盈以后我们要有一个保护盈利的浮动止损设置，保护盈利单不变亏损单的同时让利润奔跑。
6、资金管理
日内波段交易我们也是需要资金管理的，来确保我们资金的稳定复利。可以理解为交易手数的科学运用。日内波段可以重仓，看个人的接受程度。说白了就是在一定时期内固定交易手数，达到一个盈利标准后，按设置好的资管来增加交易手数。
7、执行力
不管是日内交易还是趋势交易，执行力才是关键。所谓知行合一 才能保证概率优势的体现。知道做不到等于不知道。
8、固定指标和使用规则
放在最后说是因为这个真的不是最重要的，好的方法可以用经验总结出来。关键是固定它，不要换来换去，最后一场空。包容它的缺点，发扬它的优点，没有完美的交易系统，只有完美的执行力。我们这里是基于均线的波段系统，它的构成需要一个多空的识别和明确的进出场的信号。
巴菲特眼中的医药股
医药行业，本身属于泛消费，需求是稳定且持续的，随着老百姓生活水平的提高，对健康的需求更大，很多医药公司具有研发能力，形成了强大的技术壁垒，并可以进行专利授权获得规模收益，药品的高利润也是公认的，只要药品效果好，形成品牌，持续性的广告和营销费用递减后就是持续不断的印钞机。
另外，对比美国辉瑞和强生两大医药公司，我国现在还没有大市值的医药公司，在健康需求越来越大的未来，中国医药行业肯定会出现国际性巨头公司，因此我认为下一个10倍龙头股会产生在医药领域，具有研发实力的医药公司在未来成长空间巨大。
26只医药细分龙头一览!行业龙头大全!股民：要买就买龙头股!
1、医药总龙头：600276恒瑞医药
2、中药总龙头：000538云南白药
3、新药实验龙头：603259药明康德
4、糖尿病龙头：600867 通化东宝
5、大输液龙头：002422科伦药业
6、维生素用药龙头：002001新和成
7、血制品龙头：002007华兰生物
8、生长激素龙头：000661长春高新
9、中枢神经龙头：002262恩华药业
10、眼科服务龙头：300015爱尔眼科
11、牙科服务龙头：600763通策医疗
12、膏贴药龙头：002287奇正藏药
13、核药龙头：002675东诚药业
14、医药行业龙头：601607上海医药
15、家用医疗器械龙头：002223鱼跃医疗
16、骨科材料龙头：002901大博医疗
17、心脏支架龙头：300003乐普医疗
18、药用玻璃龙头：600529山东药玻
19、疫苗龙头：300601康泰生物
20、临床CRO龙头：300347泰格医药、
21、独立实验室龙头：603882金域医学
22、体检业务龙头：002044美年健康
23、化学发光诊断试剂龙头：603658安图生物
24、血液灌流器械龙头：300529健帆生物
25、药店龙头：603939益丰药房
26、抗过敏生物药龙头：300357我武生物
五大牛股形态
一、“尖头画图”选牛股
如下图所示，该股出现两次放量冲顶的技术特征，之后股价并没有出现疯狂破位下跌，而是在一定价位横盘不动，慢慢地修复K线形态，之后走出巨大的上涨行情。如下图：
二、“尖低洗盘”选牛股
“尖底洗盘”十分适合选择中短线牛股。尖底洗盘即拉升之前的洗盘，投资者应重点关注砸出尖底之后，构筑出的连续小阳线上涨走势。典型的洗盘之后修复K线形态，温和的放量，连续的小阳线上涨，此种走势突破前期高点时投资者可以考虑介入。如下图：
三、“双针探底”选牛股
主力为了清洗散户和其它中小机构出局，借助利空消息打压股价，然后利用两根长下影线进行洗盘，同时配合着成交量放大。之后该股再次缓慢地爬出上升通道，形成“双针探底”，暗示该股日后将有一轮巨大的涨幅。不出所料，后面该股连续大幅拉升。如下图：
四、“仙人指路”选牛股
长长的上影线突破前期高点，带有“试盘”的实战含义。这种“仙人指路”的试盘形态出现，表明后市一定会有所突破，再创新高。其后的中阳线吞并前面的小阴线是一个介入的良机。如下图：
五、“炮坑洗盘”选牛股
在经过平台整理后主力进行了拉升前的洗盘动作，利用在这样的平台中轰炸出来的“炮坑”，投资者可以寻找到理想的中线黑马牛股，同时结合个股的基本面情况去甄别牛股，成功率非常高。如下图：
炮坑是拉升之前的洗盘，持仓投资者可以选择止损出局，在其止跌之后，等待再次突破向上时，再选择介入。
目前A股阶段买什么股票
下面为大家分享包括股市导图总纲、k线、均线基础、切线、指标分析、选股、板块轮动以及股市中的各种知识，希望能给大家来个股票知识大梳理!
(注意：以下图片看不清晰的可以找我要高清图片，这里会被压缩了)
1、股市导图总纲
2、k线基础
3、均线基础
4、切线基础
5、指标分析
6、统计分析
7、选股方法
8、板块轮动
9、股市中的各色骗局
10、指标公式
温馨提示：由于系统自动压缩图片，想免费查看以上高清原图和游资战法秘籍，可关注公众号越声攻略(yslc688)，更多后市操作及股票技术分析方法等你来学习，干货源源不断!
波段交易法
一.波段行情的形态
下图在一波上涨和下跌的趋势中会有多次买卖点的出现，如果用波段交易法，那就是一个进场点和一个出场点，属于中长线交易，不需要中途多次买卖频繁交易，!交易次数少意味着失误率就减少了，只要方向对，一单就足够!
二.大波段(延续性的大趋势)
下图可以看出是延续性的大趋势，主要原因是周线日线都共振下跌，只有在大周期共振的条件下才能出现大趋势大利润，在共振的条件下，顺应大趋势是顺势而为，进场和出场也就变得如此简单了!
三.小波段(没有延续的趋势)
下图：由于4小时黄白线交叉卖点出现后不断跌破均线支撑，形成下跌趋势，也导致了一小时的这波趋势得不到延续，小级别服从大级别，最终一小时这波小趋势以背驰结束!
四.波段行情的具体操作
1.波段交易只有进场点和出场点，进场点是：趋势启动点。出场点是：趋势结束点。
下图：这个4小时交叉仅仅是意味着中枢结束，并不代表上涨趋势结束，因为日线级别的趋势才刚刚开始，如果4小时回调没有跌破均线支撑位，就可以留着单子走完这这波趋势。
2.在一段趋势中，行情肯定有回调，也会出现多次的买点和卖点，我们要做的就是顺势做单边行情，逆势的单不参与，
下图：行情回调时没有突破压力位，最终回到了原趋势中继续下跌，这个时候你要做的就是继续持有单子或者补仓!坚持到最后拿完这一波下跌趋势，才能实现利润最大化!
散户必须要克服的8大弱点：
1、股市中赚钱很快，但亏钱也很快，而且，每次亏钱大都是在赚了钱后洋洋自得之时发生的。所以，安全第一，赚钱第二。不带刹车别上路，没"设止损"不下单。在交易前一定要先决定退出点。
2、股市是一个充满机会也充满陷阱的地方，一定要坚决抵御各种诱惑。"放弃一些机会"，才能抓住一些机会。如果一心追求利润最大化，最终往往是亏损最大化。
3、股市不创造价值，我们财富的增值来自于对方的失误。不同的股票或同一股票在不同阶段不能有相同的预期，"出现卖出信号就立即行动"。看对不赚钱，做对才盈利。没有成功卖出，所有利润都是纸上富贵。
4、每个人都有"恐惧"和"贪婪"心理，主力专找这两个死穴攻击。散户却不承认自身有此毛病。——主力有远大目标，显得大智若愚;散户有小聪明，却往往自作聪明。
5、心态比策略重要，策略比技术重要，技术比运气重要，但有一点绝不重要，那就是"消息"。——四处打探消息，把道听途说的传言作为选股依据，最容易成为主力出逃时的牺牲品。"舆论关注的股票您最好先放弃"。
6、大盘的实际走势往往超乎大多数人的预期，"自作聪明预测大盘的顶和底是愚蠢的"。行情在绝望中诞生，在犹豫(分歧)中发展，在疯狂中结束。政策的调控，消息的传闻，只能延缓它的运行速度，但改变不了它的必然趋势。
7、股市有风险，但我们不要惧怕风险。而应了解风险，懂得风险，警惕风险，"管理风险"，"控制风险"，因而规避大风险——股市最大的风险是不给我们控制风险(改正错误)的机会。因此，每次成功卖出(不论是止赢还是止损)，我们都要感谢机会。
8、"人性的弱点"永远是我们的最大敌人。恐惧、怀疑、犹豫、后悔、浮躁、侥幸、冲动、贪婪、幻想、涨喜、跌悲——我们必须与之战斗终生!
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这两只医疗股未能在COVID-19大流行下免疫，但为何两股有望展开强劲复苏？
随着业绩期杀到，我们现在开始看到疫情对各企业的业绩有多大影响。许多企业都预计会受这场疫症重创，这包括默克和美敦力。年初至今，默克股价下跌15.3％，而美敦力同期下跌14.7％，即是说两股都跑输大市。话虽如此，笔者相信这两只医疗股都值得买入，原因如下。
默克仍有增长空间
默克在4月28日公布第一季业绩，季内表现强劲。默克第一季销售额达121亿美元，较去年同期增长11％，通用会计准则（GAAP）下的净收入增长10％至32亿美元。
默克第一季业绩虽然亮丽，但业绩公布后，默克股价却不升反跌，下挫约3.5％。原因何在？默克虽然估计持续的大流行对第一季业绩影响「微不足道」，但公司表示，COVID-19疫情将在今年余下时间拖累收入减少21亿美元。
因此，这家制药巨擘下调2020财年业绩指引：默克之前预计收入将介乎488亿美元至503亿美元，但现时则预计收入介乎461亿美元至481亿美元。
默克虽然短期内面对种种不利因素，但此股仍然很值得买入。公司的重磅抗癌药Keytruda继续表现亮丽。Keytruda第一季销售额为33亿美元，按年增长45％，公司亦在评估这款抗癌药对其他癌症的疗效，因此Keytruda有望在更多用途上获批。
此外，公司的HPV疫苗Gardasil和Gardasil 9表现同样强劲，销售额增长31％至11亿美元。默克最近亦宣布将旗下「妇女健康、深受信赖的传统品牌和生物仿制药业务」分拆成立新公司。默克期望将重心放在肿瘤药、疫苗和动物及保健业务上。
默克行政总裁Robert Davis表示：「进一步发展营运模式，将两项业务分家，更加精简架构，有助两家公司业务重心更加集中，更具灵活弹性，两者都将更能应对瞬息万变的外围环境，提升效率，加快发展，为病人和股东创造更大价值，这是继续合为单一公司无可相比的。」这次分拆业务应在2021年上半年完成。
最后，默克近期与Taiho Pharmaceuticals和Astex Pharmaceuticals达成协议，Merck取得Taiho和Astex部分候选新药的权利。默克作为交换条件，将向Taiho和Astex支付5,000万美元预付款，另外奖励款项可高达25亿美元。该协议有助默克将来进一步加强药物产品线。
由于上述种种原因（还有其他），这家制药巨擘可见将来仍然是很值得买入的优质股。
美敦力仍是长线稳健之选
美敦力同样预计目前的疫情将重创业务，公司在最近的业务中已明确指出这点。由于这场疫症继续使全球医疗体系的资源相当紧张，许多非必需或半紧急外科手术纷纷被迫延期进行。
因此，美敦力的手术量下跌，对公司收入造成打击。举例说，美国市场一般占美敦力收入一半以上，但公司表示，过去几周当地业务的收入按年大跌约60％。美敦力其他地区的收入同样下跌。面对种种不利因素，投资者为何还要买入美敦力股票呢？
这里有一个很好的理由。美敦力贵为医疗设备行业的龙头之一，更是全球最大医疗设备制造商。据美敦力表示，这个市场的发展条件已经成熟，因为目前为止，只有极少数（约2％）外科手术是由机械人操刀。
未来几年，该市场将高速发展，美敦力已万事俱备，有望搭上这趟顺风车。由于市场规模庞大，而美敦力业务遍及全球各地，旗下医疗设备又阵容鼎盛，因此公司有力保持市场的龙头地位，收入和盈利将继续增长。最后，公司的财政状况稳健，足以应对目前的危机。
「过去几年，美敦力审慎理财，资产负债表因此固若金汤，对于目前困难的时势，正好大派用场。公司目前坐拥充裕流动性，截至最近一季，公司手握约110亿美元现金和投资，未动用信贷余额35亿美元。公司在2021年3月前并没有公共债务到期。」
美敦力长远前景亮丽，又有稳固财政，足以安度这场危机，很值得现在就买入。
历史是未来最好的见证者。
2016年，医趋势开始统计全球医疗器械企业TOP 10榜单，至今过去7年，期间经历了全球政治经济变革、技术升级、数字化赋能，甚至AI的参与。
综合来看，能够撼动行业格局的要素不多，新冠疫情、大额并购几乎是过去7年影响排名的最大变量，比如
2016年，雅培58亿美金收购POCT霸主Alere，成就了日后新冠快速检测的传奇；
2021年，西门子医疗以164亿美金收购瓦里安，一跃为GPS榜首。
这也从侧面印证了高端医疗器械行业的壁垒之深，后来者“攻擂”难度高企。
细分来看，
高值耗材一定是行业的“核心资产”，领跑心血管、骨科等领域的美敦力稳居行业TOP 1近10年，“霸主”地位无人可以撼动。
雅培凭借IVD领域的深耕布局，7年时间步步为营，从末位直逼榜首，2022年营收已突破300亿美元大关。
深耕心血管和骨科赛道的波士顿科学、史赛克年营收稳步增长，逐年积累的体量优势也令后来者难以企及...
*全球TOP 10医疗器械企业7年排名变化，文末查看视频
历史和往事一样都会随风而去，新的一年行业巨头会有什么精彩？收拾心情，一起来看全球医疗器械TOP 10企业2022年最新表现。
*按实时汇率换算：1瑞士法郎=1.102美元；1欧元=1.0833美元。以财报发布为基准。
*美敦力2022财年区间为2021年4月25日到2022年4月29日。
*碧迪医疗、西门子医疗2022财年区间为2021年10月1日到2022年9月30日。
*飞利浦的医疗营收仅考虑Diagnosis&Treatment和Connected Care两个部分数据。
*研发费用均指公司/集团总研发费用支出。各企业统计口径不一，数据仅供参考。
2022年，大健康行业基本回归常态化，各企业新冠相关营收占比大幅下降。
整体来看：
总业绩：美敦力依靠下半财年营收逆袭，继续蝉联行业榜首，但松动危机已现，与“逆袭而出”的雅培差距仅4亿美元。
研发占比：强生集团（15.4%）、飞利浦集团（11.8%）、罗氏诊断（11%），位列前三。
细分来看：
美敦力2022财年除了新兴市场同比+14%外，其余地区都是个位数增长；中国市场上，美敦力预计到2024财年结束将有约80%来自带量采购，这对其如何用创新产品赢得高增长带来一定挑战。
雅培Q4受到美国以外全球新冠检测相关销售额同比下降的负面影响，诊断和医疗设备业务增长有所放缓，但仍然高出强生医疗超38亿美元，稳居第二。
强生医疗2022年除美国增长5.4%外，其余地区下滑2.3%；研发投入费用146亿美元，保持全榜第一。2022年底，强生以166亿美元收购医疗技术公司Abiomed，彰显了重回心血管赛道头部的野心。
西门子医疗所有业务双位增长；凭借2022上半财年欧洲、美国等发达市场对于新冠抗原快速检测高需求，全年诊断业务保持11.9%增长。影像业务营收在GPS中稳居前列。
碧迪受到海外新冠检测红利已见顶影响，其诊断系统业务营收同比-20%，集团营收同比-1.36%，排名第5。
史赛克继续保持稳定增长，排名再次上升2位，至第6。
GE医疗发布了独立之后的首份年度财报，上市首月就火速推动业务并购。揭开其细分领域营收的“神秘面纱”可见：影像是其占比过半（54%）的第一大业务，2022年营收近百亿美元。
罗氏诊断由于新冠检测业务的大跳水，导致排名下滑2位至第八。罗氏诊断预计，2023年 COVID-19 产品的销售额约急剧下降 50 亿瑞士法郎（55 亿美元），导致明年只能维持较低个位数增长。
飞利浦继续受到供应链挑战、呼吸机召回等事件影响，2022财年营收仍然下滑，预计到2025年将裁员超万人；召回影响或将在今年开始改善。
波士顿科学整体营收126.8亿美元，同比+6.7%。保持在第10名。10年以来花费180亿美元的并购战略使波科保持优势领域地位以及快速进入其他增长市场。
1
美敦力(Medtronic)
2022年营业收入（百万美元）：31686
同比：+5.2%
研发费用：2746（占总营收 8.7%）
*美敦力2022财年区间为2021年4月25日到2022年4月29日。
2022财年，美敦力总营收316.86亿美元，同比+5.2%，比2021财年增速上升1%。回归常态，美敦力成功守擂医疗器械“榜首”位置。
关键业务表现:
心血管业务占比36%，较上年不变，是美敦力的第一大业务，2022年营收114亿美元，同比+6%。
手术外科占比29%，营收91亿美元，同比+5%。
神经科学占比28%，营收87.8亿美元，同比+7%，是美敦力增速最快的业务。
糖尿病业务占比7%，营收23亿美元，同比-3%，是唯一下滑的业务。
在其2022财年内，正受到全球供应链问题对市场产生不利影响；此外，疫情也对其新兴市场业务产生一定影响。
区域方面：
美国市场占比51%，营收约161.35亿美元，同比+4%；除糖尿病业务下滑17%，三大业务均在增长6%左右。
美国以外成熟市场占比32%，营收约101.26亿美元，同比+3%；所有业务均个位数增长。
新兴市场占比17%，营收约54.26亿美元，同比+14%；所有业务均呈现高增长，其中糖尿病+26%，神经科学+21%。
Q4财季由于新冠疫情，占新兴市场营收43%的中国营收下滑10%。
2023发展趋势：
美敦力正在努力利用规模，实施新的重点资本分配和投资组合管理流程。
并购分拆方面，
专注于“聪明”的并购是美敦力聚焦高增长的战略举措之一，自2021财年以来，已达成9项总金额超过33亿美元的交易并购。
2022财年并购包括：
这些并购将使美敦力进一步布局高增长市场。
于此同时，美敦力也在剥离非高增长业务。2022财年宣布剥离三项业务，共占集团约8%。
2023年JPM大会上，CEO Martha表示，2023财年不再计划资产剥离，但投资组合审查仍在进行中。
中国市场上，美敦力预计在2023财年结束时，其中国市场业务将有一半以上来自于带量采购，到2024财年结束将有约80%来自带量采购。这既提供了长期的营收基础，也对其如何用创新产品赢得高增长带来一定挑战。
2
雅培医疗 (Abbott Laboratories)
2022年营业收入（百万美元）：31271
同比：+4.2%
集团研发费用：2888（占集团总营收6.6%）
2022财年，雅培医械两大板块：诊断业务和医疗设备业务增长有所放缓，共营收312.71亿美元，同比+4%。主要是Q4受到（美国以外）全球新冠检测相关销售额同比下降的负面影响。
关键业务表现：
诊断仍是雅培第一大业务，2022全年营收占集团总营收38%，达165.84亿美元，同比+6%。
一直以来，雅培诊断业务是新冠疫情中的大赢家。
不过，在2022年Q4雅培诊断业务33.05亿美元的营收中，新冠检测相关销售额仅为10.69亿美元（其中快速检测含抗原检测营收为10.2亿美元），新冠检测整体远低于而2021年Q4的23.19亿美元，下滑高达26.1%。摩根大通分析师预测将继续加速下滑。
* 2021年新冠相关占诊断业务49%；2022年新冠相关占诊断业务50%
但是，雅培集团CEO Robert Ford表示，2022年新冠检测试剂盒销量实际上比2021年还多。因此，虽然预计新冠检测的销量将“大幅”下降，但在现阶段仍将是雅培诊断业务的重要组成部分，尤其是抗原检测。
医疗设备是雅培的第二大业务，2022年全年营收占集团总营收的34%，达146.87亿美元，同比+2.2%。
大致可分为心血管（节律管理、电生理、心衰、心血管、结构性心脏病）、神经调节、糖尿病护理三大领域。
心血管领域：
结构性心脏病业务营收+6.3%，心衰业务营收+3.5%，电生理业务+1.1%，引领增长。
节律管理业务营收下滑（-3.6%），血管业务下滑（-6.4%）。
神经调节领域：业务营收同比-1.4%。
糖尿病领域：是雅培最大、增长最快的医疗器械细分领域。2022年营收47.56亿美元。其中大部分营收来自雅培Freestyle Libre连续血糖监测仪。
区域方面：
美国市场营收152亿美元，占比48.6%，同比+16%。
国际市场营收160.6亿美元，占比51.4%，同比-5.5%。
2023发展趋势：
雅培表示，运营环境仍然充满挑战。但会越来越好。Robert Ford表示，无论是在宏观经济方面，还是在大健康领域都有改善的迹象。2023年，雅培有信心看到20%的增长。
在糖尿病领域，将CGM扩展到更多只使用基础胰岛素的患者，是增长的“重大机会”。预计将从美国开始，此后在世界范围内展开。
雅培还将对葡萄糖和酮联合传感器进行试验，并为今年在欧洲推出新的消费者可穿戴设备产品线Lingo平台做准备。
雅培预计2023年新冠检测营收约为20亿美元。不考虑新冠检测业务的营收，雅培预计，2023年的有机销售增长将达到高个位数7%-8%。
3
强生医疗 (Johnson & Johnson)
2022年营业收入（百万美元）：27427
同比：+1.4%
集团研发费用：14603（占集团总营收15.4%）
2022财年，强生医疗器械营收274亿美元，占比28.9%，同比+1.4%。
关键业务表现：
外科手术业务占比35%，营收96.9亿美元，同比-1.2%，仍是强生器械第一大业务；先进疗法（-1.1%）常规疗法（-1.3%）。
骨科业务占比31%，营收85.87亿美元，同比持平，整体业务受到中国疫情和带量采购影响；
眼科业务占比18%，营收48.49亿美元，同比+3.4%；两大细分领域全部增长，隐形眼镜及其他（+3.0%）、眼科手术（+4.6%）。
介入解决方案占比16%，营收43亿美元，同比+8.3%，连续第二年保持强生医械增长最高的板块。主要得益于市场复苏以及电生理业务驱动。
区域方面：
美国市场占比48.8%，营收133.77亿美元，同比+5.4%。
国际市场占比51.2%，营收140.5亿美元，同比-2.3%，受到中国疫情和带量采购影响。
2023发展趋势：
2022年1月上任的强生CEO Joaquin Duato曾表示，对于医疗器械业务将继续专注于包括眼科、骨科和心血管这些高增长细分市场，新产品和战略并购成为增长的重要动力。
而从其战略并购也可看出，强生对于重回心血管赛道头部的野心。
人事方面，强生医疗科技迎来新研发负责人。
4
西门子医疗 (Siemens Healthineers)
2022年营业收入（百万美元）：23523
同比：+20.65%
研发费用：1934（占总营收8.2%）
*西门子医疗2022财年区间为2021年10月1日-2022年9月30日。按实时汇率：1欧元=1.0833美元。
2022财年，西门子医疗总营收217亿欧元，同比+20.65%。
关键业务表现：
影像业务营收109.81亿欧元，同比+11.8%。在总营收占比54.6%，仍是西门子医疗第一大业务。
诊断业务营收60.65亿欧元，同比+11.9%，是西门子医疗第二大业务。
临床治疗业务营收19.2亿欧元，同比+11.9%。
瓦里安业务营收30.75亿欧元（+136.5%）。
西门子医疗业务矩阵
西门子医疗业务发展战略是将产品管线分为两大矩阵：患者伙伴和精准治疗。所有的产品都建立在数字化、大数据和AI基础上。
区域方面：
欧洲、中东和非洲地区营收70.91亿欧元（+4.7%）。
美洲地区营收87.89亿欧元（+37.2%），该市场营收也首次大幅超越欧洲、中东和非洲地区。
亚太地区营收58.34亿欧元（+21.2%）。
2023发展趋势：
2022财年，是西门子医疗实施 “New Ambition”战略的第一个财年，实现了设备订单双位数增长。
在营收方面，将通过推进下一级医学创新、提高产能和客户服务能力、扩大增量市场三个方面驱动增长。
收购瓦里安后，2022年11月，推出HyperSight™新一代in-room CBCT：6秒影像诊断、高软组织对比度、降低辐射剂量、更大的视野、正确的HU值、金属伪影还原。向精准放疗进一步演进。
HyperSight™新一代in-room CBCT
在产品管线方面，依托产品矩阵，西门子医疗已形成了肿瘤从诊断到治疗的全流程解决方案。
5
碧迪（Becton Dickinson）
2022年营业收入（百万美元）：18870
同比：-1.36%
研发费用：1256（占总营收 6.7%）
*碧迪2022财年区间为2021年10月1日-2022年9月30日。
2022财年，碧迪医疗总营收188.7亿美元，同比-1.36%，保持第5。
关键业务表现：
医疗部门占比47%，营收88.4亿美元，同比+5.7%；其中
2022年4月，BD完成了将原医疗部门旗下糖尿病护理业务分拆为一家独立的、上市公司，名为“Embecta”。
生命科学占比29%，相较于2021财年下降3个百分点，营收55.6亿美元，同比-14.8%。
介入部门占比23%，营收44.6亿美元，同比+5.3%；主要受到新冠疫情的恢复所驱动增长。
区域方面：
美国市场占比57%，营收107.2亿美元，同比+3.38%。
国际市场占比43%，营收81.5亿美元，同比-7%。
2023发展趋势：
2022财年，碧迪花费超过20亿美元用于6笔收购；比如收购Parata系统公司，将BD引入快速增长的药房自动化市场；这些投资将创造未来增长浪潮。
此外，2022财年碧迪增量收入提高到约11亿美元，推出了25款新产品，并计划在2025年前推出100多种产品。
在新推出的产品中，碧迪预计四分之一在推出五年后每年产生超过5000万美元的收入，另外20个产品在推出后的五年内可能会产生3000万美元的增量收入。公司研发投入有望在2025年前使其新产品收入翻一番。
未来，碧迪将继续推进创新管道，约60%的新产品开发投资于三个关键重点领域：智能互联护理、新的护理环境、慢病管理。
6
史赛克 (Stryker)
2022年营业收入（百万美元）：18449
同比：+7.8%
研发费用：1454（占总营收7.9%）
2022财年，史赛克营收184.5亿美元，同比+7.8%。排名再次上升，至第6。
关键业务表现：
2022年开始，史赛克首次将财报业务部门更改为两大板块：手术和神经技术业务、骨科和脊椎业务。
手术和神经技术业务营收106.1亿美元（+11.2%），占比57.5%。
Mako手术机器人的安装量在第四季度创下了历史新高。
骨科和脊柱业务营收78.38亿美元（+3.5%），占比42.5%。
区域方面：
美国地区营收136.38亿美元（+10.7%），
国际地区营收48.11亿美元（+0.5%），
中国带量采购对其在中国现有的关节产品和脊柱产品的业务营收产生了负面影响。
2023发展趋势：
2022年1月伊始，史赛克以约30.9亿美元收购数字护理平台Vocera Communications，继续加码数字化。
2022年11月14日，史赛克在美国推出了 “OR of the Future（未来手术室）"模型。旨在提供独一无二的互动手术室体验，且允许客户对新的手术室设计和技术进行构思和模块化迭代。
史赛克“未来手术室”
如今的史赛克除了继续位列全球骨科企业TOP5以外，也开启了从手术机器人、未来手术室到创新医疗生态的全新战略布局。
其Mako机器人发展势头良好，2023年史赛克也将围绕Mako手术机器人的未来应用扩展，进行更多布局。预计Mako脊柱应用将在2024年下半年推出，而Mako肩部应用将在2024年底推出。
对于中国市场，史赛克也在加大布局未来手术创新生态的本土合作新模式。包括2022年12月提交注册的首个“国产”4K高端内窥镜解决方案-赛镜，将中国制造升级到中国智造。
史赛克预计2023年全球有机销售增长可达7-8.5%。
7
GE医疗(GE Healthcare)
2022年营业收入（百万美元）：18341
同比：+4%
研发费用：1026（占总营收5.6%）
1月30日，GE医疗独立后首次发布年报。2022财年，GE医疗营收183.41亿美元，同比+4%。
受通胀压力和计划投资的影响，调整后息税前净利润-10%。研发费用支出10.26亿美元，同比+26%。
关键业务表现：
影像（占比54%）：营收99.85亿美元，+6%。包括CT、MR、分子成像、X射线、女性健康、图像引导疗法、企业成像软件、服务和数字解决方案。
超声（占比19%）：营收34.22亿美元，+8%，是GE医疗同比增速最高的细分业务。包括控制器和探头，手持设备术中成像系统可视化软件，服务和数字解决方案。
生命关爱（占比16%）：营收29.16亿美元，与2021年持平。包括生命检测、麻醉和呼吸护理、母婴护理和心脏病诊断，以及耗材、服务和数字化解决方案。
药物诊断（占比11%）：营收19.58亿美元，同比-3%。包括对比剂和放射性药物，以及加强影像诊断。2022年Q4，收入受到中国手术减少和美国客户库存正常化的影响，也受生产材料通胀压力和产量下降的影响。
GE医疗未在其2022年Q4及全年财务数据中披露区域营收数据。
2023发展趋势：
今年1月4日，GE医疗独立上市，从GE集团拆分出来，成为一家聚焦于医疗行业的公司。
GE医疗总裁兼首席执行官Peter Arduini表示：“受强劲的终端市场需求、定价改善和供应链压力缓解的推动，GE医疗在第四季度和2022年全年实现了强劲的收入增长。收入增长反映了我们在应对交付挑战和改善产品履行方面取得的进展。”
在财报中，GE医疗表示，未来将继续押注精准医疗，继续加大投资创新及跨平台标准化。
中国市场方面，GE医疗表示非常有信心继续加大在国产、创新、合作方面的投入。
并购方面，1月9日，GE医疗达成上市后首次收购，对象是法国医疗技术制造商IMACTIS，旨在诊断到治疗的过程中提供直观的手术规划和连续控制技术，进一步巩固影像业务的市场地位。
此外，GE医疗重申了其2023年全年的预计增幅：有机收入同比增长5%-7%。调整后的息税前利润率在15.0%-15.5%之间。
8
罗氏诊断 (Roche Diagnostics)
2022年营业收入（百万美元）：17730
同比：+3%
诊断研发费用：1957（占总营收11%）
2022年，罗氏诊断业务收入177.3亿瑞士法郎（约195.4亿美元），同比+3%，由于新冠检测业务的大跳水，导致排名下滑2位至第八。
关键业务表现：
区域方面：
欧洲、中东、非洲贡献了33%的营收，同比-16%，主要是对 COVID-19 检测的需求减少；
北美市场占比29%，区域增长垫底，同比+13%，靠分子诊断、POC、中心实验室产品拉动；
拉丁美洲占比6%，同比-1%；
亚太地区营收占比32%，同比+23%，中心实验室业务为主要驱动力。
2023发展趋势：
对于罗氏来说，新冠检测红利基本收尾。2022年，罗氏诊断新冠业务营收41亿瑞士法郎，占诊断业务总营收近23%，相比2021年下滑近13%。
今年JPM大会上，罗氏首席财务官 Alan Hippe直言，2023年COVID-19的销售额预计将损失约50亿瑞士法郎（55 亿美元），约占总销售额的8%，且很难弥补。
好的方面是，COVID促进了更多的仪器安装，截至 2022第三季度，罗氏配售了约2000台高通量Cobas 6800/8800仪器，扩大了美国、中国的市场份额。
罗氏并没有放弃新冠赛道，还在尝试更多的可能性进一步释放潜力。去年底，罗氏和辉瑞在美国合作，以帮助确诊患者获得理想的治疗资源和结果。
新品方面，
据预测，罗氏 2022 年集团销售额稳定至低个位数增长，诊断部门非新冠业务销售额将稳步增长。
9
飞利浦 (Philips)
2022年营业收入（百万美元）：14701
同比：+2.7%
集团研发费用：2278（占集团总营收11.8%）
*按实时汇率：1欧元=1.0833美元
飞利浦医疗业务（仅考虑诊断治疗和互联关护业务）营收135.71亿欧元，同比+2.7%。
主要受到运营和供应挑战，中国营收下滑，呼吸机召回事件，以及俄乌战争影响。
2022年10月新上任的首席执行官Roy Jakobs宣布了“飞利浦基于价值的可持续发展计划”，包括优先考虑患者安全和质量，可靠的供应链（将订单转化为营收）和简化的运营模式。
2022年10月，飞利浦曾宣布计划全球裁员4000人；Roy Jakobs表示除此之外，还将于2025年之前在全球范围内再裁员6000人，共计10000人；其中3000人将在2023年根据当地规定流程实施。
关键业务表现：
诊断与治疗业务营收91.68亿欧元，同比+6%。
互联关护业务营收44.03亿欧元，同比-4%。
区域方面：
北美占比43%，大中华区占比13%，全球其他区域占比44%。
诊断与治疗业务在成熟市场可比销售增长持平，发展市场出现低个位数的下降，主要由于中国市场营收下滑。
2023发展趋势：
2022年，飞利浦完成了“新老交接”，新任CEO Roy Jakobs表示，2023年将是崭新的开始，在生产力改善、定价改善和其他行动的支持下，业绩将在年内逐步恢复。截止2022年，呼吸机召回已完成90%的生产和80%的发货，对于之后的影响将越来越小。
飞利浦集团70%的营收来自于：图像引导治疗、监护、超声、个人健康。并在这四个业务的细分领域排名全球第一、第二。
未来战略包括，
对于区域市场：量身定制本地化解决方案满足各个市场需求。
对于业务管线：从以技术为中心的创新研发（技术驱动），调整为以患者和市场为中心的创新研发（商业驱动）。
对于运营模式：
展望2023年，飞利浦预计可比营收将以低个位数增长，调整后的息税前利润率将达高个位数；到2025年中期利润率将达第双位数，2025年后将升至高双位数（现金流将超过20亿欧元）。
10
波士顿科学（Boston Scientific）
2022年营业收入（百万美元）：12682
同比：+6.7%
研发费用：1204（占总营收9.5%）
2022财年，波士顿科学整体营收126.82亿美元，同比+6.7%；销售业绩略微超出分析师预期。
关键业务表现：
2022年，波士顿科学将核心业务整合为两大板块：心血管和医疗手术。
心血管业务营收78.31亿美元（占比61.5%）同比+8.1%。
心脏病学是其营收最高的细分领域，也在2022年驱动了整体业绩增长，包含了节律管理、介入心脏病、电生理和左心耳封堵器业务。
此外，电生理管线营收同比增长60.2%，主要由于2月完成了对Baylis Medical的收购。
医疗手术业务营收49.11亿美元，同比+6%。
区域方面：
美国营收76.32亿美元（+10.6%）；
拉丁美洲营收4.69亿美元（+21.6%）；
EMEA地区营收25.26亿美元（+0.3%）；
亚太营收21.16亿美元（+2.2%）；
2023发展趋势：
产品管线方面，2022年波士顿科学作为心血管头部公司仍然保持了领先优势。
战略并购方面，波士顿科学借此保持细分领域领先地位，并快速进入高增长的邻近市场。
10年以来，波士顿科学花费180亿美元左右进行战略并购，其中商业阶段的并购占80%，早期管线并购占20%。
波科10年战略并购
2022Q4，波士顿科学宣布收购Apollo Endosurgery，以扩大其腔内手术组合并进入肥胖症市场。
市场布局方面，
中国是波士顿科学重点关注市场，产品布局包括心血管、外周干预、内窥镜、泌尿外科。
波科中国管线布局
不断扩大在中国的研发、第三方制造，以使投资组合多样化，扩大商业范围。
波士顿科学预计2023年全球销售增长将在5%-7%之间。
2022全球大健康行业基本回归常态化，新冠相关产品的业绩影响已经微乎其微。
各大型医疗企业比如强生、GE医疗、美敦力基本完成了精简拆分，开启“纯”医疗业务比拼。
中国市场上，在一系列政策影响下，各企业此前的商业模式和优势产品已被完全颠覆，需要重塑新的底层逻辑。
如何以韧性和灵活性获得新增长？谁将赢得未来？医趋势将持续关注。
· END ·
中商情报网讯：截止2022年12月30日，A股（包括上交所、深交所、北交所）医疗设备行业共38家上市公司，总市值达9019.68亿元。2家上市公司市值超千亿。
其中，迈瑞医疗市值最高达3830.95亿元，联影医疗和华大智造排名第二和第三，市值分别为1458.59亿元、460.37亿元。奕瑞科技、鱼跃医疗、九安医疗、开立医疗、海尔生物、三诺生物、美好医疗进入前十，依次排名第4-10名。前十名企业总市值达7444.92亿元，占全部上市公司市值的82.54%。
数据来源：中商产业研究院整理
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